Whalesbook
લેબર માર્કેટની સ્થિરતાનો ભ્રમ
તાજેતરના અઠવાડિયામાં બેરોજગારી ભથ્થા માટે કરવામાં આવેલા દાવાઓમાં 215,000 નો નજીવો વધારો થયો છે. જોકે આ આંકડો ઐતિહાસિક રીતે નીચા સ્તરે રહ્યો છે, પરંતુ મજબૂત લેબર માર્કેટની વાર્તા ઘરગથ્થુ અર્થતંત્રના કથળતા નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય સામે ઝાંખી પડી રહી છે. રોજગારીના આંકડા પર વધુ પડતો આધાર રાખવાથી ખર્ચ કરવાની ક્ષમતા પર વધી રહેલા દબાણને અવગણવામાં આવી રહ્યું છે, જે કંપનીઓ દ્વારા કર્મચારીઓને જાળવી રાખવા છતાં સ્થિર થઈ ગયું છે.
ફુગાવો અને વપરાશ વચ્ચેનો તફાવત
બજારના સહભાગીઓ એક કપરા ચક્રનો સામનો કરી રહ્યા છે જ્યાં વાર્ષિક ફુગાવાનો દર 3.8% ને પાર કરી ગયો છે. આ ફુગાવાને ઊર્જા બજારોમાં અસ્થિરતા અને સપ્લાય ચેઇનના અવરોધોએ વેગ આપ્યો છે. આ ભાવવધારાને કારણે વાસ્તવિક વેતનમાં ઘટાડો થઈ રહ્યો છે, જે સતત ત્રણ મહિનાથી ફુગાવા-સમાયોજિત નિકાલજોગ આવકમાં ઘટાડો દર્શાવે છે. સૌથી મોટી નબળાઈ વ્યક્તિગત બચત દરમાં જોવા મળે છે, જે 2022 પછીના નીચલા સ્તરે આવી ગઈ છે. આ સૂચવે છે કે રોગચાળા દરમિયાન એકત્ર થયેલ બચતનો ભંડાર લગભગ ખતમ થઈ ગયો છે, જેના કારણે જો લેબર માર્કેટમાં અચાનક ઘટાડો થાય તો ગ્રાહકો પાસે ભૂલ કરવાની કોઈ તક રહેશે નહીં.
સ્ટ્રક્ચરલ જોખમનું મૂલ્યાંકન
નાણાકીય સંસ્થાઓ કોર્પોરેટ કંપનીઓ દ્વારા કર્મચારીઓને જાળવી રાખવા અને ગ્રાહકોની ઘટતી માંગ વચ્ચેના અંતર પર નજર રાખી રહી છે. જો કંપનીઓ માંગ નબળી હોવા છતાં કર્મચારીઓની સંખ્યા જાળવી રાખે છે, તો ભવિષ્યમાં નોકરીઓમાં કપાત વર્તમાન મોડેલો કરતાં વધુ અચાનક હોઈ શકે છે. વધુમાં, દાવાઓમાં પ્રાદેશિક અસ્થિરતા, ખાસ કરીને મિડવેસ્ટના ઔદ્યોગિક કેન્દ્રોમાં, સૂચવે છે કે આ અસર અસમાન રીતે વિતરિત થયેલ છે, જે સ્થાનિક આર્થિક તણાવના વિસ્તારો બનાવી શકે છે જેને એકંદર ડેટા કેપ્ચર કરી શકતો નથી.
બેર કેસ: નીતિગત ફાંસો
મેક્રોઇકોનોમિક દ્રષ્ટિકોણથી, વર્તમાન પરિસ્થિતિ ફેડરલ રિઝર્વ માટે એક ક્લાસિક નીતિગત ફાંસ રજૂ કરે છે. કડક નોકરી બજાર 3.8% ફુગાવાનો સામનો કરવા માટે ઊંચા વ્યાજ દરોને યોગ્ય ઠેરવે છે, પરંતુ આ જ દરો ઘરગથ્થુ બચતને ઝડપથી ઘટાડી રહ્યા છે અને GDP વૃદ્ધિને ટેકો આપવા માટે જરૂરી વપરાશને દબાવી રહ્યા છે. રોકાણકારોએ એ હકીકત ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ કે લેબર માર્કેટ એ લેગિંગ ઇન્ડિકેટર છે. જ્યારે ટેકનોલોજી સિવાયના ક્ષેત્રોમાં છટણી શરૂ થશે, ત્યારે નાણાકીય કુશનના અભાવને કારણે મંદી વધુ તીવ્ર બની શકે છે, જે નિયંત્રિત ઘટાડાને ઇક્વિટી વેલ્યુએશન પર મોટો ફટકો આપી શકે છે.