Jefferies ના સ્ટ્રેટેજિસ્ટ Christopher Wood એ ચેતવણી આપી છે કે U.S. Treasury સરકારી દેવાનો બોજ ઘટાડવા માટે બોન્ડ યીલ્ડ પર કાબૂ રાખી રહ્યું છે. આ દરમિયાન ડોલરમાં નબળાઈ આવવાની શક્યતાને પગલે રોકાણકારો માટે Gold તરફ વળવું વધુ સુરક્ષિત માનવામાં આવી રહ્યું છે.
ગ્લોબલ ફાઈનાન્સમાં એક મોટો ફેરફાર જોવા મળી રહ્યો છે. Jefferies ના ગ્લોબલ હેડ ઓફ ઇક્વિટી સ્ટ્રેટેજી Christopher Wood ના મતે, અમેરિકામાં લાંબા ગાળાના વ્યાજ દરો પરનું નિયંત્રણ હવે Federal Reserve ના હાથમાંથી નીકળીને U.S. Treasury Department પાસે આવી ગયું છે. Treasury સેક્રેટરી Scott Bessent ના નેતૃત્વમાં, અમેરિકી સરકાર હવે સીધી રીતે બોન્ડ-બાયિંગ સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ કરીને યીલ્ડ લેવલને મેનેજ કરી રહી છે.
યીલ્ડ મેનેજમેન્ટનો ખેલ શું છે?
આ વ્યૂહરચનાનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય લાંબા ગાળાના સરકારી બોન્ડ યીલ્ડને 4.77% ના સ્તરની નીચે રાખવાનો છે. જો આ યીલ્ડ વધે, તો અમેરિકાના વિશાળ રાષ્ટ્રીય દેવાનું વ્યાજ ચૂકવવું સરકાર માટે ખૂબ મોંઘું પડી જાય. બોન્ડ બાયબેક અને Treasury કેશ એકાઉન્ટના ઉપયોગ દ્વારા સરકાર બજાર પર પોતાની પકડ મજબૂત કરી રહી છે.
રોકાણકારો માટે શું જોખમ છે?
આ પોલિસીથી ડોલરના મૂલ્યમાં ઘટાડો થવાનું જોખમ રહેલું છે. Christopher Wood મુજબ, સરકાર જે રીતે દેવું મેનેજ કરી રહી છે, તે ડોલરની ખરીદશક્તિ ઘટાડી શકે છે. તેથી તેમણે કેશ (Cash) ને બદલે ગોલ્ડ (Gold) અને ગોલ્ડ-માઇનિંગ ઇક્વિટીઝમાં રોકાણ કરવાનું સૂચન કર્યું છે.
ભારતીય રોકાણકારો પર શું અસર થશે?
ભારતીય માર્કેટ માટે આ સમાચાર મહત્વના છે કારણ કે:
- ડોલર નબળો પડતા વૈશ્વિક સ્તરે સોનાના ભાવમાં તેજી આવી શકે છે.
- જો અમેરિકી સરકારે ડેટ મેનેજમેન્ટને પ્રાધાન્ય આપ્યું, તો કરન્સી માર્કેટમાં વોલેટિલિટી વધી શકે છે, જેની અસર ભારતમાં આવતા ફોરેન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (FPI) પર પડી શકે છે.
- લાંબા ગાળાના બોન્ડ હોલ્ડિંગ્સ રાખનારા રોકાણકારોએ અત્યારે સાવધ રહેવાની જરૂર છે.