જાપાનીઝ યેન અમેરિકી ડોલર સામે **4%** થી વધુ મજબૂત થયું છે. આ જાપાન અને યુએસ દ્વારા કરવામાં આવેલા દુર્લભ જોઈન્ટ ઇન્ટરવેન્શન (Joint Intervention) બાદ જોવા મળ્યું છે. આ પગલાંથી એશિયન કરન્સી માર્કેટ પર અસર થવાની શક્યતા છે, પરંતુ ભારતીય રૂપિયા પર તેની અસર મર્યાદિત રહેશે.
જાપાનીઝ યેનમાં મોટી ઉછાળ
છેલ્લા ત્રણ દિવસમાં જાપાનીઝ યેન (Japanese Yen) અમેરિકી ડોલર (US Dollar) સામે 4% થી વધુ મજબૂત થયું છે. આ નોંધપાત્ર ચલણની ચાલ જાપાન અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સના સત્તાવાળાઓ દ્વારા કરવામાં આવેલા સંકલિત બજાર હસ્તક્ષેપ (Coordinated Market Intervention) બાદ આવી છે. આ એક દુર્લભ નીતિગત પગલું છે જેનો ઉદ્દેશ્ય યેનના દાયકાઓના નીચા સ્તરને રોકવાનો અને વિદેશી વિનિમય બજારોમાં સ્થિરતા પુનઃસ્થાપિત કરવાનો છે.
એશિયન બજારો પર સંભવિત અસર
મજબૂત થતો યેન હવે અન્ય પ્રાદેશિક ચલણોને ટેકો આપવાની તેની સંભાવના માટે નજીકથી નજર રાખવામાં આવી રહ્યો છે. Citigroup અને Barclays જેવી સંસ્થાઓના વિશ્લેષકોએ જણાવ્યું છે કે ઐતિહાસિક પેટર્ન ઘણીવાર યેનની કામગીરી અને તેના એશિયન સમકક્ષો વચ્ચે સંબંધ દર્શાવે છે. જ્યારે યેન મજબૂત થાય છે, ત્યારે મજબૂત ઐતિહાસિક સહસંબંધ (Strong Historical Correlation) ધરાવતા ચલણો સમાન ઉપરની ગતિ જોવાની શક્યતા ધરાવે છે. ખાસ કરીને, દક્ષિણ કોરિયન વોન (South Korean Won), સિંગાપોર ડોલર (Singapore Dollar) અને થાઈ બાહ્ટ (Thai Baht) એ ચલણો તરીકે ઓળખાયા છે જે યેનની તાજેતરની વૃદ્ધિને મોટાભાગે પ્રતિબિંબિત કરી શકે છે.
ભારતીય રૂપિયા પર મર્યાદિત અસર
જ્યારે Bloomberg Asia Dollar Index, જે યેનને બાદ કરતાં પ્રાદેશિક ચલણોને ટ્રેક કરે છે, ત્રણ દિવસના ગાળામાં 0.5% નો વધારો નોંધાવ્યો છે, ત્યારે બધા ચલણો એકસરખી પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યા નથી. ડેટા સૂચવે છે કે ભારતીય રૂપિયો (Indian Rupee) અને ઇન્ડોનેશિયન રૂપૈયા (Indonesian Rupiah) ઐતિહાસિક રીતે યેન સાથે સૌથી ઓછો સહસંબંધ ધરાવે છે. ભારતીય રોકાણકારો માટે, આનો અર્થ એ છે કે યેનમાં તાજેતરની અસ્થિરતા અને ત્યારબાદના પ્રાદેશિક ચલણની હિલચાલનો દક્ષિણ કોરિયન વોન અથવા તાઈવાન ડોલર જેવા અન્ય ચલણોની તુલનામાં રૂપિયાના મૂલ્ય પર ઓછી સીધી અસર થઈ શકે છે.
ફેડરલ રિઝર્વ નીતિની ભૂમિકા
આ હસ્તક્ષેપની અસરકારકતાને યુએસ નાણાકીય નીતિમાં થયેલા તાજેતરના ફેરફારોના દૃષ્ટિકોણથી પણ જોવામાં આવી રહી છે. માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ પર ફેડરલ રિઝર્વના અધ્યક્ષ કેવિન વોર્શ (Kevin Warsh) ની ટિપ્પણીઓ દ્વારા પ્રભાવિત થયું છે, જેમના તાજેતરના દૃષ્ટિકોણને વધુ 'ડોવિશ' (Dovish) તરીકે અર્થઘટન કરવામાં આવ્યું છે. આ ટોનમાં ફેરફારને કારણે યુએસ ડોલર પર દબાણ આવ્યું છે, જે યેનને ટેકો આપવા માટેના સંકલિત હસ્તક્ષેપ સાથે જોડાયું છે, તેણે ચલણની પુનઃપ્રાપ્તિને વેગ આપ્યો છે. Barclaysના વ્યૂહરચનાકારોએ નોંધ્યું છે કે આ હસ્તક્ષેપમાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ સામેલ હોવાથી, એશિયન વિદેશી વિનિમય બજારો પર તેનો પ્રભાવ જાપાન દ્વારા ભૂતકાળના એકલા પ્રયાસો કરતાં વધુ નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે.
રોકાણકારોએ નિરીક્ષણ કરવું જોઈએ કે આ યેન-લક્ષી ગતિ ક્યાં સુધી ટકી રહે છે, કારણ કે પ્રાદેશિક ચલણો પર લાંબા ગાળાની અસર તેના પર નિર્ભર રહેશે કે આ હસ્તક્ષેપ વૈશ્વિક ચલણના વલણોમાં સતત ફેરફાર તરફ દોરી જાય છે કે કેમ અથવા તે માત્ર અસ્થાયી ગોઠવણ સાબિત થાય છે. ભવિષ્યમાં મુખ્ય મોનિટરિંગ પોઇન્ટ્સ વૈશ્વિક સેન્ટ્રલ બેંકો તરફથી વધુ ટિપ્પણીઓ અને યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સમાં વાસ્તવિક અસ્થિરતાના સ્તરોનો સમાવેશ કરશે.