ભારતમાં હોલસેલ (WPI) અને રિટેલ (CPI) મોંઘવારી વચ્ચેનો તફાવત છેલ્લા ૧૦ વર્ષમાં સૌથી વધુ નોંધાયો છે. કંપનીઓ અત્યાર સુધી વધતા ખર્ચનો બોજ પોતે સહન કરી રહી હતી, પરંતુ હવે આ વ્યૂહરચના બદલાઈ શકે છે. જો કંપનીઓ ભાવ વધારો કરે તો રિટેલ મોંઘવારી વધી શકે છે, જે RBI ને વ્યાજદરો વધારવા માટે મજબૂર કરી શકે છે.
ભારતીય અર્થતંત્રમાં હાલમાં એક મોટું અંતર જોવા મળી રહ્યું છે. હોલસેલ ઇન્ફ્લેશન (WPI) વધીને ૧૦ ટકાની નજીક પહોંચી ગયું છે, જ્યારે રિટેલ ઇન્ફ્લેશન (CPI) ૫ ટકા થી નીચે મર્યાદિત છે. આ ડેટા સ્પષ્ટ કરે છે કે ઉત્પાદકો અત્યારે કાચા માલનો વધતો ખર્ચ ગ્રાહકો પર નાખવાને બદલે પોતે સહન કરી રહ્યા છે.
કંપનીઓ પર વધતું દબાણ
કંપનીઓએ માર્કેટ શેર જાળવી રાખવા અને વેચાણના આંકડા પોઝિટિવ રાખવા માટે પ્રોડક્ટ્સના ભાવ વધારવાનું ટાળ્યું છે. જોકે, ક્રૂડ ઓઈલના ઊંચા ભાવ અને લોજિસ્ટિક્સ ખર્ચમાં વધારાને કારણે હવે કંપનીઓ માટે પ્રોફિટ માર્જિન બચાવવા મુશ્કેલ બની રહ્યા છે. આ સ્થિતિ હવે એક નિર્ણાયક વળાંક પર છે.
રોકાણકારો માટે શું છે જોખમ?
જો કંપનીઓ હવે ભાવ વધારવાનો નિર્ણય લેશે, તો તેની સીધી અસર સામાન્ય ગ્રાહકના ખિસ્સા પર પડશે અને રિટેલ મોંઘવારીમાં ઉછાળો આવશે. રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) વ્યાજદરો નક્કી કરવા માટે મુખ્યત્વે રિટેલ મોંઘવારી પર નજર રાખે છે. જો મોંઘવારી વધશે, તો વ્યાજદરો ઘટાડવાની RBI ની ક્ષમતા મર્યાદિત થઈ શકે છે, જેનાથી કંપનીઓ માટે લોન લેવી મોંઘી બની શકે છે.
કયા સેક્ટર્સ પર નજર રાખવી?
FMCG, ઓટોમોટિવ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ જેવા સેક્ટર્સ કાચા માલ પર વધુ નિર્ભર છે, તેથી તેઓ આ ટ્રેન્ડથી સૌથી વધુ પ્રભાવિત છે. આગામી ક્વાર્ટરના પરિણામોમાં એ જોવું મહત્વનું રહેશે કે કઈ કંપનીઓ પાસે 'પ્રાઈસિંગ પાવર' છે, એટલે કે ગ્રાહકોને ગુમાવ્યા વગર ભાવ વધારી શકવાની ક્ષમતા. જે કંપનીઓના માર્જિન સતત ઘટી રહ્યા છે, તેઓ આ ખર્ચના દબાણ સામે સંઘર્ષ કરી રહી છે તેમ માનવું જોઈએ.