ભારતની ટેક્સ નીતિ: એન્યુઇટી આવક પર બોન્ડ કરતાં વધુ ટેક્સ કેમ?

ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બોન્ડ્સ અને એન્યુઇટી વચ્ચેનો તફાવત

ભારત સરકાર ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બોન્ડ્સમાં રોકાણને પ્રોત્સાહન આપવા માટે ટેક્સમાં છૂટછાટ આપે છે, જેથી હાઈવે અને રેલવે જેવા રાષ્ટ્રીય પ્રોજેક્ટ્સ માટે ભંડોળ મળી રહે. આવકવેરા અધિનિયમ (Income-Tax Act) ની કલમ 85 હેઠળ, રોકાણકારોને નિર્ધારિત સરકારી-સમર્થિત ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સંપત્તિઓમાં તેમના પૈસા ફરીથી રોકાણ કરવા પર કેપિટલ ગેઈન્સ ટેક્સ (Capital Gains Tax) માંથી મુક્તિ મળી શકે છે.

બીજી તરફ, એન્યુઇટી ઉત્પાદનો, જે નિવૃત્તિ સુરક્ષાનો મુખ્ય આધાર છે, તેના પર વ્યક્તિગત ટેક્સ સ્લેબ મુજબ ટેક્સ લાગે છે. જ્યારે કોઈ વ્યક્તિ લાઈફટાઈમ એન્યુઇટી ખરીદે છે, ત્યારે તે એકસાથે મોટી રકમ આપીને જીવનભર નિયમિત આવક મેળવે છે. પરંતુ આ આવકને નિયમિત આવક ગણીને તેના પર ટેક્સ લાગે છે, જે નિવૃત્ત વ્યક્તિઓના હાથમાં આવતી ચોખ્ખી રકમને ઘટાડી શકે છે.

નિવૃત્તિ આયોજન પર અસર

જોકે GST કાઉન્સિલ (GST Council) એ સપ્ટેમ્બર 2025 થી એન્યુઇટી અને જીવન વીમા પ્રીમિયમ પર 18% GST માંથી મુક્તિ આપી છે, પરંતુ આવકવેરાનો મુખ્ય મુદ્દો યથાવત છે. આનો અર્થ એ છે કે ભલે પ્રવેશ ખર્ચ ઓછો હોય, પરંતુ નિયમિત આવક પર હજુ પણ ટેક્સની અસર રહે છે.

નાણાકીય નિષ્ણાતો (Financial Experts) જણાવે છે કે એન્યુઇટી અન્ય રોકાણ વિકલ્પો, જેમ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ (Mutual Funds) માંથી સિસ્ટમેટિક વિથડ્રોઅલ પ્લાન (SWP), કરતાં અલગ સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે. માર્કેટ-લિંક્ડ પ્રોડક્ટ્સથી વિપરીત, જ્યાં પોર્ટફોલિયોનું મૂલ્ય ઘટી શકે છે, એન્યુઇટીમાં રોકાણકારોનું 'આયુષ્યનું જોખમ' (Longevity Risk) વીમા કંપની પર ટ્રાન્સફર થાય છે. પરંતુ વર્તમાન ટેક્સ વ્યવસ્થાને કારણે આ પ્રકારની સુરક્ષા અન્ય ટેક્સ-કાર્યક્ષમ રોકાણોની તુલનામાં ઓછી આકર્ષક બની શકે છે.

સમાનતા તરફનો માર્ગ

નીતિ વિશ્લેષકો (Policy Analysts) અને નાણાકીય નિષ્ણાતો વચ્ચે ટેક્સ સમાનતા (Tax Parity) લાવવાની ચર્ચા ચાલી રહી છે. એક પ્રસ્તાવ મુજબ, વાર્ષિક એન્યુઇટી આવકના અમુક ભાગને કુલ કરપાત્ર આવકમાંથી મુક્તિ આપવી જોઈએ અથવા એન્યુઇટી ઉત્પાદનો માટે નીચા ફ્લેટ ટેક્સનો દર લાગુ કરવો જોઈએ. જો સરકાર એન્યુઇટીના ટેક્સ વ્યવહારને અન્ય લાંબા ગાળાના રોકાણો સાથે સુસંગત બનાવે, તો તે ઘરોને નિયમનિત, લાંબા ગાળાના ઉત્પાદનોમાં વધુ મૂડી રોકાણ કરવા પ્રોત્સાહિત કરી શકે છે.

રોકાણકારો માટે, તાત્કાલિક શીખ એ છે કે તેઓએ તેમના રોકડ પ્રવાહનું (Cash Flow) કાળજીપૂર્વક આયોજન કરવું જોઈએ. નિવૃત્તિ કોર્પસ (Retirement Corpus) ની ગણતરી કરતી વખતે, માસિક અથવા વાર્ષિક એન્યુઇટી ચૂકવણીઓ પર ટેક્સની અસર ધ્યાનમાં લેવી મહત્વપૂર્ણ છે. ભવિષ્યમાં, IRDAI અને PFRDA જેવા નિયમનકારી સંસ્થાઓ દ્વારા રજૂ કરવામાં આવતા વધુ લવચીક, ફુગાવા-લિંક્ડ એન્યુઇટી ઉત્પાદનો અને ટેક્સ કોડમાં કોઈપણ સંભવિત ફેરફારો પર નજર રાખવી જરૂરી રહેશે.