Whalesbook
આગામી નાણાકીય વર્ષ 2026-27 (FY27) માટે સરકારની ફિસ્કલ (Fiscal) રણનીતિમાં ₹80,000 કરોડનો ડિસઇન્વેસ્ટમેન્ટનો લક્ષ્યાંક મુખ્ય છે. આ લક્ષ્યાંક મિશ્ર મૂડી પ્રાપ્તિ (Miscellaneous Capital Receipts) દ્વારા હાંસલ કરવાનો છે, જે સરકારની આવક વધારવા અને ફિસ્કલ ડેફિસિટ (Fiscal Deficit) ઘટાડવાના પ્રયાસો દર્શાવે છે. વર્તમાન નાણાકીય વર્ષ માટે ₹34,169 કરોડના સુધારેલા અંદાજની સરખામણીમાં આ એક મોટો ઉછાળો છે, જે બજારની સ્થિતિ અને સંપત્તિ વેચાણ કરવાની સરકારની ક્ષમતા અંગેના આત્મવિશ્વાસને દર્શાવે છે.
જોકે, ભૂતકાળના વર્ષો દર્શાવે છે કે ડિસઇન્વેસ્ટમેન્ટ લક્ષ્યાંકો પૂરા કરવામાં સતત પડકારો રહ્યા છે. ચાલુ નાણાકીય વર્ષ 2025-26 માટે, શરૂઆતમાં ₹47,000 કરોડનું બજેટ હતું, જે પાછળથી સુધારીને ₹34,169 કરોડ કરવામાં આવ્યું હતું. તેના પણ પહેલાના નાણાકીય વર્ષ 2024-25માં, ડિસઇન્વેસ્ટમેન્ટમાંથી માત્ર ₹20,214 કરોડ જ એકત્ર થયા હતા. આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં થયેલી આવક પણ અપેક્ષા કરતાં ઘણી ઓછી રહી છે, જેમાં Mazagon Dock Shipbuilders જેવી કંપનીઓમાં લઘુમતી હિસ્સાનું વેચાણ મુખ્ય રહ્યું છે. આ ઐતિહાસિક પ્રદર્શન જોતાં ₹80,000 કરોડનો લક્ષ્યાંક કેવી રીતે પાર પડશે તે એક મોટો પ્રશ્ન છે.
સરકારની રણનીતિ માત્ર શેર વેચાણ પૂરતી સીમિત નથી. ઇકોનોમિક સર્વે 2025-26 (Economic Survey 2025-26) માં 'ગવર્નમેન્ટ કંપની' (Government Company) ની વ્યાખ્યા બદલવાનો પ્રસ્તાવ છે, જેથી લિસ્ટેડ PSU (Public Sector Undertakings) માં સરકાર પોતાનો હિસ્સો ઘટાડીને 26% સુધી લાવી શકે અને છતાં નિયંત્રણ જાળવી શકે. આનાથી વધુ મૂલ્ય પ્રાપ્ત થઈ શકે છે. ₹80,000 કરોડના લક્ષ્યાંકમાં રોડ, રેલવે, પાવર ટ્રાન્સમિશન અને ટેલિકોમ નેટવર્ક જેવી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર એસેટ્સના મોનેટાઇઝેશન (Asset Monetisation) થી થનારી આવક પણ શામેલ છે. IDBI બેંકમાં હિસ્સાના વેચાણ જેવી મોટી ડીલ્સ, જે FY26 માં વિલંબિત થઈ હતી, હવે બજેટ પછી ટૂંક સમયમાં ફાઇનાન્સિયલ બિડ્સ (Financial Bids) આવવાની અપેક્ષા છે, જે આ લક્ષ્યાંકમાં મોટો ફાળો આપી શકે છે.
જોકે, ડિસઇન્વેસ્ટમેન્ટનો ઊંચો લક્ષ્યાંક સરકારની ફિસ્કલ શિસ્ત પ્રત્યેની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવે છે, પરંતુ બજારના નિષ્ણાતો સાવચેતી રાખી રહ્યા છે. તેઓ ભારપૂર્વક કહે છે કે આ લક્ષ્યાંકની સફળતા ફક્ત આંકડા પર નહીં, પરંતુ યોજનાબદ્ધ વ્યવહારોના સમયસર અને કાર્યક્ષમ અમલીકરણ (Execution) તેમજ અનુકૂળ બજાર પરિસ્થિતિઓ પર નિર્ભર રહેશે. છેલ્લા વર્ષોમાં થયેલી ખામીઓ મોટા પાયે ડિસઇન્વેસ્ટમેન્ટ અને એસેટ મોનેટાઇઝેશનના પ્રયાસોમાં રહેલી જટિલતાઓની યાદ અપાવે છે.