ભારતમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચમાં તેજી, પણ પ્રોજેક્ટ અમલીકરણમાં ગંભીર વિલંબ: શું છે કારણ?

ભારત સરકારના Union Budget માં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર જાહેર મૂડી ખર્ચ (public capital expenditure) માં નોંધપાત્ર વધારો કરવાની વ્યૂહરચના જાહેર કરવામાં આવી છે, જે દેશના વિકાસને વેગ આપવા પર ભાર મૂકે છે. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં, GDP ના પ્રમાણમાં અને સંપૂર્ણ રકમમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર કેન્દ્ર સરકારનો ખર્ચ નોંધપાત્ર રીતે વધ્યો છે. જોકે, વાસ્તવિકતા એ છે કે બજેટમાં ફાળવાયેલા ભંડોળને નક્કર પ્રોજેક્ટ્સમાં રૂપાંતરિત કરવાની દેશની ક્ષમતા તે ગતિએ વધી નથી. આ દર્શાવે છે કે પડકાર હવે માત્ર ખર્ચની રકમનો નથી, પરંતુ તેની અસરકારક ડિલિવરી સિસ્ટમનો છે.

અમલીકરણમાં ગંભીર અવરોધો (Execution Bottlenecks)

પ્રોજેક્ટ મોનિટરિંગ ડેટા સતત વ્યાપક બિનકાર્યક્ષમતા દર્શાવે છે. હાઇવે અને શહેરી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર જેવા મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં સમય અને ખર્ચમાં વધારો (time and cost overruns) ચિંતાજનક સ્તરે છે. જમીન સંપાદન, નિયમનકારી મંજૂરીઓ મેળવવામાં વિલંબ, અને નબળી પ્રારંભિક પ્રોજેક્ટ તૈયારી (project preparation) મુખ્ય અવરોધો તરીકે ઓળખાય છે. આ વધેલા ભંડોળ અને અસમાન પરિણામો વચ્ચેની ખાઈ સૂચવે છે કે ભારતનો ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પડકાર હવે માત્ર ખર્ચની રકમનો નથી, પરંતુ તેની ડિલિવરી સિસ્ટમ્સની અસરકારકતાનો છે. આંતરરાષ્ટ્રીય સરખામણી દર્શાવે છે કે ભારતે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ગવર્નન્સમાં સુધારો કર્યો છે, તેમ છતાં અમલીકરણ અને પ્રોજેક્ટ તૈયારી એવા ક્ષેત્રો છે જેને નોંધપાત્ર વિકાસની જરૂર છે.

ફાઇનાન્સ અને તૈયારીમાં માળખાકીય ખામીઓ (Structural Gaps in Finance & Preparation)

ભારતના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ફાઇનાન્સ લેન્ડસ્કેપમાં ત્રણ નિર્ણાયક માળખાકીય ખામીઓ જોવા મળે છે. પ્રથમ, દેશ 'બેંકેબલ' પ્રોજેક્ટ્સ (bankable projects) ની અછતનો સામનો કરે છે. ઘણા પ્રોજેક્ટ્સ સુરક્ષિત જમીન, સખત રીતે મૂલ્યાંકન કરાયેલ માંગ, અથવા સ્પષ્ટ આવક અને જોખમ-વહેંચણી માળખા વિના શરૂ થાય છે, જે સ્વાભાવિક રીતે વિલંબ અને રોકાણકારોના જોખમ પ્રત્યેની અણગમતી લાગણીને વધારે છે. આંતરરાષ્ટ્રીય અનુભવ સૂચવે છે કે પ્રોજેક્ટ તૈયારીમાં નજીવા અગાઉથી રોકાણ — જેમ કે શક્યતા અભ્યાસ (feasibility studies), પર્યાવરણ મૂલ્યાંકન, અને નાણાકીય માળખાગત સુવિધાઓ — પછીના તબક્કામાં નાણાકીય તણાવ અને કરાર સંબંધિત સમસ્યાઓને મોટા પ્રમાણમાં ઘટાડી શકે છે. આ પાયાના કામ વિના, વધેલા મૂડી ખર્ચથી 'સ્ટ્રેન્ડેડ એસેટ્સ' (stranded assets) નું નિર્માણ થઈ શકે છે.

બીજું, સંપત્તિ મુદ્રીકરણ (asset monetization), જે એક નિર્ણાયક બિન-દેવું ધિરાણ સાધન છે, તે વિશ્વસનીયતા પર આધાર રાખે છે. પારદર્શક મૂલ્યાંકન, સ્પર્ધાત્મક બિડિંગ, અને સેવા ગુણવત્તા માટેની સુરક્ષા આવશ્યક છે. તેના વિના, મુદ્રીકરણને ટૂંકા ગાળાના નાણાકીય લાભ તરીકે જોખમ છે, ટકાઉ વ્યૂહરચના તરીકે નહીં.

ત્રીજું, ધિરાણનો આધાર સાંકડો રહે છે. બેંકો અને બજેટરી સંસાધનો પ્રભુત્વ ધરાવે છે, જેમાં પેન્શન ફંડ્સ અને વીમા કંપનીઓ જેવા લાંબા ગાળાના સ્થાનિક રોકાણકારોની મર્યાદિત ભાગીદારી છે, જેઓ સામૂહિક રીતે તેમના ભંડોળનો માત્ર લગભગ 6% ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને ફાળવે છે. લાંબા ગાળાના બોન્ડના ઉપયોગનો વિસ્તાર કરવો અને મ્યુનિસિપલ ફાઇનાન્સ પદ્ધતિઓને મજબૂત બનાવવી એ સંપત્તિના જીવનચક્ર સાથે ભંડોળના સમયગાળાને સંરેખિત કરવા માટે નિર્ણાયક છે.

જોખમી ચિત્ર અને ભવિષ્યની દિશા (The Bear Case & Future Outlook)

ખર્ચ અને પરિણામો વચ્ચેનો સતત તફાવત પ્રણાલીગત નબળાઈઓ (systemic weaknesses) દર્શાવે છે જે મહત્વાકાંક્ષી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કાર્યસૂચિ પર છાંયો પાડે છે. 'બેંકેબલ' પ્રોજેક્ટ્સનો અભાવ, જે ઘણીવાર નિર્ણાયક ગ્રાઉન્ડવર્ક વિના અકાળે શરૂ થાય છે, તે વિલંબ અને ખર્ચ વધારવા માટેનું બ્રિડિંગ ગ્રાઉન્ડ બનાવે છે, રોકાણકારનો વિશ્વાસ ઘટાડે છે અને સંભવતઃ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPAs) ની રચના તરફ દોરી જાય છે. સંપત્તિ મુદ્રીકરણ, જે ધિરાણ ઉકેલ તરીકે પ્રોત્સાહન આપવામાં આવે છે, તે પારદર્શિતા અને વિશ્વસનીયતા સુનિશ્ચિત કરવામાં પડકારોનો સામનો કરે છે; મજબૂત ગાર્ડરેલ્સ વિના, તે ટકાઉ વ્યૂહરચનાને બદલે ઉપરછલ્લી નાણાકીય ફિક્સ બનવાનું જોખમ ધરાવે છે. સાંકડો ધિરાણ આધાર, બેંકો અને બજેટ ફાળવણી પર ભારે નિર્ભર, ભારતને સંભવિત તરલતા (liquidity) ની મર્યાદાઓ હેઠળ મૂકે છે અને લાંબા ગાળાના પ્રોજેક્ટ્સ માટે જરૂરી ધીરજપૂર્વક મૂડી (patient capital) ની પહોંચને મર્યાદિત કરે છે. વધુમાં, ઓપરેશન્સ અને મેન્ટેનન્સ (O&M) પર સતત ઓછું ધ્યાન હાલની સંપત્તિઓની ટકાઉપણું અને આર્થિક વળતરને જોખમમાં મૂકે છે, જે આબોહવા પરિવર્તનના જોખમો દ્વારા વધી રહેલી નબળાઈ છે. ICRA અને India Ratings જેવી રેટિંગ એજન્સીઓ આ સહજ જોખમોને પ્રકાશિત કરે છે, નોંધે છે કે નીચા ક્રેડિટ રેટિંગ્સ અને માનવામાં આવતા ઉચ્ચ જોખમો ઘણીવાર લાંબા ગાળાના રોકાણકારોને અટકાવે છે, જેના માટે બેંકબિલિટી વધારવા માટે નવીન ધિરાણ માળખા અને સુધારેલ પ્રોજેક્ટ મૂલ્યાંકનની જરૂર પડે છે. નિયમનકારી અનિશ્ચિતતાઓ, જમીન સંપાદન વિવાદો, અને કાનૂની અમલના મુદ્દાઓની સંભવિતતા પ્રોજેક્ટ અમલીકરણને જોખમી પ્રયાસ બનાવે છે.

આગળનો માર્ગ ફક્ત ખર્ચ વધારવાને બદલે ડિલિવરી સિસ્ટમ્સને વધારવા પર મૂળભૂત પરિવર્તનની જરૂર છે. વર્લ્ડ બેંક અને ADB જેવી આંતરરાષ્ટ્રીય સંસ્થાઓ બેંકબિલિટી સુધારવા માટે ખાનગી ક્ષેત્રની વધુ ભાગીદારી અને મજબૂત પ્રોજેક્ટ મૂલ્યાંકન માળખાની જરૂરિયાત પર ભાર મૂકે છે. નેશનલ બેંક ફોર ફાઇનાન્સિંગ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર એન્ડ ડેવલપમેન્ટ (NaBFID) જેવી સંસ્થાઓની સ્થાપના ભંડોળની ખામીઓને દૂર કરવા માટે કરવામાં આવી રહી છે, પરંતુ તેનો સંપૂર્ણ પ્રભાવ હજુ સુધી મળ્યો નથી. પ્રોજેક્ટ તૈયારી, ધિરાણ અને જાળવણીમાં સંસ્થાકીય પડકારોને પહોંચી વળવું, ડિઝાઇન ધોરણોમાં આબોહવા સ્થિતિસ્થાપકતા (climate resilience) ને એકીકૃત કરવા સાથે, સર્વોપરી રહેશે. આમ કરવામાં નિષ્ફળતા જાહેર રોકાણને વ્યર્થ કરવા અને ભારતના લાંબા ગાળાના આર્થિક આકાંક્ષાઓને અવરોધવાનું જોખમ ધરાવે છે.