Whalesbook
રેકોર્ડ IPO વર્ષ ભારતના ફંડરેઝિંગના કુલ આંકડાઓને બચાવી શક્યું નથી
ભારતના મૂડી બજારોએ 2025 માં એક વિરોધાભાસી વર્ષ જોયું. જ્યારે ઇનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ (IPO) બજારે અભૂતપૂર્વ ઊંચાઈઓ હાંસલ કરી, ત્યારે વર્ષ માટે એકંદર જાહેર ઇક્વિટી ફંડરેઝિંગમાં 18% નો ઘટાડો થયો. PRIME ડેટાબેઝે અહેવાલ આપ્યો કે કુલ ઇક્વિટી ભંડોળ 2024 માં ₹3.74 લાખ કરોડથી ઘટીને ₹3.06 લાખ કરોડ થયું. IPO માં રેકોર્ડ-તોડ પ્રદર્શન છતાં આ ઘટાડો થયો, જે અન્ય મુખ્ય ભંડોળ એકત્ર કરવાના માર્ગોમાં મંદી દર્શાવે છે.
- 2025 માં એકંદર જાહેર ઇક્વિટી ફંડરેઝિંગમાં નોંધપાત્ર સંકોચન જોવા મળ્યું, જે ભારતીય કોર્પોરેશનો માટે મૂડી એકત્ર કરવાના વ્યાપક લેન્ડસ્કેપને અસર કરે છે.
વ્યાપક ઘટાડા વચ્ચે IPO ચમક્યા
આ વર્ષનો સ્ટાર નિઃશંકપણે IPO બજાર રહ્યો. 2025 માં 103 ભારતીય કંપનીઓએ મેઇનબોર્ડ IPO દ્વારા ₹1,75,901 કરોડનો સર્વોચ્ચ રેકોર્ડ એકત્ર કર્યો. આ આંકડો પાછલા વર્ષના ₹1.59 લાખ કરોડ (91 ઇશ્યૂઅર્સ દ્વારા) કરતાં 10% વધારે છે. આ સળંગ બીજા વર્ષે IPO ફંડરેઝિંગમાં રેકોર્ડ છે, જે એક એવો ટ્રેન્ડ છે જે ઐતિહાસિક રીતે ઘણીવાર ઓછી પ્રવૃત્તિના સમયગાળા પછી આવે છે.
- IPO માં ઉછાળો નવા લિસ્ટિંગ માટે મજબૂત રોકાણકારની રુચિ સૂચવે છે, પરંતુ તે અન્ય મૂડી એકત્ર કરવાના સાધનોમાં અંતર્ગત નબળાઈઓને છુપાવે છે.
FPO, OFS અને QIPs માં તીવ્ર સંકોચન
એકંદર ફંડરેઝિંગમાં ઘટાડો મુખ્યત્વે ફોલો-ઓન પબ્લિક ઓફર (FPO), ઓફર-ફોર-સેલ (OFS) અને ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ પ્લેસમેન્ટ્સ (QIPs) દ્વારા જારી કરાયેલા ઇશ્યૂમાં તીવ્ર મંદીને કારણે થયો હતો. FPO માં ન્યૂનતમ પ્રવૃત્તિ જોવા મળી, જેમાં CFF ફ્લુઇડ કંટ્રોલનો માત્ર એક SME ઇશ્યૂ ₹83 કરોડ એકત્ર કરી શક્યો. ઓફર ફોર સેલ (OFS), જે પ્રમોટર હોલ્ડિંગ્સ ઘટાડવા અથવા ડિસઇન્વેસ્ટમેન્ટની સુવિધા માટે વપરાય છે, તે 2024 માં ₹31,985 કરોડથી 38% ઘટીને ₹19,712 કરોડ થયું. સરકારી ડિસઇન્વેસ્ટમેન્ટ દ્વારા ₹7,697 કરોડનું યોગદાન મળ્યું, જેમાં Adani Wilmar નો ₹4,829 કરોડનો OFS સૌથી મોટો હતો.
- OFS માં નોંધપાત્ર ઘટાડો પ્રમોટરના આત્મવિશ્વાસમાં ઘટાડો અથવા શેર ડાઇલ્યુશનથી વ્યૂહાત્મક ફેરફારો સૂચવે છે.
QIPs, સંસ્થાકીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્ર કરવાનો એક મહત્વપૂર્ણ માર્ગ, 2025 માં ₹72,387 કરોડ એકત્ર કર્યા, જ્યારે 2024 માં તે ₹1.38 લાખ કરોડ હતું, જેમાં 47% નો ઘટાડો થયો. સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા સૌથી મોટો ઇશ્યૂઅર હતો, જેણે ₹25,000 કરોડ એકત્ર કર્યા, જે કુલ QIP રકમના 35% હતા. QIPs માં ઘટાડો સંસ્થાકીય રોકાણની રુચિમાં ઘટાડો અથવા કંપનીઓ દ્વારા તાત્કાલિક મૂડી ઊભી કરવાની જરૂરિયાત ઓછી થવાને સૂચવે છે.
- QIPs નું સંકોચન સંસ્થાકીય રોકાણ વ્યૂહરચનાઓ અને કોર્પોરેટ મૂડી જરૂરિયાતોમાં સંભવિત ફેરફારોનું મુખ્ય સૂચક છે.
અન્ય ભંડોળ એકત્ર કરવાના માર્ગો
InvITs (ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ) અને REITs (રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ) દ્વારા ભંડોળ એકત્ર કરવામાં 75% નો વધારો જોવા મળ્યો, જે છ ઇશ્યૂમાં ₹13,106 કરોડ થયું. રાઇટ્સ ઇશ્યૂ પણ બમણાથી વધુ વધીને ₹44,562 કરોડ થયા, જે મુખ્યત્વે Adani Enterprises ના ₹24,930 કરોડના ઇશ્યૂને કારણે હતું, જેને સરળ સુધારેલી માર્ગદર્શિકાઓ દ્વારા મદદ મળી. જોકે, જાહેર બોન્ડ બજારમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો, જેમાં 42 ઇશ્યૂ દ્વારા ₹8,343 કરોડ એકત્ર થયા, જે પાછલા વર્ષના ₹11,910 કરોડ કરતાં ઓછો હતો. ડેટ પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ્સ વ્યાપકપણે સ્થિર રહ્યા, જ્યારે ભારતીય કંપનીઓ દ્વારા વિદેશી બોન્ડ ઇશ્યૂ 31% ઘટીને ₹3.73 લાખ કરોડ થયા.
- જ્યારે InvITs, REITs અને રાઇટ્સ ઇશ્યૂમાં વૃદ્ધિ જોવા મળી, મૂડી એકત્ર કરવાનું એકંદર ચિત્ર મિશ્રિત છે, જેમાં પરંપરાગત ડેટ અને ઇક્વિટી સાધનોમાં ઘટાડો થયો છે.
અસર
મજબૂત IPO બજાર હોવા છતાં એકંદર જાહેર ઇક્વિટી ફંડરેઝિંગમાં ઘટાડો, નવા લિસ્ટિંગ સિવાયના માર્ગો દ્વારા મૂડી શોધતી કંપનીઓ માટે સંભવિત પડકારો સૂચવે છે. આ ભવિષ્યની વૃદ્ધિ યોજનાઓ, વિસ્તરણ પ્રોજેક્ટ્સ અને એકંદર કોર્પોરેટ રોકાણને અસર કરી શકે છે. રોકાણકારોએ FPO, OFS અને QIPs માં ઘટાડાના કારણો પર નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે તે IPO ઉત્સાહથી આગળ કોર્પોરેટ આરોગ્ય અને રોકાણકારની ભાવના પર આંતરદૃષ્ટિ પ્રદાન કરે છે. એકંદર બજારની ભાવના IPOs પરના ઉત્સાહથી મૂડી ઉપલબ્ધતા અંગે સાવધાની તરફ બદલાઈ શકે છે.
- અસર રેટિંગ: 7/10। આ સમાચાર હેડલાઇન-કેપ્ચરિંગ IPO નંબરોથી આગળ ભારતીય મૂડી બજારોના વ્યાપક સ્વાસ્થ્યને સમજવા માટે નિર્ણાયક છે. તે કોર્પોરેટ ફંડિંગ વ્યૂહરચનાઓ, રોકાણકાર ફાળવણી અને એકંદર બજાર તરલતાને અસર કરે છે.