ભારતમાં પરિવારો પર દેવાનો બોજ વધીને GDPના **45.5%** પર પહોંચી ગયો છે. ખાસ કરીને ક્રેડિટ કાર્ડ અને પર્સનલ લોન જેવા નોન-હોમ રિટેલ લોનના કારણે આ વૃદ્ધિ જોવા મળી છે. RBI હવે આ બાબત પર ઝીણવટભરી નજર રાખી રહ્યું છે જેથી લાંબા ગાળાની નાણાકીય સ્થિરતા જળવાઈ રહે.
દેવું કે વપરાશ?
RBI ના જૂન 2026 ના ફાઇનાન્સિયલ સ્ટેબિલિટી રિપોર્ટ મુજબ, ભારતીય પરિવારો પર દેવાનો બોજ વધીને GDPના 45.5% થઈ ગયો છે. આ ફક્ત વ્યક્તિગત નાણાકીય બાબત નથી, પરંતુ સેન્ટ્રલ બેંકની મોનેટરી પોલિસી ઘડવામાં પણ આ એક મહત્વનો ભાગ બની ગયો છે. આ વૃદ્ધિનું મુખ્ય કારણ નોન-હોમ રિટેલ લોન છે, જેમાં પર્સનલ લોન, ક્રેડિટ કાર્ડનું દેવું અને ગોલ્ડ લોનનો સમાવેશ થાય છે. હાલમાં, કુલ ઘરેલું ઉધારમાં તેનો હિસ્સો 58.4% છે.
વપરાશ આધારિત દેવું વધી રહ્યું છે?
રેગ્યુલેટર્સ માટે સૌથી મોટી ચિંતા એ છે કે દેવું હવે સંપત્તિ નિર્માણને બદલે વપરાશ તરફ વધુ વધી રહ્યું છે. જ્યારે હોમ લોન સામાન્ય રીતે પરિવારો માટે લાંબા ગાળાની સંપત્તિ બનાવે છે, ત્યારે હાલમાં અનસિક્યોર્ડ ક્રેડિટમાં થયેલો વધારો સૂચવે છે કે ઘણા પરિવારો દૈનિક ખર્ચ, તબીબી કટોકટી અથવા અંગત જરૂરિયાતો માટે લોન લઈ રહ્યા છે. ડેટા દર્શાવે છે કે જ્યારે ઘરેલું દેવું આવક કરતાં વધુ ઝડપથી વધે છે, ત્યારે પરિવારો આર્થિક આંચકાઓ, જેમ કે નોકરી ગુમાવવી અથવા વ્યવસાયમાં ઘટાડો, માટે વધુ સંવેદનશીલ બને છે.
ગોલ્ડ લોન સેગમેન્ટમાં જોખમોને પહોંચી વળવા માટે, RBI એ એપ્રિલ 2026 માં એક નવું નિયમનકારી માળખું લાગુ કર્યું. આ માળખામાં લોન-ટુ-વેલ્યુ (LTV) રેશિયો અને સ્ટાન્ડર્ડાઈઝ્ડ રિપેમેન્ટ નોર્મ્સ દાખલ કરવામાં આવ્યા છે, જે જૂની બુલેટ રિપેમેન્ટ પદ્ધતિઓને બદલશે. વધુ નિયમિત ચુકવણી માળખું લાગુ કરીને, રેગ્યુલેટરનો ઉદ્દેશ્ય દેવાદારો માટે અચાનક તણાવ અટકાવવાનો અને ધિરાણ પદ્ધતિઓ પારદર્શક અને ટકાઉ રહે તેની ખાતરી કરવાનો છે.
બેન્કિંગ સિસ્ટમની સ્થિતિ વિરુદ્ધ ઘરગથ્થુ દબાણ
દેવાના વધતા દબાણ છતાં, ભારતીય બેન્કિંગ ક્ષેત્ર સ્થિર છે. મધ્ય 2026 સુધીમાં ગ્રોસ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPAs) દાયકાઓના નીચલા સ્તરે 1.8% પર છે. જોકે, વિશ્લેષકો અને સેન્ટ્રલ બેંક ક્રેડિટ ગ્રોથ અને ડિપોઝિટ ગ્રોથ વચ્ચેના વધતા અંતર પર નજર રાખી રહ્યા છે. બેંકો રિટેલ લોનની ઊંચી માંગને પહોંચી વળવા માટે ડિપોઝિટ માટે આક્રમક રીતે સ્પર્ધા કરી રહી છે, જે નફા માર્જિન પર દબાણ લાવી શકે છે. જો વ્યાજ દરો ઊંચા રહે અથવા આર્થિક વૃદ્ધિ ધીમી પડે, તો ઊંચા ખર્ચે મળતા રિટેલ ક્રેડિટ પર નિર્ભરતા બેંકોને સંભવિત ડિફોલ્ટ તરફ દોરી શકે છે, ભલે હાલના આંકડા સારા દેખાતા હોય.
મોનેટરી પોલિસી પર અસર
વધતું ઘરેલું દેવું RBI ની નીતિગત નિર્ણયો પર અર્થતંત્રની પ્રતિક્રિયાને અસર કરે છે. જ્યારે મોટી વસ્તી દેવાથી ઝઝૂમી રહી હોય, ત્યારે વ્યાજ દરોમાં ફેરફાર તેમની ખર્ચપાત્ર આવક પર સીધી અસર કરે છે. આ મોનેટરી પોલિસી ટ્રાન્સમિશનને વધુ સંવેદનશીલ બનાવે છે; જો પરિવારો માસિક EMI ચૂકવવામાં મુશ્કેલી અનુભવી રહ્યા હોય, તો તેઓ તાત્કાલિક અન્ય ખર્ચાઓમાં ઘટાડો કરે તેવી શક્યતા છે, જે અર્થતંત્રમાં કુલ માંગને મંદ કરી શકે છે.
રોકાણકારો અને બજાર નિરીક્ષકો ક્રેડિટ ગ્રોથ વિરુદ્ધ ડિપોઝિટ ગ્રોથ અંગેના ભવિષ્યના અપડેટ્સ અને અનસિક્યોર્ડ ધિરાણ પર કોઈપણ વધારાની નિયમનકારી માર્ગદર્શિકાઓ પર નજર રાખી રહ્યા છે. મુખ્ય ધ્યાન એ વાત પર છે કે RBI ના કડક નિરીક્ષણ હેઠળ ક્ષેત્ર ગોઠવાઈ રહ્યું છે ત્યારે ઘરગથ્થુ ચુકવણી ક્ષમતા ક્રેડિટ ગ્રોથ સાથે તાલ મિલાવી શકે છે કે નહીં.