ભારતના GDP ગ્રોથ ડેટા પર સવાલ! શું જૂનો WPI આંકડાને બગાડી રહ્યો છે?

ડેટાની ચોકસાઈ પર સવાલ?

આર્થિક આગાહીઓ માટે સચોટ ડેટા ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. તાજેતરમાં અપડેટ થયેલી નેશનલ એકાઉન્ટ્સ સ્ટેટિસ્ટિક્સ (NAS) સિરીઝ, જેનો બેઝ યર 2022-23 છે, તે એક મોટી સમસ્યાનો સામનો કરી રહી છે. NAS સિરીઝ તેના અડધાથી વધુ ગણતરીઓ માટે 2011-12 ના જૂના WPI પર આધાર રાખે છે. WPI ગુડ્સના નિશ્ચિત બાસ્કેટનો ઉપયોગ કરે છે અને તેનો બેઝ યર 2011-12 હોવાથી, તે વર્તમાન ભાવોથી ઘણો દૂર થઈ ગયો છે. આ અંતર વાસ્તવિક આર્થિક વૃદ્ધિના માપદંડને વિકૃત કરી શકે છે અને ફુગાવાના દબાણને છુપાવી શકે છે.

જૂનો WPI ટ્રેક ગુમાવી રહ્યો છે

આખી દુનિયામાં, આંકડાકીય એજન્સીઓ અપ-ટુ-ડેટ પ્રાઇસ ગેજને પ્રાધાન્ય આપે છે. જ્યારે ઘણા દેશો વિવિધ બેઝ યર્સ સાથે GDP ડિફ્લેટરનો ઉપયોગ કરે છે, ત્યારે વધુ વારંવાર અપડેટ્સ અને પ્રોડ્યુસર પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ (PPI) નો ઉપયોગ કરવાનો વૈશ્વિક વલણ છે. PPI ઉત્પાદક સ્તરે ભાવ ફેરફારોનું વધુ વિગતવાર ચિત્ર પ્રદાન કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, યુએસએ 1978 માં WPI થી PPI પર સ્વિચ કર્યું કારણ કે PPI વધુ ઉદ્યોગોને આવરી લે છે અને ગ્રાહક ભાવ ફેરફારોનો સંકેત આપે છે. ભારતમાં 2011-12 ના બેઝ યર સાથેનો વર્તમાન WPI, ઉત્પાદન, વપરાશ કે ટેકનોલોજીમાં થયેલા ફેરફારોને પ્રતિબિંબિત કરી શકતો નથી. આ વૃદ્ધિ દરોને ઓછો દર્શાવી શકે છે. 2015-16 થી ડેટા દર્શાવે છે કે GDP ડિફ્લેટર અને WPI વચ્ચે ઘણી વખત તફાવત જોવા મળ્યો છે, જે કેપિટલ અને કન્ઝ્યુમર ગુડ્સ જેવા મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં ફુગાવાને ઓછો આંકવામાં આવ્યો હોવાનું સૂચવે છે. 2025-26 ના એપ્રિલ-ફેબ્રુઆરીના તાજેતરના ડેટામાં, ઘણા WPI આઇટમ્સમાં વ્યાપક આર્થિક દબાણો હોવા છતાં નજીવો કે શૂન્ય ફુગાવો જોવા મળ્યો હતો.

નીતિ અને રોકાણના જોખમોમાં વધારો

સેન્ટ્રલ બેંકો અને નીતિ નિર્માતાઓ માટે ચોક્કસ પ્રાઇસ ડિફ્લેટર મહત્વપૂર્ણ છે. યુ.એસ. ફેડરલ રિઝર્વ અને યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંક જેવી સંસ્થાઓ વ્યાજ દરો નક્કી કરવા જેવી નાણાકીય નીતિને માર્ગદર્શન આપવા માટે ફુગાવા અને GDP ડિફ્લેટર ડેટાનો ઉપયોગ કરે છે. અચોક્કસ ડિફ્લેટર ખોટી નીતિ પસંદગીઓ તરફ દોરી શકે છે. જો ફુગાવાનું ઓછું આંકલન થવાને કારણે વાસ્તવિક GDP વૃદ્ધિને વધુ પડતી દર્શાવવામાં આવે, તો નીતિ નિર્માતાઓ જરૂરી વ્યાજ દર વધારવામાં વિલંબ કરી શકે છે અથવા મંદીને કારણે મંદ પડેલા વૃદ્ધિને ખોટી રીતે સંકોચન તરીકે અર્થઘટન કરી શકે છે. આ ગેરમાર્ગે દોરતા સંકેતો પર રોકાણકારો પ્રતિક્રિયા આપે છે ત્યારે ખોટી રીતે મૂડી ફાળવણી પણ થઈ શકે છે. હાલમાં, વાસ્તવિક GDP વૃદ્ધિ, નોમિનલ GDP વૃદ્ધિ કરતાં માત્ર થોડી ઓછી દર્શાવવામાં આવી છે, જેમાં ડિફ્લેટર 1 ટકાથી ઓછો છે. આ નાનો ગાળો ખરેખર અંતર્ગત ભાવ ગતિશીલતાને પ્રતિબિંબિત કરે છે કે કેમ તે અંગે પ્રશ્નો ઉભા કરે છે.

ભારતના આર્થિક ડેટાને મજબૂત બનાવવો

જૂના WPI પર આધાર રાખવો એ ભારતના આર્થિક ડેટા સિસ્ટમમાં એક માળખાકીય નબળાઈ છે. નબળા ડિફ્લેટર દ્વારા સંચાલિત નોમિનલ અને વાસ્તવિક GDP વૃદ્ધિ વચ્ચેનો નાનો તફાવત, આર્થિક સ્થિરતા અથવા તાકીદની ખોટી ભાવના બનાવવાનું જોખમ ધરાવે છે. જો વ્યવસાયો અને રોકાણકારો વૃદ્ધિના આંકડાઓના આધારે નિર્ણાયક નિર્ણયો લે છે જે વાસ્તવિક ભાવ સ્તરોને સચોટ રીતે પ્રતિબિંબિત કરતા નથી, તો તે નબળા રોકાણ વ્યૂહરચનાઓ અને સંસાધનોની ખોટી ફાળવણી તરફ દોરી શકે છે. સેન્ટ્રલ બેંકોને મંદી જેવી સમસ્યાઓ ટાળવા અને અર્થતંત્રને અસરકારક રીતે સંચાલિત કરવા માટે વિશ્વસનીય ફુગાવાના ડેટાની જરૂર છે. નિષ્ણાતો તાત્કાલિક નવી WPI સિરીઝનો અમલ કરવા અથવા, વધુ પસંદગીપૂર્વક, એક વ્યાપક PPI અપનાવવાની ભલામણ કરે છે. આવા ફેરફારથી ભારતના આર્થિક સૂચકાંકોની ચોકસાઈ અને વિશ્વસનીયતા વધશે, જે બદલાતા વૈશ્વિક અર્થતંત્રમાં નીતિ અને રોકાણના નિર્ણયો માટે વધુ વિશ્વસનીય આધાર પૂરો પાડશે. ત્યાં સુધી, NAS સિરીઝ સાચી આર્થિક ચિત્રને સંપૂર્ણપણે કેપ્ચર કરી શકશે નહીં.