માર્ચ 2026 સુધીમાં ભારતમાં ક્રેડિટ-પાત્ર વસ્તીનો 74% હિસ્સો ફોર્મલ ક્રેડિટની પહોંચમાં આવી ગયો છે, જે 2017માં માત્ર 35% હતો. નવા ઉધાર લેનારાઓની સંખ્યા ઘટતાં, ધિરાણકર્તાઓ હવે ઉત્તર પ્રદેશ અને મધ્ય પ્રદેશ જેવા રાજ્યોમાં વિસ્તરણ કરી રહ્યા છે. રોકાણકારોએ હાલના ઉધાર લેનારાઓ માટે વધતી સ્પર્ધા બેંક અને NBFCના માર્જિન અને એસેટ ક્વોલિટી પર કેવી અસર કરે છે તેના પર નજર રાખવી જોઈએ.
ફોર્મલ ક્રેડિટ એક્સેસમાં મોટો ઉછાળો
ટ્રાંસયુનિયન CIBIL ના એક નવા અહેવાલ મુજબ, માર્ચ 2026 સુધીમાં ભારતમાં ક્રેડિટ-પાત્ર વસ્તીમાંથી આશરે 89 કરોડ લોકોએ ફોર્મલ રિટેલ ક્રેડિટની સુવિધા મેળવી લીધી છે. આ આંકડો 2017માં માત્ર 35% હતો, જે એક મોટી છલાંગ દર્શાવે છે. આ ડેટા દર્શાવે છે કે નાણાકીય સમાવેશ (Financial Inclusion) ઝડપથી વધી રહ્યો છે, જેમાં ક્રેડિટ કાર્ડ્સ અને પર્સનલ લોન જેવી કન્ઝમ્પશન-લેડ લેન્ડિંગ (Consumption-led lending) એ મહત્વનો ભાગ ભજવ્યો છે.
પરિપક્વ બજાર તરફનું વલણ
ક્રેડિટની પહોંચ વધવા છતાં, બજારનું સ્વરૂપ બદલાઈ રહ્યું છે. અહેવાલ સૂચવે છે કે 'ન્યૂ-ટુ-ક્રેડિટ' (NTC) ઓરિજિનેશન ઘટ્યું છે, જે 2017માં કુલ રિટેલ લોનનો 32% હતો તે ઘટીને 2026માં 13% થઈ ગયો છે. બેંકો અને નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) માટે, આ એક સંક્રમણકાળ સૂચવે છે. નવા ગ્રાહકોને ઝડપથી મેળવવાનો સમય પૂરો થઈ રહ્યો છે અને હવે વૃદ્ધિ જાળવી રાખવા માટે હાલના ક્રેડિટ-સક્રિય ઉધાર લેનારાઓ સાથેના સંબંધોને વધુ ગાઢ બનાવવાની જરૂર પડશે.
ભૌગોલિક વિસ્તરણ
ક્રેડિટ એક્ટિવિટી હવે માત્ર મહારાષ્ટ્ર અને તમિલનાડુ જેવા પરંપરાગત નાણાકીય કેન્દ્રો સુધી સીમિત નથી. ઉત્તર અને મધ્ય ભારતમાં વૃદ્ધિનું સ્પષ્ટ પુનઃવિતરણ જોવા મળી રહ્યું છે. ઉત્તર પ્રદેશ, મધ્ય પ્રદેશ અને બિહાર જેવા રાજ્યો ક્રેડિટની માંગના મહત્વપૂર્ણ કેન્દ્રો તરીકે ઉભરી રહ્યા છે. આ ભૌગોલિક પરિવર્તન સૂચવે છે કે નાણાકીય સેવાઓ નાના શહેરો અને ગ્રામીણ વિસ્તારો સુધી સફળતાપૂર્વક પહોંચી રહી છે, જે આ પ્રદેશોમાં વ્યાપક આર્થિક વપરાશને ટેકો આપી શકે છે.
રોકાણકારો માટે જોખમો અને દેખરેખ
આ પ્રગતિ છતાં, ભારતમાં ક્રેડિટ પેનિટ્રેશન (Credit Penetration) ઘણા વિકસિત દેશોની સરખામણીમાં હજુ પણ ઓછું છે, જે લાંબા ગાળાની સંભાવના દર્શાવે છે. જોકે, વર્તમાન પરિસ્થિતિ રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં રાખવા જેવા ચોક્કસ જોખમો લાવે છે. નવા ઉધાર લેનારાઓની સંખ્યા ઘટતાં, ધિરાણકર્તાઓ વચ્ચે સમાન ક્રેડિટ-સક્રિય વ્યક્તિઓ માટે સ્પર્ધા વધી રહી છે. આનાથી બેંકો અને NBFCs વચ્ચે દરો પર સ્પર્ધા અથવા બજાર હિસ્સો મેળવવા માટે ધિરાણ ધોરણોને હળવા કરવાના કારણે નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (Net Interest Margins) પર દબાણ આવી શકે છે.
વધુમાં, હાલના સેગમેન્ટ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી કોન્સન્ટ્રેશન રિસ્ક (Concentration Risk) ઊભું થાય છે. જ્યારે કોમર્શિયલ પોર્ટફોલિયોમાં 1.8% જેવા ડિફોલ્ટ (Delinquency) સ્તરો પ્રમાણમાં સ્થિર રહે છે, રોકાણકારોએ ચોક્કસ રિટેલ સેગમેન્ટ્સમાં સંભવિત તણાવ પર નજર રાખવી જોઈએ. પર્સનલ લોન અને ક્રેડિટ કાર્ડ્સ માટે વધતી સ્પર્ધા ઘણીવાર આક્રમક ધિરાણને જન્મ આપે છે, જે આર્થિક પરિસ્થિતિ કડક બને અથવા ઊંચા ક્રૂડ ઓઇલ જેવા વૈશ્વિક પરિબળો ઘરગથ્થુ બજેટ પર દબાણ લાવવાનું શરૂ કરે તો એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) ને અસર કરી શકે છે.