વર્લ્ડ બેંકના એક્ઝિક્યુટિવ ડિરેક્ટર નીલકંઠ મિશ્રાનું માનવું છે કે ભારતની શિસ્તબદ્ધ નાણાકીય નીતિ વૈશ્વિક અસ્થિરતા સામે રક્ષણ આપે છે, પરંતુ વધતી જતી ઉર્જા આયાત અને વિદેશી મૂડી પરની નિર્ભરતા રોકાણકારો માટે ચિંતાનો વિષય છે.
વર્લ્ડ બેંકના એક્ઝિક્યુટિવ ડિરેક્ટર નીલકંઠ મિશ્રાના મતે, ભારતનો આર્થિક પાયો ઘણા વિકસિત દેશો કરતા વધુ મજબૂત છે, છતાં વૈશ્વિક આર્થિક તોફાનોથી તે સંપૂર્ણપણે સુરક્ષિત નથી. વધતા જતા એનર્જી પ્રાઈસ અને ઈન્ટરનેશનલ બોન્ડ યીલ્ડ વૈશ્વિક માંગ પર દબાણ લાવી રહ્યા છે, ત્યારે ભારત માટે પોતાની નાણાકીય શિસ્ત અને બાહ્ય ધિરાણ પરની નિર્ભરતા વચ્ચે સંતુલન જાળવવું મહત્વપૂર્ણ છે.
ઉર્જા આયાત અને મૂડી ખર્ચનું જોખમ
ભારતીય અર્થતંત્ર માટે ક્રૂડ ઓઈલની આયાત સૌથી મોટો પડકાર છે. દેશની લગભગ 90% ઓઈલ જરૂરિયાત આયાત દ્વારા પૂરી થાય છે, જે વૈશ્વિક ભાવમાં થતી વધઘટને સીધી અસર કરે છે. આ ઉપરાંત, વિકસિત દેશોમાં ઊંચા વ્યાજ દરોને કારણે આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે લોન લેવાનું મોંઘું બન્યું છે, જે ક્રેડિટ માર્કેટ અને વિદેશી ફંડની ઉપલબ્ધતા પર દબાણ લાવી શકે છે.
નાણાકીય શિસ્ત ભારત માટે સુરક્ષા કવચ
આવા દબાણો વચ્ચે ભારતની નાણાકીય વ્યવસ્થા એક રક્ષણ પૂરું પાડે છે. સરકારે FY27 માટે ફિસ્કલ ડેફિસિટનો ટાર્ગેટ 4.3% નક્કી કર્યો છે. આ શિસ્તબદ્ધ અભિગમ ભારતને ઘણા વિકસિત દેશો કરતા અલગ પાડે છે, જેના કારણે નીતિ ઘડવૈયાઓને યુએસ ફેડરલ રિઝર્વના વ્યાજ દરના ચક્રને અનુસરવાને બદલે દેશની જરૂરિયાત મુજબ આર્થિક નિર્ણયો લેવાની સ્વતંત્રતા મળે છે.
વિદેશી મૂડી પર નિર્ભરતા
ભારતની ગ્રોથ સ્ટ્રેટેજી વિદેશી મૂડી પર નિર્ભર છે. નાણાકીય વર્ષ 2026-27 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ $4.2 અબજ એટલે કે જીડીપીના 0.5% જેટલી નોંધાઈ હતી. જો વૈશ્વિક તરલતા (liquidity) ઘટશે અથવા ઉધાર લેવાનો ખર્ચ વધશે, તો રોકાણની ગતિ જાળવી રાખવી મુશ્કેલ બની શકે છે.
રોકાણકારોએ ખાસ કરીને ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અને વિદેશી મૂડીના પ્રવાહ પર નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે ભારતનું સ્થાનિક બજાર વૈશ્વિક આર્થિક સ્થિતિઓને નજીકથી અનુસરે છે.