Whalesbook
નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં India નો GDP ગ્રોથ 6.3% થી 6.7% સુધી મધ્યમ રહેવાની ધારણા છે. Nomura એ જણાવ્યું કે સપ્લાય-સાઇડના પડકારો ઉત્પાદન અને સેવા ક્ષેત્રોને અસર કરી શકે છે. જોકે, દેશની માંગ (demand) મજબૂત રહેવાની અપેક્ષા છે, જે મોટી આર્થિક મંદીને રોકવામાં મદદ કરશે. આ પરિબળોને કારણે FY27 ના બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં વૃદ્ધિ વધીને 7.1% થી 7.2% સુધી પહોંચી શકે છે. સમગ્ર નાણાકીય વર્ષ માટે, Nomura એ 6.8% નો કુલ GDP ગ્રોથ પ્રોજેક્ટ કર્યો છે.
Nomura નો 6.8% નો અંદાજ અન્ય સંસ્થાઓના અનુમાનોની રેન્જમાં છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) અને એશિયન ડેવલપમેન્ટ બેંક (ADB) એ 6.9% નો અંદાજ મૂક્યો છે, જ્યારે વર્લ્ડ બેંક 6.6%, Moody's 6%, UNESCAP 6.4%, Standard Chartered 6.4%, Deloitte 6.6%-6.9% અને Crisil 7.1% ની આસપાસ વૃદ્ધિની આગાહી કરે છે.
India ક્રૂડ ઓઇલની આયાત પર ભારે નિર્ભર (આશરે 85%) હોવાથી, ભૌગોલિક-રાજકીય જોખમો તેની અર્થવ્યવસ્થાને વધુ સંવેદનશીલ બનાવે છે. $10 પ્રતિ બેરલ ઓઇલના ભાવમાં વધારો ફુગાવાને લગભગ 0.5 ટકા પોઇન્ટ વધારી શકે છે. Nomura એ FY27 માટે ફુગાવાનો અંદાજ સુધારીને 4.5% અને કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (CAD) 1.6% કર્યો છે. વર્લ્ડ બેંક ફુગાવાને 4.9% અને CAD ને 1.8% પ્રોજેક્ટ કરે છે.
વૈશ્વિક સ્તરે, ખાસ કરીને પશ્ચિમ એશિયામાં વધી રહેલા તણાવ અને હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ જેવા મુખ્ય શિપિંગ માર્ગોમાં વિક્ષેપોને કારણે તેલના ભાવમાં અસ્થિરતા India ના ફુગાવા અને CAD માટે સીધો ખતરો છે. સરકારે પેટ્રોલ અને ડીઝલ પર એક્સાઇઝ ડ્યુટી ઘટાડી છે અને નિકાસકારોને લોજિસ્ટિકલ સપોર્ટ જેવા પગલાં ભર્યા છે. યુએસ અને યુરોપિયન યુનિયન સાથેના વેપાર કરારો નિકાસ વૃદ્ધિને વેગ આપી શકે છે.
પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલતું ભૌગોલિક-રાજકીય સંઘર્ષ India ના આર્થિક ભવિષ્ય પર મોટી અસર કરી શકે છે. જો તેલના ભાવમાં સતત વધારો થાય અથવા હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ જેવા માર્ગોમાં લાંબા સમય સુધી વિક્ષેપ રહે, તો તે India ના ફુગાવાને વધારી શકે છે અને કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (CAD) ને પહોળું કરી શકે છે. Nomura ચેતવણી આપે છે કે તેલના ભાવમાં દરેક $10 નો વધારો ફુગાવાને 0.5 ટકા પોઇન્ટ વધારી શકે છે, જેના કારણે મોનેટરી પોલિસી કડક કરવી પડી શકે છે અને વૃદ્ધિ ધીમી પડી શકે છે.
MSME ક્ષેત્ર, જે લાખો લોકોને રોજગારી આપે છે, તે વધતા ઇંધણ ખર્ચ અને શિપિંગ વિક્ષેપોથી ખાસ કરીને સંવેદનશીલ છે. લાંબા ગાળાના સંઘર્ષથી સરકારી ખર્ચ પર પણ દબાણ આવી શકે છે, જેનાથી નાણાકીય ખાધ (fiscal deficit) લક્ષ્યાંકોમાં વધારો થઈ શકે છે.
આ તમામ પડકારો છતાં, India ની સ્થાનિક માંગ વૃદ્ધિનું મુખ્ય ચાલકબળ બની રહેશે. માળખાકીય સુધારાઓ અને વૈશ્વિક વેપાર તણાવમાં ઘટાડો અપેક્ષિત છે. સરકારના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ પરના ધ્યાન અને મેન્યુફેક્ચરિંગને પ્રોત્સાહન આપતી યોજનાઓ પણ મધ્યમ ગાળાની વૃદ્ધિમાં ફાળો આપશે.