ભારતમાં ઇથેનોલની ઓવરકેપેસિટી: ફ્યુઅલ મેન્ડેટનો છૂપો ખર્ચ

મૂલ્યાંકનનો અંતરાલ (The Valuation Gap)

સરકાર 20% ઇથેનોલ બ્લેન્ડિંગ (E20) મેન્ડેટને હાંસલ કર્યાની ઉજવણી કરી રહી છે – જે 2030 ના મૂળ લક્ષ્યાંક કરતાં પાંચ વર્ષ વહેલું પ્રાપ્ત થયું છે – પરંતુ ઉદ્યોગ માટે વાસ્તવિકતા વૃદ્ધિમાંથી અસ્તિત્વ તરફ બદલાઈ રહી છે. સેક્ટરમાં આક્રમક વિસ્તરણ થયું છે, ઉત્પાદન ક્ષમતા લગભગ 2,400 કરોડ લિટર સુધી પહોંચી ગઈ છે, જે લગભગ 1,100 થી 1,200 કરોડ લિટર ની વાર્ષિક માંગ કરતાં બમણી છે. ઇન્સ્ટોલ કરેલા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને સરકારી ઓઇલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ દ્વારા વાસ્તવિક ખરીદી વચ્ચેનું આ વધતું અંતર એક માળખાકીય અસંતુલન ઊભું કરી રહ્યું છે જે ઘણી ડિસ્ટિલરીઓની નાણાકીય સધ્ધરતાને જોખમમાં મૂકી રહ્યું છે.

વિશ્લેષણાત્મક ઊંડાણપૂર્વકનું વિશ્લેષણ (The Analytical Deep Dive)

વૈશ્વિક સાથીઓ સાથેની સરખામણી દર્શાવે છે કે ભારતનું ઝડપી, નીતિ-પ્રેરિત વિસ્તરણ બ્રાઝિલ અને યુ.એસ. માં ઐતિહાસિક પેટર્ન જેવું જ છે, પરંતુ લાંબા ગાળાની માંગની ઊંડાઈ વગર. જ્યારે ઇથેનોલ બ્લેન્ડેડ પેટ્રોલ (EBP) પ્રોગ્રામ વિદેશી હૂંડિયામણના આઉટફ્લોને ઘટાડવામાં સફળ રહ્યો છે – 2014 થી અંદાજે ₹1.44 ટ્રિલિયન બચાવ્યા છે – વર્તમાન ક્ષમતાનો ઉપયોગ 65% થી 75% ની વચ્ચે જકડાયેલો છે. ઉદ્યોગ વિશ્લેષકો નોંધે છે કે E30 અથવા E85 જેવા ઉચ્ચ બ્લેન્ડ તરફ ઝડપી સંક્રમણ વિના, આ નિષ્ક્રિય ક્ષમતા શ્રી રેણુકા સુગર્સ, E.I.D.-પેરિ અને ધામપુર સુગર મિલ્સ જેવા મુખ્ય ખેલાડીઓના બોટમ લાઇન પર ભારે પડશે, જેમણે સરકારી નેતૃત્વ હેઠળના ઉત્પાદન લક્ષ્યાંકોને પહોંચી વળવા માટે તેમના બેલેન્સ શીટનો ભારે ઉપયોગ કર્યો છે.

માળખાકીય નબળાઈઓ (Structural Weaknesses)

ઊર્જા સ્વતંત્રતા પરના વ્યૂહાત્મક ધ્યાન છતાં, ક્ષેત્ર નોંધપાત્ર ઓપરેશનલ પડકારોનો સામનો કરી રહ્યું છે. શેરડી-આધારિત ઇથેનોલમાંથી અનાજ-આધારિત ઇથેનોલમાં સંક્રમણથી નવી જટિલતાઓ ઊભી થઈ છે, ખાસ કરીને ખાદ્ય સુરક્ષા અને પાણીની તીવ્રતા અંગે. ટીકાકારો નિર્દેશ કરે છે કે દુષ્કાળ-ગ્રસ્ત પ્રદેશોમાં ચોખા અને મકાઈ જેવા પાણી-તીવ્ર પાકમાંથી ઇથેનોલનું ઉત્પાદન કૃષિ સ્થિરતા સાથે સીધો સંઘર્ષ ઊભો કરે છે. વધુમાં, પ્રાદેશિક અસંતુલન યથાવત છે; ક્ષમતા મુખ્યત્વે ઉત્તર પ્રદેશ, મહારાષ્ટ્ર અને કર્ણાટકમાં કેન્દ્રિત છે, જે લોજિસ્ટિકલ અવરોધો તરફ દોરી જાય છે. વૈવિધ્યસભર ફીડસ્ટોક ક્ષમતાઓનો અભાવ ધરાવતી અથવા મોલાસીસ અને અનાજ ઇનપુટ્સ વચ્ચે ટૉગલ કરવામાં અસમર્થ કંપનીઓ કિંમતની અસ્થિરતા અને બદલાતી સરકારી પ્રાપ્તિ પ્રાથમિકતાઓને ખાસ કરીને સંવેદનશીલ છે.

ભવિષ્યનું દૃશ્ય (The Future Outlook)

આગળ જોતાં, મંત્રાલય ઓફ રોડ ટ્રાન્સપોર્ટ એન્ડ હાઈવેઝ E85 તરફ અને ફ્લેક્સ-ફ્યુઅલ વાહનોના અંતિમ રોલઆઉટ તરફ સંકેત આપી રહ્યું છે, પરંતુ અપનાવવાની ગતિ અનુમાનિત રહે છે. જ્યારે ઉત્પાદકો વધારાના પુરવઠાને શોષવા માટે મેન્ડેટને 27% કે તેથી વધુ વધારવાની માંગ કરી રહ્યા છે, ત્યારે ફ્યુઅલ કાર્યક્ષમતા અને એન્જિનના ઘસારા અંગે રિટેલ ગ્રાહકનો પ્રતિકાર એક નજીવો પરિબળ બની રહેશે. સ્પષ્ટ, લાંબા ગાળાના નીતિ રોડમેપ વિના જે બ્લેન્ડિંગ લક્ષ્યાંકોને વાસ્તવિક ઓટોમોટિવ ફ્લીટ સુસંગતતા સાથે સંતુલિત કરે છે, વર્તમાન ઇથેનોલ સરપ્લસ યથાવત રહેવાની સંભાવના છે, જે આગામી ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ડિસ્ટિલરી લેન્ડસ્કેપમાં પીડાદાયક એકત્રીકરણને દબાણ કરશે.