ભારતની અર્થવ્યવસ્થા: વૈશ્વિક ફેરફારો વચ્ચે સર્વે સ્થિતિસ્થાપકતા પર નજર રાખે છે

આર્થિક સર્વેક્ષણ 2025-26 માં રજૂ કરાયેલ આગાહીઓ, અપેક્ષિત આર્થિક માર્ગોની ઝલક આપે છે, પરંતુ સાચી વાર્તા ભારતની સતત કામગીરીને સક્ષમ કરતી અંતર્ગત શક્તિઓમાં રહેલી છે. જ્યારે સર્વે આગામી નાણાકીય વર્ષ માટે વૃદ્ધિની આગાહીઓ પ્રત્યે સાવચેતીભર્યો અભિગમ અપનાવવાની જરૂરિયાત સૂચવે છે, મુખ્યત્વે બાહ્ય ભૌગોલિક-રાજકીય અને વેપાર-સંબંધિત વિક્ષેપોને કારણે, અર્થતંત્રએ વર્તમાન નાણાકીય વર્ષમાં અગાઉની અપેક્ષાઓને વટાવી જવાની નોંધપાત્ર ક્ષમતા દર્શાવી છે.

અંદાજિત વૃદ્ધિ વિ. સ્થાનિક સ્થિતિસ્થાપકતા

આજે બહાર પાડવામાં આવેલ આર્થિક સર્વેક્ષણ, FY2026-27 માટે કુલ ઘરેલું ઉત્પાદન (GDP) વૃદ્ધિને એક પ્રકારની વિવેકબુદ્ધિ સાથે નિર્ધારિત કરશે તેવી અપેક્ષા છે. આ માપદંડિત દૃષ્ટિકોણ, અનુમાનિત વેપાર નીતિઓ અને ચાલી રહેલા ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવ સહિત, બાહ્ય માંગ અને સપ્લાય ચેઇન્સને અસર કરી શકે તેવી વર્તમાન વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતાઓને સીધો પ્રતિસાદ છે. તેનાથી વિપરીત, વર્તમાન નાણાકીય વર્ષ, FY2025-26, ના પ્રથમ અગ્રિમ અંદાજોમાં GDP વૃદ્ધિ 7.4% પર રાખવામાં આવી હતી, જે એક વર્ષ અગાઉ અપેક્ષિત 6.3%-6.8% ની શ્રેણી કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ હતી. આ પ્રદર્શન સ્થાનિક માંગની મજબૂતાઈ અને ભારતીય અર્થતંત્રમાં માળખાકીય સુધારાઓને પ્રકાશિત કરે છે, જે બાહ્ય આંચકાઓ સામે મજબૂત પાયો પૂરો પાડે છે. સર્વેક્ષણ નોંધે છે કે FY2025-26 માં નામમાત્ર GDP 8.0% અને વાસ્તવિક ગ્રોસ વેલ્યુ એડેડ (GVA) વૃદ્ધિ દર 7.3% વધવાનો અંદાજ છે, જે મોટાભાગે સક્રિય સેવા ક્ષેત્ર દ્વારા સંચાલિત છે. ખાસ કરીને, ફાઇનાન્સિયલ, રિયલ એસ્ટેટ અને પ્રોફેશનલ સર્વિસિસ, તેમજ પબ્લિક એડમિનિસ્ટ્રેશન, ડિફેન્સ અને અન્ય સર્વિસિસ, સમાન નાણાકીય વર્ષમાં સ્થિર ભાવે 9.9% ની નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ હાંસલ કરશે તેવી આગાહી કરવામાં આવી છે.

ભિન્ન અંદાજો અને બાહ્ય પડકારો

સ્વતંત્ર વિશ્લેષણો ભારતના વૃદ્ધિના અંદાજો અંગે વિવિધ દ્રષ્ટિકોણ પ્રદાન કરે છે, જે સ્થાનિક શક્તિઓ અને વૈશ્વિક નબળાઈઓની જટિલ આંતરક્રિયાને સમજાવે છે. Deloitte, FY2026 GDP વૃદ્ધિ 7.5% થી 7.8% ની વચ્ચે રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે, જે તહેવારોની માંગ અને મજબૂત સેવા ક્ષેત્રની પ્રવૃત્તિને આભારી છે. Dun & Bradstreet ના "India 2026" અહેવાલમાં FY2026 માટે 7.5% GDP વૃદ્ધિ અને FY2027 માટે 6.6% નો અંદાજ છે, જેમાં સ્થિતિસ્થાપક સ્થાનિક માંગને મુખ્ય ચાલક તરીકે ભાર મૂકવામાં આવ્યો છે. Crisil, જોકે, FY2027 GDP વૃદ્ધિ માટે 6.7% નો થોડો વધુ રૂઢિચુસ્ત અંદાજ રજૂ કરે છે. આ જુદા જુદા અંદાજો, આવનારા નીતિગત પુન:મૂલ્યાંકન અને વૈશ્વિક વેપાર વિવાદોની કાયમી અસર જેવા પરિબળોનું બજાર દ્વારા ચાલી રહેલા મૂલ્યાંકનને રેખાંકિત કરે છે, જેણે ઐતિહાસિક રીતે અસ્થિરતા લાવી છે. ઉદાહરણ તરીકે, વધેલા ભૌગોલિક-રાજકીય જોખમના ભૂતકાળના સમયગાળામાં, ભારતની ઓછી નિકાસ-આધારિત અર્થતંત્રને કારણે તે કેટલાક એશિયન સાથીદારોની તુલનામાં સીધા વેપાર યુદ્ધોથી પ્રમાણમાં સુરક્ષિત રહ્યું હતું, તેમ છતાં કોમોડિટીના ભાવ અને રોકાણકારની ભાવના પર પરોક્ષ અસરો જોવા મળી હતી. તેનાથી વિપરીત, ચીન જેવી મોટી અર્થવ્યવસ્થાઓ 2026 માં લગભગ 4-5% વૃદ્ધિ પામવાની આગાહી છે, જ્યારે બ્રાઝિલની વૃદ્ધિ 1-2% ની રેન્જમાં રહેવાની અપેક્ષા છે, જે ઉભરતા બજારોમાં ભારતની તુલનાત્મક રીતે મજબૂત સ્થિતિને પ્રકાશિત કરે છે.

નીતિગત ચાલકો અને ભવિષ્યનો માર્ગ

અર્થશાસ્ત્રીઓ ભારતના સ્થિતિસ્થાપકતાને સંયોગનું પરિણામ નહીં, પરંતુ સરકારે લાગુ કરેલી સતત વિકાસ-લક્ષી નીતિઓને આભારી છે. 2025 ની શરૂઆતમાં, લક્ષિત કર મુક્તિ, નીતિગત દર ગોઠવણો અને માલ અને સેવા કર (GST) ના તર્કસંગતકરણ જેવા સક્રિય પગલાં સ્થાનિક માંગને ઉત્તેજીત કરવા માટે રજૂ કરવામાં આવ્યા હતા, જે અનુકૂળ ફુગાવાના વલણો દ્વારા સમર્થિત હતા જે ભારતીય રિઝર્વ બેંકના લક્ષ્ય બેન્ડમાં રહ્યા હતા, સંભવતઃ 2026 ની શરૂઆતમાં લગભગ 4-5% ની આસપાસ. મધ્ય બેંકના નાણાકીય નીતિના વલણમાં, જાન્યુઆરી 2026 માં લગભગ 5.40% પર સ્થિર રહેલા રેપો દરો સાથે, ફુગાવા નિયંત્રણ સાથે વૃદ્ધિ સમર્થનને સંતુલિત કરવાનો પ્રયાસ કર્યો છે. વધુમાં, અનેક ફ્રી ટ્રેડ એગ્રીમેન્ટ્સ (FTAs) દ્વારા વેપારના પુન:મૂલ્યાંકનથી નિકાસ ક્ષમતામાં વધારો થયો છે. આ વ્યૂહાત્મક નીતિ વાતાવરણ, નોંધપાત્ર સરકારી મૂડી ખર્ચ અને ચાલી રહેલા માળખાકીય સુધારાઓ સાથે મળીને, ભારતના આર્થિક સામર્થ્યનો આધાર બનાવે છે, જે તેને વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓને અસરકારક રીતે નેવિગેટ કરવા માટે સ્થાન આપે છે. તેથી, આર્થિક સર્વેક્ષણની સાવચેતીભરી આગાહીઓને, ઊંડા મૂળિયાવાળી સ્થાનિક આર્થિક જીવંતતા અને અનુકૂલનશીલ નીતિ માળખાના સંદર્ભમાં જોવી જોઈએ.