એપ્રિલ-મે 2026 દરમિયાન ભારતના આર્થિક વિકાસમાં મંદી જોવા મળી છે. ઉર્જા ખર્ચમાં વધારા છતાં મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટર મજબૂત રહ્યું છે. જોકે, અલ નીનોના કારણે કૃષિ ક્ષેત્ર પર દબાણ છે, જેનાથી દ્વિ-ચક્રીય વાહનોના વેચાણ જેવા ગ્રામીણ માંગના સૂચકાંકોમાં ઘટાડો થયો છે. હવે ભાવિ વૃદ્ધિ સર્વિસ સેક્ટર અને વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડા પર નિર્ભર રહેશે.
મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટરની સ્થિતિસ્થાપકતા
HSBC ગ્લોબલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રિસર્ચના વિશ્લેષણ મુજબ, એપ્રિલ અને મે 2026 દરમિયાન ભારતના આર્થિક વિકાસની ગતિ ધીમી પડી છે. મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટરે સ્થિરતા દર્શાવી છે, પરંતુ કૃષિ ક્ષેત્ર પ્રતિકૂળ હવામાનને કારણે મુશ્કેલ તબક્કામાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે, જેના કારણે અર્થતંત્રમાં અસમાન વૃદ્ધિ જોવા મળી રહી છે.
ભારતના GDP માં આશરે 20% હિસ્સો ધરાવતું મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટર, વર્તમાન નાણાકીય વર્ષના પ્રથમ બે મહિના દરમિયાન સતત યોગદાન આપતું રહ્યું. માર્ચ અને મે વચ્ચે ઉર્જા ખર્ચમાં વધારો થયો હોવા છતાં, અનેક કંપનીઓએ વૈશ્વિક ભાવની અનિશ્ચિતતા સામે હેજિંગ માટે ઇન્વેન્ટરી બિલ્ડ કરીને ઉત્પાદન સ્તર જાળવી રાખ્યું. વધુમાં, નીચા યુ.એસ. ટેરિફના કામચલાઉ સમયગાળાએ સ્થાનિક નિકાસકારોને નોન-ઓઇલ શિપમેન્ટ વધારવાની મંજૂરી આપી, જે ફેક્ટરી ઉત્પાદન માટે ટૂંકા ગાળાનું કુશન પૂરું પાડે છે.
કૃષિ અને ગ્રામીણ માંગના પડકારો
GDP માં આશરે 20% હિસ્સો ધરાવતું કૃષિ ક્ષેત્ર, અલ નીનોની મજબૂત સંભાવનાને કારણે નોંધપાત્ર તાણમાં છે. ડેટા દર્શાવે છે કે ચોમાસા સંબંધિત વાવણી પ્રવૃત્તિઓ ધીમી રહી છે. છેલ્લા વર્ષના સમાન સમયગાળામાં 24% ની સરખામણીમાં, અત્યાર સુધીમાં માત્ર 17% સામાન્ય વાવેતર વિસ્તારને આવરી લેવામાં આવ્યો છે. નીચા જળાશય સ્તર અને આશરે 30% વરસાદની ખાધને કારણે કઠોળ અને તેલીબિયાણને ખાસ અસર થઈ છે, જે ભારતમાં મુખ્ય આયાત છે.
આ કૃષિ મુશ્કેલીઓ ગ્રામીણ માંગને વધુને વધુ અસર કરી રહી છે. ગ્રાહક સ્વાસ્થ્યના સૂચકાંકો, જેમાં દ્વિ-ચક્રીય વાહનોના વેચાણ અને ગ્રામીણ બેંક ડિપોઝિટમાં વૃદ્ધિનો સમાવેશ થાય છે, તે ધીમી પડી રહી છે. અહેવાલમાં એ પણ નોંધ્યું છે કે શહેરી વિસ્તારો કરતાં ગ્રામીણ વિસ્તારોમાં યુવા બેરોજગારી વધુ તીવ્રતાથી વધી છે, જે આ વિસ્તારોમાં વપરાશને મર્યાદિત કરી શકે છે.
સર્વિસ સેક્ટરની સંભાવના
મેન્યુફેક્ચરિંગ સામે સંભવિત પડકારો અને કૃષિમાં આબોહવાકીય જોખમોને જોતાં, GDP ના લગભગ 55% હિસ્સો ધરાવતું સર્વિસ સેક્ટર 2026 ના બાકીના સમયગાળા માટે વૃદ્ધિનું મુખ્ય ચાલક બનવાની અપેક્ષા છે. બે ચોક્કસ પરિબળો આ ક્ષેત્રને ટેકો આપવાની અપેક્ષા છે. પ્રથમ, વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં સંભવિત ઘટાડો વેપાર અને પરિવહન ઉદ્યોગો માટે ઓપરેટિંગ ખર્ચ ઘટાડી શકે છે. બીજું, સરકારી ફોરેન એક્સચેન્જ પેકેજ દ્વારા સહાયિત સરળ નાણાકીય પરિસ્થિતિઓ, નાણાકીય સેવા ક્ષેત્રને લાભ પહોંચાડશે. ઉધાર ખર્ચમાં પહેલેથી જ ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો છે, જે આગામી મહિનાઓમાં લિક્વિડિટીમાં સુધારો કરી શકે છે અને આર્થિક પ્રવૃત્તિને ટેકો આપી શકે છે. રોકાણકારો નજીકથી નજર રાખશે કે સર્વિસ સેક્ટરનું પ્રદર્શન કૃષિ અર્થતંત્રના ખેંચાણને કેટલી અસરકારક રીતે સરભર કરી શકે છે અને વર્ષ પસાર થતાં વ્યાપક GDP વૃદ્ધિને ટકાવી રાખી શકે છે.