ઇન્ડિયાનો ડેટ બૂમ! JPMorgan આગાહી: 2025માં કંપનીઓ $14.5 બિલિયનના ઓવરસીઝ બોન્ડ રશ કરશે.

JPMorgan ભારતીય કંપનીઓ દ્વારા મોટા પાયે ઓવરસીઝ બોન્ડ ઇશ્યૂનું અનુમાન લગાવે છે

JPMorgan આગાહી કરે છે કે ભારતીય કંપનીઓ આગામી વર્ષે ઓવરસીઝ બોન્ડ્સ દ્વારા $14.5 બિલિયન સુધી ભંડોળ એકત્ર કરશે. આ વૃદ્ધિ કોર્પોરેટ બેલેન્સ શીટને મજબૂત કરવા અને વિકાસ પહેલો માટે ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે વિદેશી મૂડીના પ્રવાહમાં સંભવિત વધારો દર્શાવે છે.

રિફાઇનાન્સિંગ જરૂરિયાતો અને એક્વિઝિશન ડ્રાઇવ

આ અપેક્ષિત બોન્ડ ઇશ્યૂનું પ્રાથમિક કારણ મહત્વપૂર્ણ વિદેશી દેવાની આગામી પરિપક્વતા છે. JPMorgan ના ભારતના ડેટ કેપિટલ માર્કેટ્સના વડા, અંજન અગ્રવાલ મુજબ, 2021 માં એકત્રિત કરાયેલ નોંધપાત્ર વિદેશી મૂડીનો મોટો હિસ્સો 2026 માં પરિપક્વ થવાનો છે, જેના માટે રિફાઇનાન્સિંગની જરૂર પડશે. JPMorgan નું આંતરિક સંશોધન સૂચવે છે કે લગભગ $9 બિલિયનનું દેવું 2026 માં પરિપક્વ થઈ રહ્યું છે, જે કંપનીઓ માટે નવા ભંડોળ સુરક્ષિત કરવાની તાકીદને રેખાંકિત કરે છે.

વધુમાં, ભારતીય કંપનીઓ મર્જર અને એક્વિઝિશન (M&A) માટે ભંડોળ પૂરું કરવા માટે આંતરરાષ્ટ્રીય બજારો તરફ વધુ ધ્યાન આપી રહી છે. અગ્રવાલે નોંધ્યું કે ઘણી ભારતીય ફર્મ્સ પાસે મજબૂત બેલેન્સ શીટ્સ છે, જે તેમને વિદેશી એક્વિઝિશનની તકોનું મૂલ્યાંકન કરવા સક્ષમ બનાવે છે, જેથી બજારની પહોંચ વિસ્તૃત થઈ શકે અથવા ક્ષમતાઓ વધી શકે, આ રીતે વૈશ્વિક બોન્ડ ડીલ્સને વેગ મળે.

વિકાસ માટે મુખ્ય ચાલક

JPMorgan નો આશાવાદ ત્રણ મુખ્ય પરિબળો પર આધાર રાખે છે:

• રિફાઇનાન્સ જરૂરિયાતો: 2026 માં 2021 નું પરિપક્વ થતું દેવું નવા મૂડીની નોંધપાત્ર જરૂરિયાત ઊભી કરે છે.
• યુએસ ફેડરલ રિઝર્વની વ્યાજ દર નીતિ: યુએસ વ્યાજ દરમાં થનારા અપેક્ષિત ફેરફારો વિદેશી ઉધાર લેવાના ખર્ચ અને આકર્ષણને પ્રભાવિત કરી શકે છે.
• ECB નિયમન ફેરફારો: ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) દ્વારા પ્રસ્તાવિત સુધારાઓનો ઉદ્દેશ વિદેશી બજારોમાં પ્રવેશને સરળ બનાવવાનો, ઉધાર મર્યાદા વધારવાનો અને ભંડોળના ઉપયોગ પરના નિયંત્રણોને હળવા કરવાનો છે.

વર્તમાન ભંડોળ એકત્રીકરણ લેન્ડસ્કેપ

primedatabase.com ના ડેટા મુજબ, ભારતીય કંપનીઓએ 2025 માં અત્યાર સુધીમાં ₹ 32,825.54 કરોડ ($3.8 બિલિયન) એકત્ર કર્યા છે. 2024 ના સમગ્ર વર્ષમાં એકત્ર કરાયેલા ₹ 68,727.23 કરોડ ($8.2 બિલિયન) ની સરખામણીમાં આ ઘટાડો છે. આ વર્ષના કેટલાક નોંધપાત્ર ઉધારમાં ટાટા કેપિટલ ($400 મિલિયન), મુંબઈ ઇન્ટરનેશનલ એરપોર્ટ લિમિટેડ ($800 મિલિયન), અને સંમાન કેપિટલ ($300 મિલિયન) નો સમાવેશ થાય છે.

પડકારો અને વિકલ્પો

સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ હોવા છતાં, પડકારો યથાવત છે. યુએસ ડોલર સામે રૂપિયાના અવમૂલ્યનથી વિદેશમાં ઉધાર લેવા માટે હેજિંગ ખર્ચ વધે છે. તેનાથી વિપરીત, ઘરેલું વ્યાજ દરો ઘટ્યા છે, જેનાથી સારી રેટિંગ ધરાવતી કંપનીઓ માટે સ્થાનિક બજારમાંથી ઉધાર લેવાનું વધુ આકર્ષક બન્યું છે. એપ્રિલ અને ઓક્ટોબર વચ્ચે, ભારતીય કંપનીઓએ ઘરેલું સ્તરે બોન્ડના પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ દ્વારા ₹ 5.44 ટ્રિલિયન એકત્ર કર્યા.

નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) પર ધ્યાન

નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) એક્સટર્નલ કોમર્શિયલ બોરોઇંગ્સ (ECB) ના નોંધપાત્ર ઉપયોગકર્તાઓ છે. RBI જોખમ ઘટાડવાની વ્યૂહરચના તરીકે NBFCs ને બેંકો ઉપરાંત અન્ય ભંડોળ સ્ત્રોતોમાં વૈવિધ્યીકરણ કરવા પ્રોત્સાહિત કરી રહ્યું છે. સપ્ટેમ્બરમાં, નાણાકીય ક્ષેત્રની કંપનીઓએ એકત્ર કરાયેલ તમામ ECB માં 38% હિસ્સો ધરાવ્યો હતો.

અસર

ભારતીય કંપનીઓ દ્વારા ઓવરસીઝ બોન્ડ ઇશ્યૂમાં આ અપેક્ષિત વધારો કોર્પોરેટ વિસ્તરણ અને દેવા વ્યવસ્થાપન માટે સુધારેલી લિક્વિડિટી તરફ દોરી શકે છે. તે રોકાણકારોને નવા ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ પણ પ્રદાન કરી શકે છે. આ બોન્ડ્સ દ્વારા ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવેલ સંભવિત M&A પ્રવૃત્તિ ઉદ્યોગના લેન્ડસ્કેપને પુનરાકાર આપી શકે છે. જો કે, ચલણના વધઘટ અને હેજિંગ ખર્ચ મુખ્ય વિચારણાઓ રહે છે.

Impact Rating: 7/10

મુશ્કેલ શબ્દોની સમજૂતી

• External Commercial Borrowings (ECB): ભારતીય સંસ્થાઓ દ્વારા બિન-નિવાસી ધિરાણકર્તાઓ અથવા રોકાણકારો પાસેથી મેળવેલા લોન અથવા બોન્ડ્સ.
• Refinancing: નવી શરતો હેઠળ હાલની દેવાની જવાબદારીને બદલવી.
• Mergers and Acquisitions (M&A): કંપનીઓને સંયોજિત કરવાની અથવા એક કંપની દ્વારા બીજી કંપનીને હસ્તગત કરવાની પ્રક્રિયા.
• US Federal Reserve (US Fed): યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સની સેન્ટ્રલ બેંક, જે મોનેટરી પોલિસી માટે જવાબદાર છે.
• Reserve Bank of India (RBI): ભારતની સેન્ટ્રલ બેંક, જે મોનેટરી પોલિસી અને નાણાકીય નિયમનનું નિરીક્ષણ કરે છે.
• Non-Banking Financial Companies (NBFCs): નાણાકીય સંસ્થાઓ જે બેંકિંગ જેવી સેવાઓ પૂરી પાડે છે પરંતુ બેંકિંગ લાઇસન્સ ધરાવતી નથી.
• Hedging: ચલણ અથવા વ્યાજ દરના વધઘટથી થતા સંભવિત નુકસાનને સરભર કરવા માટેની વ્યૂહરચના.
• Repo Rate: જે દરે RBI કોમર્શિયલ બેંકોને પૈસા ઉધાર આપે છે, તેનો ઉપયોગ ઘણીવાર વ્યાજ દરો માટે બેન્ચમાર્ક તરીકે થાય છે.
• Private Placement of Bonds: બોન્ડ્સને જાહેર ઓફરને બદલે રોકાણકારોના પસંદગીના જૂથને સીધા વેચાણ કરવું.