ભારતમાં Circulaation માં રહેલા ચલણ (Currency in Circulation) નો આંકડો મે 2026 માં ₹43.02 લાખ કરોડને વટાવી ગયો છે. આ વાર્ષિક ધોરણે 12.1% નો વધારો દર્શાવે છે. પશ્ચિમ એશિયામાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વચ્ચે લોકો રોકડ (Cash) ની માંગ વધારી રહ્યા છે, જે બેંકિંગ સિસ્ટમની લિક્વિડિટી (Liquidity) પર અસર કરી શકે છે.
શું થયું?
ભારતમાં Circulaation માં રહેલા ચલણ (Currency in Circulation - CIC) માં પોસ્ટ-પેન્ડેમિક સમયગાળા પછીનો સૌથી મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) ના તાજેતરના ડેટા અનુસાર, મે 2026 સુધીમાં CIC માં વાર્ષિક ધોરણે 12.1% નો વધારો થયો છે, જે કુલ ₹43.02 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી ગયો છે. આ મે 2025 માં નોંધાયેલા ₹38.36 લાખ કરોડ કરતાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ છે. આ ટ્રેન્ડ દર્શાવે છે કે ઘરગથ્થુ અને વ્યવસાયો હવે ડિજિટલ ફોર્મેટને બદલે ભૌતિક રોકડ (Physical Cash) માં વધુ સંપત્તિ રાખી રહ્યા છે. પશ્ચિમ એશિયામાં વધી રહેલી વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાને કારણે લોકો સાવચેતીના પગલારૂપે વધુ રોકડ હાથમાં રાખી રહ્યા છે.
રોકડની માંગ કેમ વધી રહી છે?
અર્થશાસ્ત્રીઓ માને છે કે CIC માં વધારો એ સાવચેતીભર્યું વર્તન (Precautionary Behavior) સૂચવે છે. જ્યારે વૈશ્વિક કે પ્રાદેશિક ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિઓ અસ્થિર બને છે, ત્યારે વ્યક્તિઓ અને નાના વ્યવસાયો તરત જ ઉપલબ્ધ ભૌતિક નાણાંને પ્રાધાન્ય આપી શકે છે. આ ટ્રેન્ડને કારણે FY26 માટે CIC-to-GDP રેશિયો વધીને 11.7% થયો છે, જે ગયા વર્ષના 11.3% થી વધારે છે. જોકે આ આંકડો પેન્ડેમિક સમયના 14.4% ના ઉચ્ચતમ સ્તર કરતાં ઓછો છે, પરંતુ ડિજિટલ પેમેન્ટ્સ વધ્યા પછી છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં રોકડના ઉપયોગમાં જોવા મળેલા ઘટાડાને આ વલણ ઉલટાવી રહ્યું છે.
નોટોના મૂલ્યમાં શું ફેરફાર?
ચલણના મિશ્રણ પરના ડેટા વધુ માહિતી આપે છે. ₹500 જેવી મોટી નોટો હજુ પણ પ્રભુત્વ ધરાવે છે, પરંતુ મધ્યમ મૂલ્યની નોટો (Mid-value denominations) તરફ સ્પષ્ટ વલણ જોવા મળી રહ્યું છે, જેનો ઉપયોગ દૈનિક વ્યવહારોમાં થાય છે. ₹100 અને ₹200 ની નોટોનો હિસ્સો વધ્યો છે, જ્યારે ₹500 ની નોટોનો હિસ્સો ઘટીને 85.4% થયો છે. ₹2,000 ની નોટો હવે લગભગ નહિવત્ (0.13%) છે, જે સિસ્ટમમાંથી તેના આયોજિત ઉપાડને ચાલુ રાખે છે. આ દર્શાવે છે કે રોકડની વધતી માંગ મુખ્યત્વે રોજિંદા ઉપયોગ અને નાના-થી-મધ્યમ વ્યવહારોની જરૂરિયાતોને કારણે છે.
બેંકિંગ લિક્વિડિટી માટે શા માટે મહત્વપૂર્ણ?
રોકાણકારો માટે, ભૌતિક રોકડમાં થયેલો વધારો બેંકિંગ ક્ષેત્ર પર સીધી અસર કરે છે. જ્યારે લોકો વધુ રોકડ હાથમાં રાખે છે, ત્યારે તે બેંકિંગ સિસ્ટમમાંથી બહાર નીકળી જાય છે, જ્યાં તે સામાન્ય રીતે CASA (Current Account Savings Account) ડિપોઝિટ તરીકે રહે છે. બેંકો ધિરાણ (Lending) આપવા માટે આ ડિપોઝિટ પર આધાર રાખે છે. રોકડ તરફ લાંબા સમય સુધી ચાલતું વલણ બેંકિંગ સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટીને ઘટાડી શકે છે, જે બેંકો માટે ભંડોળની કિંમત (Cost of Funds) વધારી શકે છે. જો ક્રેડિટ ગ્રોથની સરખામણીમાં ડિપોઝિટ ગ્રોથ ધીમો રહે છે, તો બેંકો તેમના નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs) પર દબાણ અનુભવી શકે છે, કારણ કે તેમને ડિપોઝિટર્સને આકર્ષવા માટે ઊંચા વ્યાજ દરો ઓફર કરવા પડી શકે છે.
આગળ શું જોવું?
રોકાણકારો ડિજિટલ ટ્રાન્ઝેક્શન (જેમ કે UPI) અને ભૌતિક રોકડની માંગ વચ્ચેના સંબંધ પર નજર રાખી શકે છે. ડિજિટલ પેમેન્ટ્સ ટ્રાન્ઝેક્શન મૂલ્યમાં નવા રેકોર્ડ તોડી રહ્યા છે, પરંતુ રોકડમાં સમાંતર વૃદ્ધિ સૂચવે છે કે ડિજિટલ સિસ્ટમ્સ ભારતના વ્યવહાર કરવાની રીત બદલી રહી છે, પરંતુ મૂલ્ય સંગ્રહવાની રીત નહીં. RBI તરફથી બેંકિંગ સિસ્ટમ લિક્વિડિટી, ડિપોઝિટ ગ્રોથ રેટ્સ અને માસિક CIC રિપોર્ટ્સ પરના ભવિષ્યના અપડેટ્સ એ જાણવા માટે મહત્વપૂર્ણ સૂચકાંકો હશે કે રોકડનો આ સાવચેતીભર્યો ટ્રેન્ડ સ્થિર થઈ રહ્યો છે કે તીવ્ર બની રહ્યો છે.