આર્થિક વર્ષ 2026-27ના પ્રથમ ચાર મહિનામાં ભારતીય કંપનીઓને મળતું નાણાકીય ભંડોળ 2.38 ગણું વધીને ₹10.65 લાખ કરોડ થયું છે. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ નોન-ફૂડ બેંક ક્રેડિટમાં 9 ગણો ઉછાળો છે. જોકે, આ મજબૂત બિઝનેસ માંગ દર્શાવે છે, પરંતુ ક્રેડિટ ગ્રોથ અને ધીમા ડિપોઝિટ કલેક્શન વચ્ચેનું વધતું અંતર બેંકિંગ સેક્ટર માટે જોખમ ઊભું કરી શકે છે.
ભારતીય કોમર્શિયલ સેક્ટરમાં ભંડોળનો પ્રવાહ વધ્યો
ચાલુ નાણાકીય વર્ષ (FY27)ના પ્રથમ ચાર મહિનામાં ભારતના કોમર્શિયલ સેક્ટરમાં નાણાકીય સંસાધનોનો પ્રવાહ ₹10.65 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી ગયો છે. રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI)ના આંકડા અનુસાર, આ ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં નોંધાયેલા ₹4.48 લાખ કરોડની સરખામણીમાં 2.38 ગણો વધારો દર્શાવે છે.
નોન-ફૂડ ક્રેડિટમાં મોટો ઉછાળો
આ વૃદ્ધિનું સૌથી મોટું કારણ નોન-ફૂડ ક્રેડિટ રહ્યું છે – જે વ્યવસાયો અને વ્યક્તિઓને બિન-ખેતી હેતુઓ માટે આપવામાં આવતી લોન છે. આ ઘટકમાં લગભગ 9.16 ગણો વધારો થયો છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં ₹73,000 કરોડ હતો તે વધીને ₹6.69 લાખ કરોડ થયો છે. આ ઝડપી વૃદ્ધિ ઉદ્યોગો, સેવાઓ અને વ્યક્તિગત લોન લેનારાઓ તરફથી ક્રેડિટની વ્યાપક માંગ સૂચવે છે.
બેંકિંગ સેક્ટર પર દબાણ અને ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ
ક્રેડિટનો આ વિસ્તરણ મજબૂત આર્થિક પ્રવૃત્તિનો સંકેત આપે છે, પરંતુ તેણે બેંકો માટે એક પડકારજનક પરિસ્થિતિ ઊભી કરી છે. 31 જુલાઈ, 2026 સુધીમાં, શેડ્યૂલ્ડ કોમર્શિયલ બેંકો માટે ક્રેડિટ ગ્રોથ વાર્ષિક ધોરણે 19.3% રહ્યો, જ્યારે ડિપોઝિટ ગ્રોથ 15.4% પર પાછળ રહ્યો.
આ અંતરને કારણે ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ (CD) રેશિયો લગભગ 82% ની નજીક-દાયકાની ઊંચી સપાટીએ પહોંચી ગયો છે. રોકાણકારો માટે, આ રેશિયો મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે દર્શાવે છે કે બેંકો ડિપોઝિટ એકત્રિત કરતાં વધુ ઝડપથી પૈસા ઉધાર આપી રહી છે. જ્યારે CD રેશિયો આટલો ઊંચો હોય, ત્યારે બેંકોને નવી લોન માટે ભંડોળ મેળવવું વધુ મુશ્કેલ અને ખર્ચાળ બની જાય છે. આ અંતરને પહોંચી વળવા, બેંકોએ ગ્રાહકોને આકર્ષવા માટે ડિપોઝિટ પર ઊંચા વ્યાજ દર ઓફર કરવા પડી શકે છે, જે આગામી ત્રિમાસિક ગાળામાં તેમના નેટ પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ લાવી શકે છે.
સેક્ટોરલ માંગ અને ભાવિ આઉટલૂક
બેંકોએ લગભગ તમામ કેટેગરીમાં મજબૂત માંગ નોંધાવી છે. કૃષિ, મોટા ઉદ્યોગો અને સેવા ક્ષેત્ર – જે નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) અને કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ દ્વારા સમર્થિત છે – તેમાં ક્રેડિટ મજબૂત રહી. વ્યક્તિગત લોન, ખાસ કરીને હાઉસિંગ અને ગોલ્ડ જ્વેલરી માટે, ક્રેડિટ પ્રવાહમાં એકંદર વધારામાં ફાળો આપ્યો.
આગળ જોતાં, FY27ના ઉત્તરાર્ધમાં આ ક્રેડિટ વૃદ્ધિની ગતિ મધ્યમ થઈ શકે છે. આ આંશિક રીતે બેઝ ઇફેક્ટને કારણે છે, જ્યાં વાર્ષિક વૃદ્ધિની ગણતરી ગયા વર્ષના ઊંચા આંકડાઓ સામે માપવામાં આવશે, અને આંશિક રીતે કોર્પોરેટ લોન માંગમાં સંભવિત ઘટાડાને કારણે છે.
રોકાણકારોએ બેંકોના ડિપોઝિટ મોબિલાઇઝેશનના પ્રયાસો પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ. બેંકો તેમના ડિપોઝિટ બેઝને વિકસાવવાની ક્ષમતા નક્કી કરશે કે તેઓ પ્રોફિટ માર્જિનને નોંધપાત્ર રીતે છોડ્યા વિના વર્તમાન ધિરાણ વોલ્યુમ જાળવી શકશે કે કેમ. આ ઉપરાંત, જ્યારે એક્સટર્નલ કોમર્શિયલ બોરોઇંગ (ECB) દ્વારા કેટલાક સમર્થન મળવાની અપેક્ષા છે – FY27 માટે $75–80 બિલિયનનો અંદાજ છે – ઘરેલું ડિપોઝિટ લેન્ડસ્કેપ બેંકિંગ સ્થિરતા માટે પ્રાથમિક પરિબળ રહે છે.