ભારતમાં કેપેક્સ (Capex) બૂમ આવી રહી છે! ડિફેન્સ અને કેપિટલ ગુડ્સમાં આવશે તેજી: નિષ્ણાત રિપોર્ટ મોટી વૃદ્ધિની સંભાવના દર્શાવે છે

એન્ટિક સ્ટોક બ્રોકિંગના તાજેતરના 'ઇન્ડિયા ઇક્વિટી સ્ટ્રેટેજી 2026' રિપોર્ટ ભારતમાં મૂડી ખર્ચ (capex) માં વિશ્વસનીય પ્રારંભિક પુનરુજ્જીવનનો સંકેત આપે છે. માર્કેટ વ્યૂહરચનાકારો આગાહી કરે છે કે આગામી બે થી ત્રણ વર્ષમાં અનેક રોકાણ-સંબંધિત ક્ષેત્રો સૌથી વધુ નોંધપાત્ર લાભ મેળવશે. સુધારેલા મેક્રોઇકોનોમિક સૂચકાંકો, સહાયક સરકારી નીતિઓ અને ખાનગી તેમજ ઘરગથ્થુ રોકાણમાં થયેલી વૃદ્ધિ મૂડી ખર્ચમાં વ્યાપક સુધારણા માટે મંચ તૈયાર કરી રહ્યા છે. સંરક્ષણ ક્ષેત્ર આ આગામી કેપેક્સ બૂમના સૌથી મજબૂત માળખાકીય લાભાર્થીઓમાંનું એક બની રહેશે. મુખ્ય ડ્રાઇવરોમાં બજેટ ફાળવણીમાં નોંધપાત્ર વધારો, ઓર્ડરની મજબૂત પાઇપલાઇન અને 'આત્મનિર્ભર ભારત' પહેલ હેઠળ સ્વદેશી ઉત્પાદન પર સરકારનું સતત ધ્યાન શામેલ છે. આ પરિબળો સંરક્ષણ ઉત્પાદકોને બહુ-વર્ષીય આવક દૃશ્યતા (revenue visibility) પૂરી પાડે છે. નિકાસની વધતી તકો આ ક્ષેત્ર માટે વધારાના વૃદ્ધિ ઉત્પ્રેરક તરીકે કામ કરશે તેવી અપેક્ષા છે. કેપિટલ ગુડ્સ ક્ષેત્રની કંપનીઓમાંથી અસાધારણ આવક વૃદ્ધિની આગાહી કરવામાં આવી છે. આ આશાવાદ નવા ઓર્ડરના પ્રવાહ અને વ્યવસાયમાં ઉચ્ચ ઓપરેટિંગ લીવરેજ (operating leverage) ના સંગમમાંથી ઉદ્ભવે છે. ક્ષમતા ઉપયોગ (capacity utilization) દરો પહેલેથી જ લાંબા ગાળાની સરેરાશ કરતાં વધી ગયા છે અને ખાનગી ક્ષેત્રના રોકાણમાં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો છે, જેનાથી આવકમાં થોડો પણ વધારો નફામાં નોંધપાત્ર વિસ્તરણ તરફ દોરી જશે. અહેવાલમાં નોંધવામાં આવ્યું છે કે આ ક્ષેત્રના કેટલાક ભાગોમાં મૂલ્યાંકન (valuations) વધુ આકર્ષક બન્યા છે, જે રોકાણકારો માટે જોખમ-પુરસ્કાર (risk-reward) સંતુલનમાં સુધારો કરે છે. ઔદ્યોગિક અને ઇલેક્ટ્રોનિક્સ મેન્યુફેક્ચરિંગ સર્વિસિસ (EMS) કંપનીઓ સ્થાનિક કેપેક્સ કાર્યક્રમો અને વૈશ્વિક સપ્લાય-ચેઇન વૈવિધ્યકરણ ('ચાઇના+1' વ્યૂહરચના) બંનેથી લાભ મેળવવા માટે સારી સ્થિતિમાં છે. જેમ જેમ બહુરાષ્ટ્રીય કંપનીઓ જોખમો ઘટાડવા માટે 'ચાઇના+1' વ્યૂહરચનાઓનો સક્રિયપણે પીછો કરી રહી છે, તેમ તેમ ભારતને પસંદગીના ઉત્પાદન કેન્દ્ર તરીકે વધુને વધુ જોવામાં આવી રહ્યું છે. આ પરિવર્તન ઔદ્યોગિક સાધનો, ઇલેક્ટ્રોનિક્સ અને ઓટોમેશન-સંબંધિત સેવાઓની માંગને ટકાવી રાખશે. જાહેર મૂડી ખર્ચ સહાયક પરિબળ રહ્યો છે, પરંતુ ખાનગી રોકાણનું ધીમે ધીમે પાછા આવવું એ એક મહત્વપૂર્ણ વિકાસ છે. આ નવીન ખાનગી ખર્ચ માળખાકીય વિકાસકર્તાઓ, બાંધકામ કંપનીઓ અને એન્જિનિયરિંગ કંપનીઓ માટે ફાયદાકારક છે, ખાસ કરીને જેઓ રસ્તાઓ, રેલ્વે, વીજળી અને શહેરી વિકાસ સંબંધિત પ્રોજેક્ટ્સમાં સામેલ છે. વધારામાં, નીચા વ્યાજ દરો, સુધારેલી ઘરની પોષણક્ષમતા અને ઘરગથ્થુ રોકાણમાં થયેલો વધારો રિયલ એસ્ટેટ ક્ષેત્રમાં માંગને ઉત્તેજીત કરી રહ્યો છે. આ ઉછાળો રિયલ એસ્ટેટ વિકાસકો અને સિમેન્ટ અને બાંધકામ ઇનપુટ્સ જેવા ઉત્પાદકોને વેગ આપશે, જે પ્રોજેક્ટ અમલીકરણની ગતિ વધતાં સામાન્ય રીતે થોડી મોડી અસર દર્શાવે છે. આ અપેક્ષિત કેપેક્સ પુનરુજ્જીવન ઓળખાયેલા ક્ષેત્રોમાં નોંધપાત્ર શેરબજાર લાભ તરફ દોરી શકે છે, એકંદર આર્થિક વૃદ્ધિને વેગ આપી શકે છે, રોજગારીની તકો ઊભી કરી શકે છે અને ભારતના ઉત્પાદન ક્ષમતાઓને વધારી શકે છે. ઘરેલું ઉત્પાદન અને પુરવઠા શૃંખલા વૈવિધ્યકરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી રાષ્ટ્રની આર્થિક સ્થિતિસ્થાપકતા (resilience) મજબૂત થાય છે. અહેવાલ ભારતીય ઇક્વિટી માટે, ખાસ કરીને કેપિટલ ગુડ્સ, ડિફેન્સ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને મેન્યુફેક્ચરિંગ ક્ષેત્રે જોડાયેલી કંપનીઓ માટે, સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ સૂચવે છે. સુધારેલા મૂલ્યાંકનમાંથી મજબૂત આવક વૃદ્ધિની સંભાવના આકર્ષક રોકાણ તકો પૂરી પાડે છે.