Whalesbook
ચૂંટણીના પરિણામોના સકારાત્મક વલણ બાદ સોમવારે ભારતીય શેરબજારે ઉત્સાહભેર શરૂઆત કરી. BSE સેન્સેક્સે 850 પોઈન્ટ થી વધુનો ઉછાળો મારી 77,768 નો સ્તર સ્પર્શ્યો, જ્યારે NSE નિફ્ટી 50 24,255 પર પહોંચ્યો. આ તેજીમાં ઓટો શેરોમાં Maruti Suzuki (જે 4.49% વધ્યો) અને FMCG દિગ્ગજ Hindustan Unilever (જે 3.62% વધ્યો) મોખરે રહ્યા. Adani Ports (+2.59%) અને Larsen & Toubro (+2.43%) જેવા શેરોએ પણ સારો દેખાવ કર્યો. HDFC Bank અને State Bank of India જેવા નાણાકીય સંસ્થાઓ પણ હકારાત્મક રહ્યા. બજારમાં અનિશ્ચિતતા દર્શાવતો ઇન્ડિયા VIX 18.46 ની આસપાસ સ્થિર રહ્યો.
સેક્ટરની વાત કરીએ તો, Nifty Auto ઇન્ડેક્સ 1.83% ની તેજી સાથે ટોચ પર રહ્યો, ત્યારબાદ Nifty Realty (1.45%) અને Nifty FMCG સેક્ટર રહ્યા. આ હકારાત્મક વલણ વ્યાપક બજારોમાં પણ જોવા મળ્યું, જેમાં Nifty Midcap 100 અને Nifty Smallcap 100 ઇન્ડેક્સ લગભગ 0.8% વધ્યા. Nifty Realty ઇન્ડેક્સનો P/E રેશિયો 36.9 છે, જ્યારે Hindustan Unilever નો P/E 34.28 TTM નોંધાયો.
જોકે, આ તેજીની વચ્ચે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) દ્વારા સતત વેચાણ બજાર પર દબાણ બનાવી રહ્યું છે. છેલ્લા 18 મહિનામાં FII એ ભારતીય ઇક્વિટીમાંથી $45 બિલિયન (આશરે ₹4.23 લાખ કરોડ) થી વધુનું વેચાણ કર્યું છે, જેમાં તાજેતરના સમયગાળામાં પણ નોંધપાત્ર રકમનો સમાવેશ થાય છે. તાજેતરના એક ટ્રેડિંગ દિવસમાં, FII એ ઇક્વિટીમાં ચોખ્ખી રીતે ₹1,978.63 કરોડ નું વેચાણ કર્યું હતું. આ પ્રવાહ સૂચવે છે કે FII ભારતીય બજારમાંથી નાણાં બહાર ખેંચી રહ્યા છે.
વૈશ્વિક પરિબળો પણ જોખમ ઉભું કરી રહ્યા છે. યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરો સ્થિર રાખ્યા હોવા છતાં, ઊર્જાના ઊંચા ભાવ યુએસ યીલ્ડને આકર્ષક બનાવે છે, જે ભારત જેવા બજારોમાંથી મૂડીને દૂર લઈ જઈ શકે છે. પુરવઠાની અડચણોને કારણે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ $100-$103 પ્રતિ બેરલ ની આસપાસ રહેવાને કારણે ભારતની આયાત ખર્ચ વધી શકે છે અને તેના ચાલુ ખાતાની ખાધ (Current Account Deficit) પહોળી થઈ શકે છે.
બજારની સ્થિરતા અનિશ્ચિત જણાઈ રહી છે કારણ કે આંતરિક નબળાઈઓ યથાવત છે. ચૂંટણીના પરિણામોએ ટૂંકા ગાળાનો ઉત્સાહ આપ્યો છે, પરંતુ તે લાંબા ગાળાના વલણમાં ફેરફાર લાવશે નહીં. IT સેક્ટરમાં Tata Consultancy Services ના શેરમાં લગભગ 1% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો, જ્યારે HCL Technologies (P/E 19.58) ધીમી બુકિંગ અને ક્લાયન્ટ પ્રોજેક્ટ ટાઇમિંગ જેવી સમસ્યાઓનો સામનો કરી રહ્યું છે. સંરક્ષણ ક્ષેત્રમાં પણ નબળાઈના સંકેતો જોવા મળ્યા; Hindustan Unilever (P/E 34.28) 2.74% ઘટ્યો. Kotak Mahindra Bank માં 2.35% નો ઘટાડો નોંધાયો, જે ચોક્કસ સેક્ટર અથવા કંપનીની સમસ્યાઓ દર્શાવે છે. વિશ્લેષકો માને છે કે બજારની એકંદર દિશા સ્થાનિક રાજકારણ કરતાં વૈશ્વિક આર્થિક સંકેતો, ચલણના ભાવ અને સંસ્થાકીય ભંડોળની હિલચાલ પર વધુ નિર્ભર રહેશે.
આગળ જોતાં, બજાર નિરીક્ષકો અપેક્ષા રાખે છે કે ચૂંટણીના પરિણામો ટૂંકા ગાળાની ભાવનાઓને અસર કરશે ત્યારે પણ વૈશ્વિક આર્થિક પરિસ્થિતિઓ, તેલના ભાવ અને FII ની પ્રવૃત્તિઓ બજારની એકંદર દિશાને આકાર આપવાનું ચાલુ રાખશે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે FII કોઈપણ રેલીનો ઉપયોગ શેર વેચવા માટે કરી શકે છે, જે મોટા-કેપ સ્ટોક પર દબાણ લાવી શકે છે. રોકાણકારો વ્યક્તિગત કંપનીના પ્રદર્શન અને સેક્ટરના વલણો પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે તેવી અપેક્ષા છે, અને બદલાતા વૈશ્વિક આર્થિક સંકેતો વચ્ચે સાવચેત રહેવાની સલાહ છે.