ભારતીય સ્ટોક્સમાં ભારે ઘટાડો: જાન્યુઆરી 2026માં નિફ્ટી 500ના 70% શેર્સ ઘટ્યા

Indian Equities Face Steep January Sell-off

ભારતીય શેરબજારોએ કેલેન્ડર વર્ષ 2026ની શરૂઆત વૈશ્વિક ભાવનાઓને પ્રતિબિંબિત કરતી વ્યાપક નબળાઈ સાથે કરી છે. 13 જાન્યુઆરી, 2026 સુધીમાં, નિફ્ટી 500 ઇન્ડેક્સના નોંધપાત્ર 70% શેર્સે નકારાત્મક વળતર નોંધાવ્યું છે. આ પ્રદર્શન જાન્યુઆરી 2026ને 2020 થી શરૂ થતા છેલ્લા પાંચ વર્ષોમાં ઇન્ડેક્સ પેક માટે વર્ષની બીજી સૌથી ખરાબ શરૂઆત તરીકે સ્થાપિત કરે છે.

Broader Market Underperformance

ઇન્ડેક્સ સ્તરે, નિફ્ટી 500 એ ચાલુ વર્ષમાં 1.6% નો ઘટાડો નોંધાવ્યો છે, જ્યારે બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ 1.5% નીચે ગયો છે. આ ઘટાડો વૈશ્વિક સહકર્મીઓની તુલનામાં નોંધપાત્ર અંડરપરફોર્મન્સ દર્શાવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, યુએસ S&P 500 ઇન્ડેક્સે 12 જાન્યુઆરી સુધીમાં લગભગ 2% નો વધારો જોયો છે, જ્યારે જાપાનના નિક્કી ઇન્ડેક્સે 6% થી વધુ યર-ટુ-ડેટ (year-to-date) વળતર નોંધાવ્યું છે.

Drivers of the Downturn

HDFC સિક્યોરિટીઝના પ્રાઇમ રિસર્ચના હેડ, દેવર્ષ વાકિલ, આ તફાવતના કારણો આક્રમક ફોરેન ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર (FII) વેચાણ, ચાલુ વૈશ્વિક વેપાર અનિશ્ચિતતાઓ અને રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ હેઠળ યુએસ ટેરિફની ધમકીઓને ગણાવે છે. તેઓ નોંધે છે કે નીતિગત સમર્થન અને AI-સંચાલિત રેલીઓએ મુખ્યત્વે પસંદગીના યુએસ અને એશિયન બજારોને લાભ આપ્યો છે.

Technical Indicators Signal Caution

બજારની બ્રેડ્થ (market breadth) નબળી રહે છે, જેમાં 348 નિફ્ટી 500 શેર્સ આ મહિને ઘટાડો દર્શાવે છે. ગૉડફ્રે ફિલિપ્સ (Godfrey Phillips) સ્ટોક સૌથી વધુ અસરગ્રસ્ત શેરોમાંનો એક રહ્યો છે, જેણે તેના મૂલ્યનો 20% ગુમાવ્યો છે. અન્ય મુખ્ય પાછળ રહેલા શેરોમાં ITC, Elecon Engineering, Tejas Networks, અને Signatureglobal (India) નો સમાવેશ થાય છે, જે 13% થી 17% ની વચ્ચે નુકસાન ધરાવે છે. ટેકનિકલી, નિફ્ટી 500 ના 60% થી વધુ ઘટકો તેમના લાંબા ગાળાના 200-દિવસીય મૂવિંગ એવરેજ (200-DMA) થી નીચે આવી ગયા છે, જે નકારાત્મક પૂર્વગ્રહ દર્શાવે છે. વધુમાં, રિલેટિવ સ્ટ્રેન્થ ઇન્ડેક્સ (RSI) મુજબ 40 સ્ટોક્સ 'ઓવરસોલ્ડ' (oversold) ટેરિટરીમાં ટ્રેડ કરી રહ્યા છે.

Outlook: Budget and Earnings in Focus

વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટોએ વર્તમાન નકારાત્મક ઉત્પ્રેરકો (catalysts) ને મોટાભાગે પહેલેથી જ ધ્યાનમાં લીધા હશે. રોકાણકારોની ભાવનામાં સંભવિત પુનરુત્થાન માટે હવે ધ્યાન યુનિયન બજેટ 2026-27 અને ડિસેમ્બર ક્વાર્ટર (Q3FY26) ના કમાણી (earnings) સિઝન તરફ સ્થળાંતરિત થયું છે. Q3 કમાણી માટે અપેક્ષાઓ મર્યાદિત હોવા છતાં, સતત ગતિ (momentum) એક વળાંક લાવી શકે છે. યુનિયન બજેટ મૂડી ખર્ચ (capital expenditure) પ્રોત્સાહનો અને MSME પેકેજો દ્વારા સમર્થન આપી શકે છે, જોકે નાણાકીય મર્યાદાઓ નોંધપાત્ર ઉત્તેજનાને મર્યાદિત કરે છે. સંરક્ષણ, રેલવે અને ગ્રામીણ અર્થતંત્ર જેવા ક્ષેત્ર-વિશિષ્ટ થીમ્સમાં વ્યાપક બજાર ઉછાળાને બદલે રોટેશન (rotation) ની અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે. નોંધપાત્ર બજાર-વ્યાપી પુનઃપ્રાપ્તિ (recovery) અર્થપૂર્ણ કમાણી સુધારણાઓ (earnings upgrades) અને અણધાર્યા વૈશ્વિક આંચકાઓને ટાળવા પર આધાર રાખે છે.