Whalesbook
ગ્લોબલ માર્કેટના અણધાર્યા સંકેતો અને ખાસ કરીને અમેરિકાની ટ્રેડ પોલિસીમાં આવેલા ફેરફારોને કારણે આજે ભારતીય શેરબજારોમાં ઉતાર-ચઢાવ જોવા મળ્યો.
બજારમાં જોવા મળ્યો ભેદભાવ
સોમવારના કારોબાર સત્રમાં ભારતીય ઇક્વિટી બેન્ચમાર્ક્સમાં તેજી જોવા મળી હતી. Sensex 479.95 પોઇન્ટ વધીને 83,294.66 પર બંધ રહ્યો, જ્યારે Nifty 141.75 પોઇન્ટનો ઉછાળો મારી 25,713 પર સ્થિર થયો. જોકે, આ રેલીને નવા 15% આયાત ટેક્સના નિર્ણયે મોટો ફટકો માર્યો, જેના કારણે Nifty તેના દિવસના ઉચ્ચતમ સ્તર 25,771 થી લગભગ 500 પોઇન્ટ નીચે સરકી ગયો. BSE પર ઘટતા શેર્સની સંખ્યા વધતી શેર્સ કરતાં વધુ હતી, જે બજારની નકારાત્મક બ્રેડ્થ (market breadth) દર્શાવે છે.
PSU બેંકો: મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ સામે વેલ્યુએશનની ચિંતા
આ સત્રમાં પબ્લિક સેક્ટર અન્ડરટેકિંગ (PSU) બેંકો સૌથી વધુ ચર્ચામાં રહી. આ ક્ષેત્રનો ઇન્ડેક્સ 1.35% નો જબરદસ્ત ઉછાળો લઈને વિક્રમી ઊંચાઈએ પહોંચ્યો. મજબૂત Q3 FY26 ના પરિણામો અને સુધરેલી એસેટ ક્વોલિટી (asset quality) આ તેજીનું મુખ્ય કારણ બન્યા. Nifty PSU Bank ઇન્ડેક્સે તેના ઇતિહાસમાં પ્રથમ વખત 9,840.25 નો આંકડો સ્પર્શ્યો, જે Nifty 50 કરતાં ઘણું સારું પ્રદર્શન દર્શાવે છે. જોકે, વિશ્લેષકો હવે આ રેલીની ટકાઉપણું (sustainability) અંગે ચિંતિત છે. Nifty PSU Bank ઇન્ડેક્સનો સરેરાશ પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો લગભગ 9.59 છે, જ્યારે પ્રાઇસ-ટુ-બુક (P/B) રેશિયો આશરે 1.58 છે. આ Nifty 50 ના 22.4 P/E અને Nifty Bank ના 16.47 P/E ની સરખામણીમાં આકર્ષક લાગે છે, પરંતુ ઝડપી તેજીને કારણે વેલ્યુએશન (valuation) પર નજીકથી નજર રાખવી જરૂરી છે. ઉદાહરણ તરીકે, SBI 14.00 P/E પર, Bank of Baroda 8.34 P/E પર અને Indian Bank 10.96 P/E પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે.
IT સેક્ટર: AI નો ભય અને વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા
બેન્કિંગ ક્ષેત્રથી વિપરીત, ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) ઇન્ડેક્સે 1.5% થી વધુનો ઘટાડો નોંધાવ્યો, જે સતત ચોથી સત્રમાં ઘટાડો દર્શાવે છે. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) દ્વારા થનારા સંભવિત વિક્ષેપો (disruptions) અને વૈશ્વિક આર્થિક અનિશ્ચિતતાઓ છે. Wipro, Infosys અને Tech Mahindra જેવા શેર્સમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે દર્શાવે છે કે રોકાણકારો ભવિષ્યના પડકારોને ધ્યાનમાં લઈ રહ્યા છે.
જોખમી પરિબળો અને કોમોડિટીઝમાં સલામતી
વ્યાપાર નીતિમાં ચાલી રહેલા ફેરફારોને કારણે આર્થિક પરિદૃશ્ય (economic outlook) માં અનિશ્ચિતતા યથાવત છે. LKP Securities ના VP રિસર્ચ એનાલિસ્ટ, જતીન ત્રિવેદીના મતે, જ્યાં સુધી વેપાર નીતિ અણધાર્યા રહેશે ત્યાં સુધી ગોલ્ડ (Gold) માં ટૂંકા ગાળાનો આધાર (short-term base) બનવાની શક્યતા છે અને રોકાણકારો તેમાં સતત રસ દાખવશે. આ અનિશ્ચિતતા વચ્ચે ગોલ્ડ એક સુરક્ષિત રોકાણ (safe-haven asset) તરીકે કામ કરી રહ્યું છે. Nifty માટે તાત્કાલિક અવરોધો 25,800–25,830 ની આસપાસ છે, જ્યારે 25,600–25,570 પર સપોર્ટ (support) છે. 25,830 થી ઉપર જવાથી 26,000 સુધીની રેલી આવી શકે છે.
ટેકનિકલ સ્તરો અને આગામી દિશા
વિશ્લેષકો લાંબા ગાળાના રોકાણ માટે બેન્કિંગ, ઓટો અને એનર્જી ક્ષેત્ર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની સલાહ આપે છે, જ્યારે IT ક્ષેત્રને 'વધુ ઘટાડા માટે સંવેદનશીલ' ગણાવ્યું છે. Bank Nifty માટે 61,500–61,600 નો ઝોન મુખ્ય પ્રતિકાર (resistance) છે, જે 62,200–62,600 સુધી જઈ શકે છે. બજારની દિશા મુખ્યત્વે US વેપાર નીતિની સ્પષ્ટતા અને Nifty ની મુખ્ય પ્રતિકાર સ્તરો તોડવાની ક્ષમતા પર નિર્ભર રહેશે. 25,900 થી ઉપર સતત ટકી રહેવાથી 26,200–26,300 સુધીનો માર્ગ ખુલી શકે છે, જ્યારે 25,372 થી નીચે જવાથી 200-દિવસીય EMA ની આસપાસ 25,100–25,200 સુધી ફરીથી પરીક્ષણ (retest) થવાનું જોખમ રહેલું છે.