29 જૂન, 2026ના રોજ ભારતીય શેરબજારમાં સુસ્ત શરૂઆત રહેવાની ધારણા છે, કારણ કે રોકાણકારો આવતીકાલે થનારા માસિક F&O કોન્ટ્રાક્ટ એક્સપાયરી માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે. તાજેતરની તેજી બાદ કન્સોલિડેશન (Consolidation)ની અપેક્ષા છે. રોકાણકારો ઘરેલું આર્થિક ડેટા અને FII ફ્લો (Flow) પર નજર રાખી રહ્યા છે.
શું થયું?
Gift Nifty ના પ્રારંભિક સંકેતો અનુસાર, ભારતીય શેરબજારો આજે ફ્લેટ અથવા થોડી નબળી શરૂઆત માટે તૈયાર છે. આ બજારમાં સતત ત્રણ અઠવાડિયાની તેજી બાદ આવી રહ્યું છે. રોકાણકારો હવે માસિક ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સ (F&O) કોન્ટ્રાક્ટ સેટલમેન્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, જે 30 જૂનના રોજ પૂર્ણ થવાનું છે. આ સમયગાળા દરમિયાન, ટ્રેડર્સ સામાન્ય રીતે તેમની પોઝિશન્સ સ્ક્વેર ઓફ (Square Off) કરે છે, કોન્ટ્રાક્ટ્સને આગામી મહિના માટે રોલ ઓવર (Roll Over) કરે છે અથવા તેમને એક્ઝિટ (Exit) કરે છે, જેના કારણે ઇન્ડેક્સ અને વ્યક્તિગત શેરોમાં વોલેટિલિટી (Volatility) વધી શકે છે.
માસિક સેટલમેન્ટની અસર
આગામી F&O એક્સપાયરી અપેક્ષિત કન્સોલિડેશનનું મુખ્ય કારણ છે. ભારતીય શેરબજારમાં, મહિનાનો છેલ્લો ગુરુવાર (અથવા મહિનાનો છેલ્લો બિઝનેસ દિવસ) માસિક ડેરિવેટિવ્ઝ કોન્ટ્રાક્ટ્સ માટેનું પ્રમાણભૂત સેટલમેન્ટ દિવસ છે. ડેડલાઇન નજીક આવતા, બજાર સહભાગીઓ તેમના પોર્ટફોલિયોને સમાયોજિત કરતા હોવાથી ભારે ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિ જોવા મળે છે. આ પ્રક્રિયા ટૂંકા ગાળામાં ભાવમાં ઉતાર-ચઢાવ લાવી શકે છે, ભલે કંપનીઓના લાંબા ગાળાના બિઝનેસ આઉટલૂક (Outlook) યથાવત રહે. રોકાણકારો માટે, આ સમયગાળો ઘણીવાર એવો તબક્કો દર્શાવે છે જ્યાં બજાર તાજેતરની કિંમતની હિલચાલને પચાવવા માટે થોભે છે અને નવી દિશા નક્કી કરે છે.
ધ્યાનમાં લેવાના ઘરેલું આર્થિક ડેટા
આ અઠવાડિયે, બજારના મૂડ પર મુખ્ય ઘરેલું આર્થિક રિલીઝ (Release) ની ભારે અસર રહેશે. રોકાણકારો ઇન્ડસ્ટ્રીયલ પ્રોડક્શન (IIP) ના નવીનતમ આંકડાઓની રાહ જોઈ રહ્યા છે, જે ભારતના ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રના સ્વાસ્થ્યને ટ્રેક કરે છે. વધુમાં, જાહેર નાણાકીય સ્થિતિને સમજવા માટે સરકારનો ફિસ્કલ ડેફિસિટ (Fiscal Deficit) ડેટા ચકાસવામાં આવશે. HSBC મેન્યુફેક્ચરિંગ (Manufacturing), સર્વિસીસ (Services), અને કમ્પોઝિટ પર્ચેઝિંગ મેનેજર્સ ઇન્ડેક્સ (PMI) ના અંતિમ આંકડા પણ આવવાના છે. આ સૂચકાંકો વ્યવસાયિક આત્મવિશ્વાસ અને અર્થતંત્રમાં માંગ સ્તરનો સ્નેપશોટ (Snapshot) પ્રદાન કરે છે, જે રોકાણકારોને ઘરેલું વૃદ્ધિની ગતિ સ્થિર છે કે કેમ તે સમજવામાં મદદ કરે છે.
ફોરેન ઇન્વેસ્ટર સેન્ટિમેન્ટમાં ફેરફાર
જૂનના ઉત્તરાર્ધમાં એક નોંધપાત્ર વલણ ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સ (FPIs) તરફથી વેચાણના દબાણમાં ઘટાડો છે. જ્યારે FPIs અગાઉ આક્રમક વેચાણકર્તા હતા, તાજેતરના અઠવાડિયામાં તેઓ અનેક ટ્રેડિંગ સેશનમાં ખરીદદારો બન્યા છે. આ વર્તણૂકમાં ફેરફાર માટે મુખ્યત્વે બે પરિબળો જવાબદાર છે. પ્રથમ, યુએસ ડોલર સામે ભારતીય રૂપિયો સ્થિરતા અને સહેજ મજબૂતીના સંકેતો દર્શાવી રહ્યો છે, જે વિદેશી રોકાણના મૂલ્યને સુરક્ષિત કરવામાં મદદ કરે છે. બીજું, અન્ય એશિયન બજારો, ખાસ કરીને દક્ષિણ કોરિયા અને તાઈવાનમાં વધેલી વોલેટિલિટી, વૈશ્વિક ફંડોને તેમના પ્રાદેશિક ફાળવણી પર પુનર્વિચાર કરવા પ્રેરે છે, જેનાથી ભારતીય ઇક્વિટીઝ (Equities) પર વધુ સંતુલિત દૃષ્ટિકોણ જોવા મળે છે.
વૈશ્વિક સંકેતો અને વ્યાજ દરનો પરિબળ
વૈશ્વિક સ્તરે, સેન્ટિમેન્ટ મિશ્ર રહે છે. રોકાણકારો યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં ઊંચા વ્યાજ દરોના સતત રહેવાની સંભાવના સામે સેમિકન્ડક્ટર (Semiconductor) અને ટેકનોલોજી (Technology) ક્ષેત્રોની સુધરતી કમાણીને સંતુલિત કરી રહ્યા છે. આજે પ્રારંભિક વેપારમાં, એશિયા-પેસિફિક ક્ષેત્રના ઇક્વિટીઝમાં ઘટાડાનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જેમાં દક્ષિણ કોરિયાના બજારોમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. આવા પ્રાદેશિક હલનચલન ઘણીવાર એવી અસરો ઊભી કરે છે જે ભારતીય બજારમાં સેન્ટિમેન્ટને અસર કરે છે, કારણ કે વૈશ્વિક ફંડો ઘણીવાર આ વલણોના આધારે સમગ્ર પ્રદેશમાં તેમના પોર્ટફોલિયોને સમાયોજિત કરે છે.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું જોઈએ?
આ અઠવાડિયાના બાકીના સમય માટે, પ્રાથમિક ટ્રેક કરવાની બાબત F&O સેટલમેન્ટનું પૂર્ણ થવું રહેશે. આ પ્રક્રિયા પૂર્ણ થયા પછી, બજાર સંભવતઃ ઉપરોક્ત આવનારા આર્થિક ડેટા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. રોકાણકારો એ પણ ટ્રેક કરી શકે છે કે FPI વેચાણમાં ઘટાડાનું વલણ ચાલુ રહે છે કે કેમ, કારણ કે સતત વિદેશી ખરીદી ઐતિહાસિક રીતે ભારતીય બજાર માટે એક મજબૂત ડ્રાઈવર રહી છે. બિઝનેસ-વિશિષ્ટ વિકાસ મહત્વપૂર્ણ રહેશે, પરંતુ આગામી થોડા સત્રો સંભવતઃ આ મેક્રો-લેવલ (Macro-level) પરિબળો દ્વારા વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવશે.