જૂન મહિનાના અંતે ભારતીય શેરબજારોમાં મિશ્ર સંકેત જોવા મળ્યા. IT ક્ષેત્રમાં લગભગ **9.5%** નો ઘટાડો થયો, જ્યારે રિયલ્ટી અને ફાર્મા ક્ષેત્રે તેજી નોંધાઈ. છેલ્લા કારોબારી દિવસે, એટલે કે 30 જૂનના રોજ, એક્સપાયરીના દબાણ અને ભૌગોલિક રાજકીય ચિંતાઓને કારણે સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી **0.3%** ઘટ્યા. દરમિયાન, RBIના નાણાકીય સ્થિરતા અહેવાલ (Financial Stability Report) માં બેન્કોની મજબૂત સ્થિતિ દર્શાવી છે, પરંતુ એ પણ ચેતવણી આપી છે કે ગંભીર તણાવની સ્થિતિમાં કેટલીક NBFCs મૂડીના દબાણનો સામનો કરી શકે છે.
શું થયું?
જૂન મહિનાનો અંત ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટ્સ માટે મિશ્ર રહ્યો. જ્યાં નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સે મહિના દરમિયાન 1.5% નો વધારો નોંધાવ્યો, ત્યાં છેલ્લા કારોબારી દિવસ, 30 જૂનના રોજ, બેન્ચમાર્ક સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી 50 લગભગ 0.3% ઘટ્યા. આ મહિનો મુખ્યત્વે ઘરેલું માંગ પર આધારિત ક્ષેત્રો અને નિકાસ-આધારિત અથવા વૈશ્વિક સ્તરે જોડાયેલા ક્ષેત્રો વચ્ચેના તફાવત દ્વારા ચિહ્નિત થયો હતો.
ક્ષેત્રોમાં અસમાનતા
બજારના પ્રદર્શનમાં વિવિધ આર્થિક ક્ષેત્રો વચ્ચે સ્પષ્ટ અંતર જોવા મળ્યું. IT ક્ષેત્ર બજાર માટે મુખ્ય ખેંચાણનું કારણ બન્યું, જેણે મહિના દરમિયાન લગભગ 9.5% ગુમાવ્યા. પર્સિસ્ટન્ટ સિસ્ટમ્સ (Persistent Systems) અને વિપ્રો (Wipro) જેવી કંપનીઓમાં ખાસ નબળાઈ જોવા મળી. વૈશ્વિક માંગની અનિશ્ચિતતાઓને કારણે આ ક્ષેત્ર સતત બીજા મહિને ઘટાડામાં રહ્યું.
તેનાથી વિપરીત, મજબૂત ઘરેલું માંગ ધરાવતા ક્ષેત્રોએ સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી. નિફ્ટી રિયલ્ટી ઇન્ડેક્સ 6% થી વધુ વધ્યો, જેમાં પ્રેસ્ટિજ એસ્ટેટ્સ (Prestige Estates) અને ફિનિક્સ મિલ્સ (Phoenix Mills) જેવા શેરોનો સહયોગ રહ્યો. તેવી જ રીતે, નિફ્ટી ફાર્મા ઇન્ડેક્સે તેનો ત્રીજો સતત વૃદ્ધિ મહિનો નોંધાવતા નવા રેકોર્ડ ઊંચાઈએ પહોંચ્યો, જેમાં અજંતા ફાર્મા (Ajanta Pharma) અને IPCA લેબોરેટરીઝ (IPCA Laboratories) નો સહયોગ રહ્યો. નિફ્ટી બેન્ક ઇન્ડેક્સે પણ ફેડરલ બેન્ક (Federal Bank) અને IDFC ફર્સ્ટ બેન્ક (IDFC First Bank) ના નેતૃત્વ હેઠળ 6% નો મજબૂત માસિક વધારો નોંધાવ્યો.
RBI ફાઇનાન્સિયલ સ્ટેબિલિટી રિપોર્ટમાંથી મહત્વપૂર્ણ તારણો
ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ તેના ફાઇનાન્સિયલ સ્ટેબિલિટી રિપોર્ટમાં નાણાકીય પ્રણાલીના સ્વાસ્થ્યનું મૂલ્યાંકન રજૂ કર્યું. અહેવાલમાં નોંધવામાં આવ્યું છે કે બાહ્ય આંચકા મેક્રોઇકોનોમિક દ્રષ્ટિકોણ માટે જોખમ ઊભું કરી શકે છે, પરંતુ ભારતના ઘરેલું ફંડામેન્ટલ્સ આ દબાણો સામે બફર તરીકે કાર્ય કરશે. એક મુખ્ય હકારાત્મક તારણ બેન્કિંગ ક્ષેત્રના અંદાજિત સ્વાસ્થ્ય વિશે છે; RBI ના સ્ટ્રેસ ટેસ્ટ સૂચવે છે કે બેઝલાઇન દૃશ્ય હેઠળ માર્ચ 2028 સુધીમાં બેંકોના કુલ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPAs) લગભગ 1.9% રહેવાની ધારણા છે.
જોકે, અહેવાલમાં નોન-બેન્કિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) અંગે પણ સાવચેતીનો સંકેત આપવામાં આવ્યો છે. ગંભીર ક્રેડિટ સ્ટ્રેસના સંજોગોમાં, 15 NBFCs તેમની મૂડી સ્તર લઘુત્તમ જરૂરી થ્રેશોલ્ડથી નીચે જઈ શકે છે. આ રોકાણકારો માટે NBFCs ની મૂડી પર્યાપ્તતા અને લિક્વિડિટી સ્થિતિ પર નજર રાખવાની યાદ અપાવે છે, ખાસ કરીને આર્થિક અસ્થિરતાના સમયગાળા દરમિયાન.
બજારના સેન્ટિમેન્ટને પ્રભાવિત કરતા પરિબળો
જૂનના અંતમાં રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટ પર અનેક પરિબળોએ અસર કરી. 30 જૂનના રોજ બજારમાં ઘટાડો આંશિક રીતે માસિક એક્સપાયરી સાથે સંકળાયેલો હતો, જ્યારે વેપારીઓ ઘણીવાર પોઝિશન્સ બંધ કરે છે, જે વોલેટિલિટી તરફ દોરી જાય છે. ટેકનિકલ પરિબળો ઉપરાંત, વ્યાપક ચિંતાઓમાં યુએસ-ઈરાન વાટાઘાટોની અનિશ્ચિતતાનો સમાવેશ થાય છે, જે તેલના ભાવ અને વૈશ્વિક જોખમ ભૂખને અસર કરી શકે છે. આ ઉપરાંત, વિદેશી ભંડોળના આઉટફ્લો અને નબળા ચોમાસાની ચિંતાઓએ પણ મૂડને મંદ કર્યો છે, કારણ કે આ પરિબળો સીધા ગ્રાહક ખર્ચ અને ભારતીય અર્થતંત્રમાં ફુગાવાની અપેક્ષાઓને અસર કરે છે.
આગળ રોકાણકારોએ શું ધ્યાન રાખવું?
આ વલણો ચાલુ રહે છે કે કેમ તેનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે આગામી સપ્તાહો નિર્ણાયક રહેશે. રોકાણકારો ચોમાસાની પ્રગતિ પર નજર રાખી શકે છે, કારણ કે તે ગ્રામીણ માંગ અને ફુગાવા માટે મુખ્ય ચાલક છે. આ ઉપરાંત, વૈશ્વિક ભૂ-રાજનીતિમાં વિકાસ અને કોમોડિટીના ભાવ પર તેની અસર જોવી મહત્વપૂર્ણ રહેશે. નાણાકીય ક્ષેત્રના સંદર્ભમાં, NBFCs ના મૂડી બફર અને બેંકોની સતત એસેટ ગુણવત્તા અર્થતંત્રની એકંદર સ્થિતિસ્થાપકતાના મહત્વપૂર્ણ સૂચકાંકો રહેશે.