ભારતીય શેરબજાર: જાન્યુઆરીનો અંત સાવચેતી સાથે, વૈશ્વિક ઉતાર-ચઢાવ વચ્ચે રોકાણકારોની નજર બજેટ પર

જાન્યુઆરી 2026 ના છેલ્લા અઠવાડિયામાં ભારતીય રોકાણકારોએ એક જટિલ પરિસ્થિતિનો સામનો કર્યો, જેમાં ભૌગોલિક રાજકીય અને આર્થિક વિકાસની સાથે સાથે સતત બજાર દબાણ પણ જોવા મળ્યું. ભારત અને યુરોપિયન યુનિયન વચ્ચે એક લાંબા સમયથી પેન્ડિંગ ફ્રી ટ્રેડ એગ્રીમેન્ટ (FTA) નું સમાપન 27 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ થયું. આ સમજૂતી 99% થી વધુ ભારતીય નિકાસો માટે પસંદગીયુક્ત બજાર પ્રવેશની ખાતરી આપે છે, જે ભારતીય સપ્લાયર્સ માટે ખર્ચ સ્પર્ધાત્મકતા વધારવાની અને તેમને વૈશ્વિક મૂલ્ય શ્રુંખલામાં વધુ સંકલિત કરવાની ક્ષમતા ધરાવે છે. જોકે, સ્ટીલ જેવા કેટલાક ક્ષેત્રો પર CBAM જેવા નિયમનકારી પરિબળો અને GSP લાભો પાછા ખેંચવાના કારણે તાત્કાલિક અસર મર્યાદિત રહી શકે છે, પરંતુ લાંબા ગાળે આ કરાર ભારતની વેપાર પ્રવૃત્તિ અને નિકાસ ક્ષમતા માટે હકારાત્મક માનવામાં આવે છે.

બીજી તરફ, યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ (US Federal Reserve) એ તેની જાન્યુઆરી 2026 ની મીટિંગમાં તેના મુખ્ય વ્યાજ દરો 3.50% થી 3.75% ની રેન્જમાં યથાવત રાખ્યા. નીતિ નિર્માતાઓએ ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવા અને શ્રમ બજારને સ્થિર કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને ડેટા-આધારિત અભિગમ જાળવી રાખવાનું જણાવ્યું. ભૂતપૂર્વ ફેડ ગવર્નર કેવિન વોર્શને ફેડ ચેર પદ માટે ધ્યાનમાં લેવાના અહેવાલોએ વૈશ્વિક બજારમાં અનિશ્ચિતતા વધારી અને ચલણની હિલચાલને અસર કરી. આના કારણે યુએસ શેરબજારો સપ્તાહના અંતે મિશ્ર બંધ રહ્યા.

દેશી મોરચે, Economic Survey 2025–26 એ FY27 માટે 6.8% થી 7.2% ની રેન્જમાં ભારતના GDP ગ્રોથનો અંદાજ મૂકીને આત્મવિશ્વાસ વધાર્યો, જે FY26 માટે 7.4% ના વાસ્તવિક GDP ગ્રોથનો અંદાજ દર્શાવે છે. સર્વેમાં મજબૂત સ્થાનિક વપરાશ અને રોકાણ, તેમજ એપ્રિલ-ડિસેમ્બર 2025 દરમિયાન ઐતિહાસિક રીતે નીચા 1.7% ના ફુગાવા પર પ્રકાશ પાડવામાં આવ્યો હતો.

બજારના પ્રદર્શનની વાત કરીએ તો, Nifty 50 એ સપ્તાહમાં 1.09%, Sensex એ 0.9% અને Bank Nifty એ 1.95% નો વધારો નોંધાવ્યો. તેમ છતાં, એકંદરે જાન્યુઆરી મહિના Nifty 50 માટે એક દાયકાથી વધુ સમયમાં સૌથી ખરાબ જાન્યુઆરી સાબિત થઈ, જેમાં મહિના દરમિયાન 3% થી વધુનો ઘટાડો થયો. ટ્રેડિંગના છેલ્લા દિવસે યુનિયન બજેટ 2026 પહેલાંની સાવચેતી વચ્ચે, Nifty 50 લગભગ 25,320 અને Sensex લગભગ 82,270 પર બંધ થયા. મિડકેપ અને સ્મોલકેપ ઇન્ડેક્સમાં પણ અઠવાડિયાના અંતે દબાણ જોવા મળ્યું.

ભારતીય રૂપિયો (INR) નબળો પડ્યો, જે યુએસ ડોલર સામે 92 ની સપાટીને સ્પર્શી ગયો અને વિદેશી ભંડોળના બહાર નીકળવાને કારણે સપ્ટેમ્બર 2022 પછીનો તેનો સૌથી ખરાબ માસિક દેખાવ નોંધાયો. કોમોડિટીઝમાં ભારે અસ્થિરતા જોવા મળી; સોનાએ USD 5,000 ની સપાટી વટાવી, પરંતુ યુએસ ડોલરના પુનરાગમન અને નાણાકીય નીતિની અપેક્ષાઓમાં ફેરફારને કારણે 30 જાન્યુઆરી ના રોજ તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે ચાંદીના વેચાણને પણ પ્રતિબિંબિત કરે છે.

રક્ષણાત્મક ક્ષેત્રો, ખાસ કરીને સંરક્ષણ (Defence) શેરોમાં, આગામી બજેટ ફાળવણીની અપેક્ષાએ સપ્તાહ દરમિયાન 8.8% નો નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો. બીજી તરફ, Nifty IT અને FMCG ઇન્ડેક્સ નીચા બંધ રહ્યા. વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FIIs) એ 29 જાન્યુઆરી ના રોજ ₹394 કરોડ ની ચોખ્ખી વેચવાલી ચાલુ રાખી. જોકે, સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો (DIIs) એ તે જ દિવસે આશરે ₹2,639 કરોડ ની ચોખ્ખી ખરીદી કરીને મજબૂત સમર્થન પૂરું પાડ્યું, જેણે વિદેશી ભંડોળના દબાણને સંતુલિત કરવામાં મદદ કરી. બજારની અપેક્ષિત અસ્થિરતાનું માપદંડ, India VIX, 29 જાન્યુઆરી ના રોજ લગભગ 13.85 પર હતો, જે મધ્યમ સ્તરની અનિશ્ચિતતા દર્શાવે છે.

હવે બજારની નજર 1 ફેબ્રુઆરી ના રોજ સુનિશ્ચિત થયેલા Union Budget 2026 પર છે, જે આર્થિક એજન્ડા નક્કી કરશે. ઐતિહાસિક રીતે, બજેટ પહેલાં બજારો ઘણીવાર સ્થિર થાય છે અથવા ઘટે છે, જે પછીના અઠવાડિયા અને મહિનાઓમાં હકારાત્મક વળતર પોસ્ટ કરવાની વૃત્તિ ધરાવે છે. બેંક ઓફ ઈંગ્લેન્ડના રેટ નિર્ણય અને યુએસ નોન-ફાર્મ પેરોલ ડેટા જેવા મુખ્ય આંતરરાષ્ટ્રીય આર્થિક ડેટા રિલીઝ પણ ક્ષિતિજ પર છે. સ્ટેટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા, MRF અને ટાટા પાવર સહિત ઘણી મોટી કંપનીઓ તેમના પરિણામો જાહેર કરવા માટે તૈયાર છે, જે સ્ટોક-વિશિષ્ટ કાર્યવાહીનું વચન આપે છે.