ભારતીય પરિવારોનું ધ્યાન હવે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ (Fixed Deposit) અને પરંપરાગત બચત યોજનાઓથી હટીને ઇક્વિટી-લિંક્ડ પ્રોડક્ટ્સ (Equity-linked products) અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ (Mutual Funds) તરફ વળ્યું છે. આ કારણે બેન્ક ડિપોઝિટમાં **9%** નો ઘટાડો થયો છે, જેણે સિસ્ટમ-વાઇડ ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ રેશિયો (Credit-Deposit Ratio) ને **82.4%** સુધી પહોંચાડી દીધો છે. તેનાથી હાઉસિંગ (Housing) અને કૃષિ (Agriculture) જેવા ક્ષેત્રો માટે ઉધાર લેવાનો ખર્ચ વધી શકે છે.
બેન્ક ડિપોઝિટમાં ઘટાડો, ઇક્વિટીમાં તેજી
તાજેતરના ડેટા મુજબ, FY25 ના અંત સુધીમાં, બેન્ક ડિપોઝિટમાં લગભગ 9% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. આ જ સમયગાળા દરમિયાન, સ્મોલ સેવિંગ્સ (Small Savings) અને લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ (Life Insurance) પ્રોડક્ટ્સમાં રોકાણ અનુક્રમે 25% અને 17% ઘટ્યું છે. બીજી તરફ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ (Mutual Funds) હેઠળની સંપત્તિમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો છે, જેમાં માસિક સિસ્ટેમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) દ્વારા થતી આવક ₹3 ટ્રિલિયનને વટાવી ગઈ છે.
બેન્કિંગ સેક્ટર પર દબાણ અને ઉધાર ખર્ચમાં વધારો
આ નાણાકીય સ્થળાંતર બેન્કિંગ સેક્ટર પર દબાણ બનાવી રહ્યું છે. ફેબ્રુઆરી 2026 સુધીમાં, સિસ્ટમ-વાઇડ ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ રેશિયો 82.4% પર પહોંચી ગયો છે, જે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ની ગાઇડલાઇન્સ કરતાં વધુ છે. જ્યારે ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ રેશિયો 100% થી ઉપર જાય છે, તેનો અર્થ એ છે કે બેન્કો તેમની પ્રાપ્ત થતી લગભગ તમામ નવી ડિપોઝિટ ઉધાર આપી રહી છે. ભંડોળની આ મર્યાદિત ઉપલબ્ધતા અર્થતંત્રના મહત્વપૂર્ણ ક્ષેત્રો, જેમ કે હાઉસિંગ લોન, કૃષિ અને MSMEs (Small and Medium-sized Enterprises) માટે ઉધાર ખર્ચમાં વધારો કરી શકે છે.
નવા રોકાણકારો માટે પડકારો
બજારમાં હાલ સક્રિય ઘણા રોકાણકારોએ 2016 થી સતત વૃદ્ધિનો સમયગાળો જોયો છે. જોકે, ઐતિહાસિક ડેટા સૂચવે છે કે બજારો ચક્રાકારે ચાલે છે. ઉદાહરણ તરીકે, 2000 અને 2013 વચ્ચે, નિફ્ટી 50 (Nifty 50) ના વળતરને ફુગાવાને ધ્યાનમાં લીધા પછી ખૂબ નીચા રહ્યા હતા. ભૂતકાળની ઘટનાઓ, જેમ કે જુલાઈ 2020 માં બજારની હિલચાલ અને મે 2025 અને મે 2026 માં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ દરમિયાન જોવા મળેલી અસ્થિરતા, દર્શાવે છે કે ઘણા રોકાણકારો બજાર ઘટતાં તેમના હોલ્ડિંગ વેચી દે છે, ઘણીવાર લાંબા ગાળા સુધી ટકી રહેવાને બદલે બ્રેક-ઇવન પર બહાર નીકળી જાય છે.
રૂઢિચુસ્ત બચતકર્તાઓ માટે જોખમો
નિવૃત્ત થયેલા અને નિવૃત્તિની નજીક પહોંચી રહેલા લોકો હવે ઊંચા ઇક્વિટી એક્સપોઝર (Equity exposure) ધરાવતી પ્રોડક્ટ્સમાં તેમના ભંડોળનું સ્થળાંતર કરવાના નવા જોખમોનો સામનો કરી રહ્યા છે. કેટલીક પ્રોડક્ટ્સ, જે ઊંચા ડિવિડન્ડ (Dividend) ના વિકલ્પ તરીકે વેચાઈ હતી, તેમને ડિવિડન્ડ પેમેન્ટ ઘટતાં અચાનક આઉટફ્લો (Outflows) નો સામનો કરવો પડ્યો છે. પરંપરાગત બેન્ક ડિપોઝિટથી વિપરીત, જે નાણાકીય કટોકટી સામે સ્થિર કુશન તરીકે કાર્ય કરે છે, ઇક્વિટી-લિંક્ડ રોકાણો બજાર કરેક્શન (Market Correction) દરમિયાન મૂડીના ધોવાણનું જોખમ ધરાવે છે. જ્યારે આ રોકાણકારો ગભરાઈને વેચાણ કરે છે, ત્યારે તેઓ ઘણીવાર તેમના પૈસા લિક્વિડ ફંડ્સ (Liquid Funds) અથવા રોકડમાં ખસેડે છે, જે લાંબા ગાળાની સંપત્તિ નિર્માણમાં તેમની ભાગીદારી ઘટાડે છે. રોકાણકારોએ સ્થિર, ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ પ્રોડક્ટ્સ અને માર્કેટ-લિંક્ડ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ (Market-linked instruments) વચ્ચે તેમના એસેટ એલોકેશન (Asset Allocation) પર નજર રાખવી જોઈએ, એ ધ્યાનમાં રાખીને કે બેન્ક ડિપોઝિટ ઐતિહાસિક રીતે સ્થિરતાનું સ્તર પૂરું પાડ્યું છે જે ઇક્વિટી માર્કેટની ખાતરી આપી શકતી નથી.