Whalesbook
મધ્યપૂર્વમાં તણાવ ઘટવાના સંકેતો મળતાં ભારતીય શેરબજારમાં આજે જોરદાર રાહત જોવા મળી. BSE Sensex 1,372 પોઈન્ટ નો ઉછાળો મારી 74,069 પર બંધ થયો, જ્યારે NSE Nifty 400 પોઈન્ટ વધીને 22,912 પર પહોંચ્યો. આ 3 ફેબ્રુઆરી પછી બંને ઇન્ડેક્સમાં જોવા મળેલો સૌથી મોટો એક દિવસીય ઉછાળો હતો. BSE પર લિસ્ટેડ કંપનીઓની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં ₹7.6 ટ્રિલિયન નો વધારો થયો અને તે ₹423 ટ્રિલિયન પર પહોંચી ગઈ. આ તેજીનો મુખ્ય કારણ યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ દ્વારા ઈરાનના ઊર્જા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર આયોજિત હુમલાઓને સ્થગિત કરવાની જાહેરાત હતી. આનાથી મોટા પ્રાદેશિક સંઘર્ષનો તાત્કાલિક ભય ઘટ્યો, જેના પગલે એશિયન બજારોમાં પણ રિકવરી જોવા મળી.
જોકે, આ ભૌગોલિક રાજકીય રાહત છતાં, Brent ક્રૂડના ભાવ $100 પ્રતિ બેરલ ની ઉપર ફરી રહ્યા છે. આ ભાવ વધારો ભારત જેવા મોટા ક્રૂડ ઓઇલ આયાતકાર દેશ માટે મોટી આર્થિક ચિંતાનો વિષય છે. ઊંચા ક્રૂડ ભાવ સીધા જ આયાત બિલમાં વધારો કરે છે, જેનાથી દેશના કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (CAD) માં વધારો થાય છે અને ભારતીય રૂપિયા પર દબાણ આવે છે. 24 માર્ચ, 2026 ના રોજ રૂપિયો ડોલર સામે Rs 93.7 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો. ઓક્ટોબર-ડિસેમ્બર 2025-26 ક્વાર્ટરમાં દેશનું CAD $13.2 બિલિયન અથવા GDP ના 1.3% સુધી પહોંચી ગયું હતું. આ ઉપરાંત, ઊર્જા ખર્ચમાં વધારો મોંઘવારીને વેગ આપી શકે છે, જે ફેબ્રુઆરી 2026 માં 3.21% હતી અને ક્વાર્ટરના અંત સુધીમાં 3.40% સુધી પહોંચવાની ધારણા છે.
ઊંચા ક્રૂડ ઓઇલના ભાવની સીધી અસર એવિએશન સેક્ટર પર જોવા મળી રહી છે, કારણ કે તેઓ ઈંધણ પર ખૂબ નિર્ભર છે. IndiGo જેવી મોટી એરલાઈન્સના શેર ઊંચા ફ્યુઅલ ખર્ચને કારણે અગાઉ દબાણ હેઠળ હતા. IndiGo નો P/E રેશિયો 52.96 ની આસપાસ છે. JM Financial ના વિશ્લેષકોના મતે, Brent ક્રૂડમાં $1 પ્રતિ બેરલ નો વધારો IndiGo ના અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) પર અંદાજે 13% ની અસર કરી શકે છે, જો ભાડામાં કોઈ ગોઠવણ ન થાય તો. જ્યારે Larsen & Toubro નો P/E રેશિયો 24-27 અને HDFC Bank નો P/E રેશિયો 15-21 ની આસપાસ છે, જે વધુ સ્થિરતા દર્શાવે છે.
આ તેજી બજારના ઊંડા માળખાકીય આર્થિક પડકારોને છુપાવી રહી છે. ભારત મોટાભાગે ક્રૂડ ઓઇલનો આયાતકાર હોવાથી, પશ્ચિમ એશિયામાં કોઈપણ ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા સીધી રીતે મોટા CAD અને રૂપિયાના અવમૂલ્યનમાં પરિણમે છે. આનાથી મોંઘવારી વધી શકે છે, જેના કારણે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ને વ્યાજ દરો ઊંચા રાખવા પડી શકે છે, જે ઘરેલું માંગ અને રોકાણને અસર કરી શકે છે. માર્ચ મહિનામાં ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સ (FPIs) એ $11 બિલિયન થી વધુ રકમ પાછી ખેંચી લીધી છે, જે બજારના ટૂંકા ગાળાના આઉટલૂક અને આર્થિક જોખમો અંગે ચિંતા દર્શાવે છે.
તાત્કાલિક રાહત છતાં, બજારની ભાવના હજુ પણ નાજુક છે. Emkay Global Financial Services એવી સંભાવના વ્યક્ત કરી રહી છે કે Nifty માં વર્તમાન સ્તરોથી 5% નો સુધારો જોવા મળી શકે છે, પરંતુ તેઓ Brent ક્રૂડ $75-80 સુધી ઘટવાની પણ અપેક્ષા રાખે છે. તેઓ ડિસેમ્બર 2026 માટે Nifty નો ટાર્ગેટ 29,000 જાળવી રાખે છે. બીજી તરફ, Bajaj Broking જેવા બ્રોકરેજ મકાનો સાવચેતીભર્યો અભિગમ અપનાવી રહ્યા છે અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ તથા ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓને કારણે વોલેટિલિટી ચાલુ રહેવાની ધારણા છે.