Whalesbook
વૈશ્વિક શાંતિની આશાએ બજારમાં તેજી
મંગળવારના વેપાર સત્રમાં ભારતીય ઇક્વિટી ઇન્ડેક્સ મજબૂત તેજી સાથે ખુલ્યા હતા, જેનું મુખ્ય કારણ અમેરિકા અને ઈરાન વચ્ચેના તણાવમાં ઘટાડાની વધતી આશા હતી. આ સકારાત્મક સેન્ટિમેન્ટને કારણે બેન્ચમાર્ક BSE Sensex 506.70 પોઈન્ટ વધીને 79,027.00 પર પહોંચ્યો, જ્યારે NSE Nifty50 138.00 પોઈન્ટના ઉછાળા સાથે 24,502.85 પર ખુલ્યો. બજારની વોલેટિલિટી, જેને Nifty India Volatility Index દ્વારા માપવામાં આવે છે, તે 4% ઘટીને 18.04 રહી, જે રોકાણકારોની ચિંતામાં ઘટાડો દર્શાવે છે. JSW Steel, Axis Bank, Adani Ports, અને NTPC જેવા શેરોએ Nifty50 માં મુખ્ય લાભકર્તાઓ રહ્યા. મિડ અને સ્મોલ-કેપ ઇન્ડેક્સમાં પણ સામાન્ય વધારો જોવા મળ્યો.
રૂપિયો નબળો પડ્યો, RBIના પગલાંની અસર
જોકે શેરબજારમાં તેજી જોવા મળી રહી હતી, પરંતુ ભારતીય Rupee અમેરિકી ડોલર સામે 16 પૈસા ઘટીને 93.32 પર પહોંચ્યો. આ ઘટાડાનું કારણ મજબૂત ડોલર અને રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) દ્વારા સ્પેક્યુલેટિવ કરન્સી પોઝિશન પરની મર્યાદા હળવી કરવાનો નિર્ણય હતો. અગાઉ બેંકોની નોન-ડિલિવરેબલ ફોરવર્ડ માર્કેટમાં નેટ ઓપન પોઝિશન પર $100 મિલિયનની કેપ હતી, જેને RBIએ હળવી કરી છે. આ પગલાંનો હેતુ માર્કેટમાં લિક્વિડિટી વધારવાનો છે, પરંતુ તે કરન્સી વોલેટિલિટીમાં વધારો કરી શકે છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ $95 પ્રતિ બેરલથી ઉપર રહ્યા હતા.
સેક્ટર વાઈઝ પ્રદર્શન: રિયલ્ટી અને બેન્કિંગ ચમક્યા, IT પાછળ
બજારમાં વિવિધ સેક્ટર્સમાં અલગ-અલગ પ્રદર્શન જોવા મળ્યું. રિયલ્ટી સેક્ટર અપેક્ષિત ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ અને સરકારી પ્રોજેક્ટ્સના કારણે તેજીમાં રહ્યું. Lodha Developers, Godrej Properties, અને Oberoi Realty જેવા શેરોમાં સારી ગતિ જોવા મળી. બેન્કિંગ સેક્ટર પણ મજબૂત રહ્યું, કારણ કે 2026ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા માટે 11-13% ક્રેડિટ ગ્રોથની આગાહી છે, જે સતત આર્થિક પ્રવૃત્તિ અને રિટેલ તથા SME ધિરાણમાં વૃદ્ધિ દ્વારા સમર્થિત છે. બીજી તરફ, IT સેક્ટર કર્મચારીઓના વધતા ખર્ચ, સ્કિલ ગેપ અને બદલાતા નિયમો જેવા મુદ્દાઓને કારણે પાછળ રહ્યું. JSW Steel (P/E ~40.73) અને Tokyo Electron (P/E ~40.21) જેવી કંપનીઓ ઊંચા વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ થઈ રહી છે, જે દર્શાવે છે કે તેમનો ગ્રોથ પહેલેથી જ પ્રાઇસમાં સામેલ છે.
આગળ શું? રૂપિયો અને IT સેક્ટર સામે પડકારો
જોકે, વૈશ્વિક તણાવ ઘટવાની આશાએ બજારમાં સકારાત્મકતા છે, પરંતુ Rupee પરનું દબાણ અને RBIના નીતિગત ગોઠવણોને ધ્યાનમાં લેવા જરૂરી છે. મજબૂત ડોલરને કારણે Rupeeનું નબળું પડવું આયાતી મોંઘવારીમાં વધારો કરી શકે છે અને વિદેશી દેવું ધરાવતી કંપનીઓને અસર કરી શકે છે. સ્પેક્યુલેટિવ પોઝિશન પરની મર્યાદા હળવી કરવાથી જો યોગ્ય રીતે સંચાલન ન થાય તો વોલેટિલિટી વધી શકે છે. ઊંચા ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ પણ એક મોટો મેક્રોઇકોનોમિક જોખમ છે, જે ભારતની ચાલુ ખાતાની ખાધને વિસ્તૃત કરી શકે છે અને ફુગાવાને અસર કરી શકે છે. ઊંચા P/E રેશિયો પર ટ્રેડ થતી કંપનીઓ, જેમ કે JSW Steel અને Tokyo Electron, જો તેમના ગ્રોથના અંદાજ પૂરા ન કરી શકે તો રોકાણકારોના દબાણનો સામનો કરી શકે છે. IT સેક્ટરના નફાના માર્જિનમાં ઘટાડો અને પ્રતિભાની અછત જેવી સમસ્યાઓ ચાલુ છે, જે દર્શાવે છે કે તેની તાજેતરની નબળાઈ માત્ર સેક્ટર શિફ્ટ કરતાં વધુ ગંભીર હોઈ શકે છે. રિયલ્ટી અને બેન્કિંગ જેવા સેક્ટર્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું અને ટેક સેક્ટરની મુશ્કેલીઓને અવગણવી એ આંશિક આર્થિક સુધારા તરફ ઇશારો કરે છે.