Whalesbook
એપ્રિલ 2026માં ભારતનો સર્વિસ સેક્ટર ખરીદ વ્યવસ્થાપક સૂચકાંક (PMI) પર 58.8 ની મજબૂત સપાટી પર પહોંચી ગયો છે. આ માર્ચના 57.5 કરતાં નોંધપાત્ર સુધારો દર્શાવે છે, જે છેલ્લા 14 મહિનાનો સૌથી નીચો સ્તર હતો. નવા બિઝનેસમાં થયેલો વધારો છેલ્લા 5 મહિનામાં સૌથી ઝડપી રહ્યો, જે મુખ્યત્વે ઘરેલું માંગને કારણે શક્ય બન્યું. કન્ઝ્યુમર સર્વિસિસ, ટ્રાન્સપોર્ટ અને ઇન્ફોર્મેશન & કોમ્યુનિકેશન ક્ષેત્રોએ આ વૃદ્ધિને ટેકો આપ્યો.
બીજી તરફ, મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટરનો PMI પણ માર્ચના 53.9 થી વધીને એપ્રિલમાં 54.7 થયો છે, જે ધીમી ગતિએ ફેક્ટરી વૃદ્ધિ સૂચવે છે.
પ્રાદેશિક સ્પર્ધકોની તુલનામાં, ભારતનો સર્વિસ સેક્ટરનો વૃદ્ધિ દર એપ્રિલમાં ચીનના 52.6 PMI કરતાં વધુ સારો રહ્યો. ઐતિહાસિક રીતે, ભારતીય સર્વિસિસ PMI ઓગસ્ટ 2025 માં 62.9 ની ટોચે પહોંચ્યો હતો, અને નાણાકીય વર્ષ 2026 દરમિયાન આ ક્ષેત્ર સતત 56 થી ઉપર રહ્યું છે. આ પુનરાગમન દર્શાવે છે કે બાહ્ય આર્થિક પરિસ્થિતિઓ વધુ પડકારજનક બનતી હોવા છતાં, સ્થાનિક ખર્ચ પર વૃદ્ધિ જાળવી રાખવાની ક્ષમતા ધરાવે છે.
પશ્ચિમ એશિયામાં વધતી ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાને કારણે ઉત્પાદન અને સેવાઓ એમ બંને ક્ષેત્રોમાં ઇનપુટ ખર્ચમાં સીધો વધારો થયો છે. ફૂડ, ફ્યુઅલ, ગેસ અને લેબરના ખર્ચમાં વધારાને કારણે સર્વિસિસ ઇનપુટ ખર્ચમાં તેજી આવી છે. જોકે આ વધતા ખર્ચને ગ્રાહકો પર મધ્યમ દરે પસાર કરવામાં આવી રહ્યો છે, પરંતુ ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં સતત વધારો નફાના માર્જિન માટે જોખમ ઊભું કરી શકે છે. ઉત્પાદકો માટે, ઇનપુટ ખર્ચ 44 મહિનાની ઊંચાઈએ પહોંચ્યો છે, જેના કારણે તેમને છેલ્લા 6 મહિનામાં સૌથી ઝડપી દરે આઉટપુટ ભાવ વધારવાની ફરજ પડી છે. વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇન સમસ્યાઓ દ્વારા સંચાલિત આ ફુગાવો આર્થિક સ્થિરતા માટે જોખમી બની શકે છે.
ભારતીય સર્વિસ સેક્ટરમાં વિદેશી માંગમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે, જે એક વર્ષથી વધુ સમયમાં સૌથી નબળી વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. કંપનીઓએ આ મંદીના મુખ્ય કારણો તરીકે પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા સંકટ અને આંતરરાષ્ટ્રીય પ્રવાસમાં ઘટાડો જણાવ્યો છે. નવા નિકાસ ઓર્ડરમાં પણ ઘટાડો થયો છે, જે એક વર્ષથી વધુ સમયના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચ્યો છે. આ ઘટતી બાહ્ય માંગ સૂચવે છે કે સર્વિસિસ વૃદ્ધિ સ્થાનિક ખર્ચ પર વધુ આધાર રાખી શકે છે, જે સંભવિતપણે ઉપરની મર્યાદાને મર્યાદિત કરી શકે છે.
મધ્ય પૂર્વ સંકટને કારણે ભારતની આયાતી ક્રૂડ ઓઇલ પરની ભારે નિર્ભરતા તેને ભાવમાં થતી વધઘટ માટે સંવેદનશીલ બનાવે છે. વૈશ્વિક તેલના ભાવમાં વધારો આયાત બિલમાં વધારો, ભારતીય રૂપિયા પર દબાણ અને સેવાઓ સહિત તમામ ક્ષેત્રોમાં લોજિસ્ટિક ખર્ચમાં વધારો કરે છે. આ ફુગાવાને વધારી શકે છે અને જો ચાલુ રહે તો GDP વૃદ્ધિને ધીમી પાડી શકે છે.
વધતા ખર્ચ અને વ્યાપક ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા અંગે વધતી ચિંતાઓને પ્રતિબિંબિત કરતી, સર્વિસ પ્રોવાઇડર્સમાં બિઝનેસ સેન્ટિમેન્ટ નબળો પડ્યો છે. મજબૂત ઘરેલું માંગ હોવા છતાં, બાહ્ય જોખમો ભવિષ્યની પ્રવૃત્તિઓ માટે વધુ સાવચેત દૃષ્ટિકોણ બનાવી રહ્યા છે. આ સાવચેતી ધીમી રોકાણના નિર્ણયો અને ભરતીના ઇરાદા તરફ દોરી શકે છે, ભલે વર્તમાન ઓપરેશનલ સ્તર ઊંચા રહે.
વૈશ્વિક અસ્થિરતા સામે ભારતીય સર્વિસ સેક્ટરની મજબૂત ઘરેલું માંગ સ્થિતિસ્થાપકતા પ્રદાન કરે છે. સતત ઔપચારિકીકરણ, ડિજિટલ અપનાવણી અને શહેરી વપરાશ દ્વારા વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે. જોકે, ચાલી રહેલા ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો, વધતા ખર્ચ અને નબળા વેપાર નોંધપાત્ર પડકારો છે.