વર્ષ **2026** માં વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (FPIs) દ્વારા ભારતીય બજારમાંથી રેકોર્ડ **₹2.60 લાખ કરોડ** પાછા ખેંચવામાં આવ્યા છે. માર્કેટ વેલ્યુએશન આકર્ષક હોવા છતાં, ઊંચા US યીલ્ડ અને ડોલરની મજબૂતીને કારણે વેચવાલીનું દબાણ સતત જોવા મળી રહ્યું છે.
વેલ્યુએશન સસ્તું તો પણ વેચવાલી કેમ?
ભારતીય શેરબજારમાં હાલ કિંમત અને સેન્ટિમેન્ટ વચ્ચે મોટું અંતર જોવા મળી રહ્યું છે. Nifty 50 નું વેલ્યુએશન ઘટીને આશરે 20.5 ના Trailing P/E પર આવી ગયું છે, જે ઐતિહાસિક રીતે આકર્ષક માનવામાં આવે છે. આમ છતાં, સેકન્ડરી માર્કેટમાં વિદેશી રોકાણકારોની વેચવાલી અટકવાનું નામ નથી લઈ રહી.
શું છે મુખ્ય કારણો?
રોકાણકારો અત્યારે ભારતની ગ્રોથ સ્ટોરી કરતા ગ્લોબલ મેક્રો સ્થિરતાને વધુ પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા છે. ગ્લોબલ કેપિટલ અત્યારે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) અને સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રે મજબૂત પકડ ધરાવતા દેશો જેમ કે તાઈવાન અને દક્ષિણ કોરિયા તરફ વળી રહ્યું છે. આ ઉપરાંત, US Treasury yields અને ડોલરની મજબૂતીને કારણે ઈમર્જિંગ માર્કેટ્સમાં રોકાણનું જોખમ લેવાનું રોકાણકારો ટાળી રહ્યા છે.
IPO માર્કેટમાં હજુ પણ રસ
એક રસપ્રદ બાબત એ છે કે, વિદેશી સંસ્થાઓ સેકન્ડરી માર્કેટમાં શેરો વેચી રહી છે, પરંતુ પ્રાઈમરી માર્કેટ એટલે કે IPO માં તેઓ હજુ પણ સક્રિય છે. આ સૂચવે છે કે ગ્લોબલ ફંડ્સ બજારના વ્યાપક જોખમો ઘટાડી રહ્યા છે, પરંતુ નવા લિસ્ટિંગ્સમાં ચોક્કસ વેલ્યુ શોધી રહ્યા છે.
સેક્ટર પર અસર અને આગામી જોખમ
ખાસ કરીને ફાઈનાન્શિયલ સર્વિસીસ સેક્ટર પર આ વેચવાલીનો સૌથી વધુ માર પડ્યો છે. રૂપિયો નબળો પડવાથી ડોલરમાં મળતું રિટર્ન ઘટી રહ્યું છે, જે રોકાણકારોને અન્ય સુરક્ષિત માર્કેટ્સ તરફ ધકેલે છે. આગામી સમયમાં ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અને કંપનીઓના અર્નિંગ્સ ગ્રોથ પર બજારની નજર રહેશે. જ્યાં સુધી ભારતીય કંપનીઓ ગ્લોબલ દબાણ સામે મજબૂત દેખાવ નહીં કરે, ત્યાં સુધી બજારમાં વોલેટિલિટી ચાલુ રહેવાની શક્યતા છે.