ભારતે ફરી એકવાર વિશ્વના પાંચમા સૌથી મોટા શેરબજાર તરીકે પોતાનું સ્થાન મેળવી લીધું છે. ભારતીય માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન હવે ₹5.05 ટ્રિલિયન ડોલર પર પહોંચી ગયું છે. આ સિદ્ધિ ત્યારે મળી છે જ્યારે નફાખોરીને કારણે તાઈવાન અને દક્ષિણ કોરિયા જેવા ટેક-હેવી માર્કેટ્સમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો, જ્યારે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો અને વિદેશી રોકાણકારોના વધતા રસને કારણે ભારતીય ઇક્વિટીમાં મજબૂતી આવી છે.
શું થયું?
ભારત વિશ્વના સૌથી મોટા શેરબજારોની રેન્કિંગમાં પાંચમા સ્થાને પહોંચી ગયું છે. ₹5.05 ટ્રિલિયન ડોલરના કુલ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન સાથે, ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટે તાઈવાન ($4.97 ટ્રિલિયન) અને દક્ષિણ કોરિયા ($4.66 ટ્રિલિયન) ને પાછળ છોડી દીધા છે. વૈશ્વિક રેન્કિંગમાં આ ફેરફાર એશિયન માર્કેટ્સમાં અસ્થિરતાના સમયગાળા પછી આવ્યો છે, જે ભારતીય ઇન્ડેક્સમાં જોવા મળતી સાપેક્ષ સ્થિરતાથી વિપરીત છે.
ટેક શેરોમાં વેચવાલીનું કારણ
તાઈવાન અને દક્ષિણ કોરિયાના રેન્કિંગમાં નીચે જવાનું મુખ્ય કારણ તેમના ટેકનોલોજી અને સેમિકન્ડક્ટર સેક્ટરમાં આવેલી ઘટાડો છે. આ વર્ષની શરૂઆતમાં, આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) અને ચિપ ઉત્પાદનમાં રોકાણકારોનો ઉત્સાહ આ માર્કેટ્સને રેકોર્ડ ઊંચાઈ પર લઈ ગયો હતો. જોકે, તાજેતરના અઠવાડિયામાં, રોકાણકારોએ આ ટેક-હેવી ઇન્ડેક્સના ઊંચા વેલ્યુએશન પર પ્રશ્નો ઉઠાવતા નોંધપાત્ર પ્રોફિટ-બુકિંગ (નફાની વસૂલાત) કર્યું છે. જૂન મહિનામાં તાઈવાનના માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં 2.3% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો, જ્યારે દક્ષિણ કોરિયાએ 4.7% નો ઘટાડો અનુભવ્યો, જેના કારણે બંને માર્કેટ $5 ટ્રિલિયનના સ્તરથી નીચે આવી ગયા.
ભારતીય ઇક્વિટીને ટેકો આપતા પરિબળો
ઉત્તર એશિયામાં ટેક-કેન્દ્રિત ઘટાડાથી વિપરીત, ભારતીય બજારે મજબૂતાઈ દર્શાવી છે. જૂન દરમિયાન, ભારતના કુલ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં 2.75% નો વધારો થયો હતો. બેન્ચમાર્ક સેન્સેક્સ ડોલરના સંદર્ભમાં 3.8% વધ્યો, અને નિફ્ટી 50 માં 2.8% નો વધારો જોવા મળ્યો. BSE મિડકેપ 150 ઇન્ડેક્સ 1.3% અને BSE સ્મોલકેપ 250 ઇન્ડેક્સ 4.4% વધ્યા હતા, જે બ્રોડર માર્કેટની ભાગીદારી પણ દર્શાવે છે.
કેટલાક ફંડામેન્ટલ પરિબળો આ પ્રદર્શનને ટેકો આપી રહ્યા છે. વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઘટાડો ભારતીય અર્થતંત્રને રાહત આપી રહ્યો છે. જેમ કે ભારત તેલનો મુખ્ય આયાતકાર દેશ છે, નીચા ભાવ આયાત બોજ ઘટાડવામાં મદદ કરે છે, જે ચલણને ટેકો આપે છે અને ફુગાવાના દબાણને નિયંત્રણમાં રાખે છે. વધુમાં, લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે વેલ્યુએશન વધુ આરામદાયક બન્યા છે. નિફ્ટી 50 પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) મલ્ટિપલ, જે અગાઉ લગભગ 24 ગણાની ટોચે પહોંચ્યો હતો, તે ઘટીને લગભગ 18 ગણા પર સ્થિર થયો છે. વેલ્યુએશનમાં આ સુધારો, તાજેતરમાં ફોરેન ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (FIIs) દ્વારા લગભગ $1 બિલિયન ની નેટ ખરીદી સાથે મળીને, આત્મવિશ્વાસ વધારવામાં મદદરૂપ થયો છે.
રોકાણકારોએ શું ધ્યાનમાં રાખવું?
જોકે વર્તમાન ટ્રેન્ડ સકારાત્મક છે, રોકાણકારોએ બજારના સેન્ટિમેન્ટને અસર કરી શકે તેવા પરિબળો પ્રત્યે સાવચેત રહેવું જોઈએ. આ રિકવરીની ટકાઉપણું વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ પર ખૂબ આધાર રાખે છે, કારણ કે કોઈપણ તીવ્ર વધારો ભારતના ફિસ્કલ અને કરન્ટ એકાઉન્ટ બેલેન્સ પર દબાણ લાવી શકે છે. વધુમાં, વિદેશી રોકાણકારોનો સતત રસ એક મુખ્ય મોનિટર કરી શકાય તેવી બાબત છે. તાજેતરના FII પ્રવાહ પ્રોત્સાહક છે, પરંતુ વૈશ્વિક વ્યાજ દરના વલણો અને ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસના આધારે આ પ્રવાહ અસ્થિર હોઈ શકે છે. રોકાણકારોએ ત્રિમાસિક અર્નિંગ અપડેટ્સ પર પણ નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે કોર્પોરેટ નફાકારકતા આખરે નક્કી કરશે કે વર્તમાન વેલ્યુએશન સ્તર બજાર માટે આકર્ષક રહે છે કે કેમ.