Nomura નો દાવો: ક્રૂડ ઓઇલ અને AI ના કારણે ભારત એશિયાની રેલીમાં પાછળ રહી શકે!

Nomura નું રેટિંગ બદલાયું: ભારત હવે ન્યુટ્રલ!

ચેતન શેઠે ભારતીય ઇક્વિટી માટે પોતાનું રેટિંગ 'આઉટપરફોર્મ' પરથી બદલીને 'ન્યુટ્રલ' કર્યું છે. તેમનું માનવું છે કે ભારતનું શેરબજાર હવે પ્રાદેશિક બજારોની સાથે સમાન ગતિએ આગળ વધશે, પરંતુ તેમાંથી વધુ સારું પ્રદર્શન કરવાની અપેક્ષા ઓછી છે.

કયા પરિબળો ભારતને ધીમું પાડી શકે?

શેઠે બે મુખ્ય વૈશ્વિક પરિબળો પર ભાર મૂક્યો છે:

1. ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ: ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ (geopolitical events) ના કારણે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં થતી વધઘટ ભારત જેવા ઇમ્પોર્ટર દેશો માટે ચિંતાનો વિષય બની શકે છે.
2. AI ટેક્નોલોજી સાયકલ: આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) ક્ષેત્રે થતા વિકાસ અને તેની ગતિ ભારતની તેજીને અસર કરી શકે છે.

શેઠે સમજાવ્યું કે, જો ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ઓછો થાય તો એશિયન શેરબજારોને ફાયદો થઈ શકે છે. પરંતુ, ભારતે આ રેલીમાં આગળ રહેવા માટે ક્રૂડ ઓઇલ માર્કેટનું સ્થિર થવું અને AI ટેક સેક્ટરનો એક સાથે વિકાસ થવો જરૂરી છે.

એશિયામાં મજબૂત વિકલ્પો: દક્ષિણ કોરિયા અને તાઈવાન

તેમના મતે, દક્ષિણ કોરિયા અને તાઈવાન જેવા બજારોમાં વધુ મજબૂત સંભાવનાઓ દેખાઈ રહી છે. દક્ષિણ કોરિયામાં 150% ના મજબૂત અર્નિંગ ગ્રોથ (Earnings Growth) ના અંદાજો અને Samsung Electronics જેવી કંપનીઓના સારા પરિણામોને કારણે તેનું આકર્ષણ વધ્યું છે. કંપનીઓના વેલ્યુએશન (Valuations) પણ 7-8x ની આસપાસ છે, જે આકર્ષક ગણાય છે.

તાઈવાન તો AI થીમ સાથે વધુ જોડાયેલું છે, જ્યાં લગભગ 80-85% બજાર ટેકનોલોજી સેક્ટર સાથે સંકળાયેલું છે.

વિદેશી રોકાણકારોનો પ્રવાહ અને રૂપિયા પર દબાણ

શેઠે ભારતીય બજારમાંથી મોટા પાયે વિદેશી રોકાણકારોના આઉટફ્લો (outflow) તરફ પણ ધ્યાન દોર્યું. ચાલુ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં લગભગ $16-17 બિલિયન નો આઉટફ્લો થયો છે. જો વૈશ્વિક સ્થિરતા પાછી આવે અને રોકાણકારોનો સેન્ટિમેન્ટ સુધરે, તો આ રોકાણ ફરીથી Emerging Markets માં આવી શકે છે.

જોકે, ભારતીય રૂપિયા (Indian Rupee) ની સ્થિરતા પણ નિર્ણાયક રહેશે, કારણ કે સતત આઉટફ્લો દરમિયાન રૂપિયા પર દબાણ આવી શકે છે.