Whalesbook
રોકાણકારો વધુ સિલેક્ટિવ કેમ બની રહ્યા છે?
આ બદલાવનું મુખ્ય કારણ વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા અને ભૌગોલિક રાજકીય (geopolitical) પરિસ્થિતિઓમાં થયેલા ફેરફારો છે. આના કારણે, ડીલમેકર્સ હવે ડ્યુ ડિલિજન્સ (due diligence) પર વધુ સમય અને સંસાધનો ખર્ચી રહ્યા છે. આનાથી ડીલની સમયમર્યા વધી શકે છે અને વધુ સાવચેતીપૂર્વક આયોજનની જરૂર પડે છે, પરંતુ તે સ્પષ્ટ વ્યૂહાત્મક મૂલ્ય અને વૃદ્ધિની સંભાવના ધરાવતી અસ્કયામતોમાં મૂડી રોકાણ સુનિશ્ચિત કરે છે. EY ના મેનેજિંગ પાર્ટનર અમિત ખંડેલવાલના મતે, આ અભિગમ સોદાઓ બંધ કરવા કરતાં ગુણવત્તા અને વ્યૂહાત્મક સુસંગતતાને પ્રાધાન્ય આપે છે.
નોંધપાત્ર છે કે આ સમયગાળા દરમિયાન, ભારતીય શેરબજારો, જેમ કે NIFTY 50 અને BSE SENSEX, FY2025-26 માં 5% અને 7% થી વધુનો ઘટાડો દર્શાવ્યો છે, જે સૂચવે છે કે M&A મૂડી શેરબજાર કરતાં અલગ ડ્રાઇવર્સને અનુસરી રહી છે.
સેક્ટર પ્રમાણે પ્રદર્શન અને ક્રોસ-બોર્ડર ડીલ્સ
સેક્ટર પ્રમાણે જોઇએ તો, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રે ડીલના મૂલ્યમાં 35% નો વધારો થતાં તે $24.6 બિલિયન સુધી પહોંચ્યું, જોકે આ સેક્ટરમાં ડીલની સંખ્યામાં 18% નો ઘટાડો થયો હતો. ઔદ્યોગિક (industrial) અને ઓટોમોટિવ ક્ષેત્રોમાં મૂલ્યમાં સૌથી મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો, જે 105% વર્ષ-દર-વર્ષ વધ્યો, જ્યારે ડીલની સંખ્યામાં 4% નો સામાન્ય વધારો થયો. ઉત્પાદન (manufacturing) ક્ષેત્રમાં પ્રાઇવેટ ઇક્વિટીનો રસ યથાવત રહ્યો. ક્રોસ-બોર્ડર M&A માં ડીલની સંખ્યામાં 20% નો ઘટાડો થયો, પરંતુ મૂલ્યમાં 155% નો જબરદસ્ત વધારો થઈને તે $33.2 બિલિયન પર પહોંચ્યું. વૈશ્વિક ફેરફારો વચ્ચે સપ્લાય ચેઇનને સુરક્ષિત કરવા માટે વૈશ્વિક કંપનીઓએ ભારતીય સંપત્તિઓમાં રોકાણ કર્યું. નાણાકીય સેવાઓ (BFSI) ક્ષેત્ર પણ મહત્વનું રહ્યું, જેણે કુલ M&A મૂલ્યના 26% થી વધુ હિસ્સો કબજે કર્યો.
ભારતની બજાર સ્થિતિસ્થાપકતા અને સુધારા
વૈશ્વિક M&A પ્રવૃત્તિ $4.7 ટ્રિલિયન ની ડીલ વેલ્યુ સાથે 43% વધી, જે મોટાભાગે મેગા-ડીલ્સને કારણે થયું. ભારતે ઉભરતા બજારોમાં ઉચ્ચ-મૂલ્યના વ્યૂહાત્મક રોકાણોને આકર્ષવામાં મજબૂત સ્થિતિસ્થાપકતા (resilience) દર્શાવી છે. ભારતનો GDP વૃદ્ધિ દર 6.5-6.7% રહેવાનો અંદાજ છે. કંપનીઝ એક્ટમાં સુધારા અને કોમ્પિટિશન એક્ટ હેઠળ મર્જર નિયંત્રણો જેવા નિયમનકારી સુધારાઓ ડીલ પ્રક્રિયાઓને સરળ બનાવવામાં અને રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધારવામાં મદદ કરી રહ્યા છે.
ડીલમેકિંગના પડકારોનો સામનો
જોકે, પસંદગીયુક્ત બનવાના આ વલણમાં જોખમો અને પડકારો પણ છે. ઉચ્ચ વ્યવસાયિક જોખમને કારણે વધુ વિસ્તૃત અને સમય માંગી લેતી ડ્યુ ડિલિજન્સની જરૂર પડે છે, જે ટ્રાન્ઝેક્શન ખર્ચ વધારી શકે છે. ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ અને ઉર્જાની સ્થિતિ ચાલુ સાવચેતી જાળવી રહી છે. કોમ્પિટિશન કાયદા હેઠળ મર્જર નિયંત્રણના નિયમોમાં ફેરફાર અને સંભવિત ભારે અનુપાલન (compliance) ની માંગ પણ અવરોધો ઊભા કરે છે.
2026 માટે આઉટલુક
ઉદ્યોગના અંદાજો સૂચવે છે કે 2026 માં ભારતમાં ડીલ પ્રવૃત્તિ મજબૂત રહેશે, જેમાં ડીલમેકર્સ નોંધપાત્ર, ઉચ્ચ-મૂલ્યના વ્યવહારો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનું ચાલુ રાખશે. ટેકનોલોજી, આરોગ્ય સંભાળ (healthcare) અને પુનઃપ્રાપ્ય ઉર્જા (renewable energy) ક્ષેત્રો ભાવિ M&A તકોમાં અગ્રણી રહેવાની ધારણા છે.