ભારતનો મોંઘવારી દર 3.4% પર પહોંચ્યો, ખાદ્ય પદાર્થોની કિંમતોમાં ઉછાળો; RBI પર દબાણ

ખાદ્ય પદાર્થોના ભાવ મોંઘવારીને વેગ આપે છે, જ્યારે મુખ્ય ખર્ચાઓ સ્થિર

નવા આંકડા દર્શાવે છે કે હેડલાઇન મોંઘવારી સ્થિર છે, પરંતુ ખાદ્ય પદાર્થોના વધતા ભાવો ઊંડી સમસ્યાઓ તરફ ઈશારો કરે છે. કન્ઝ્યુમર ફૂડ પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ (CFPI) માર્ચ મહિનામાં 3.87% સુધી પહોંચી ગયો. આ વૃદ્ધિએ ગ્રામીણ પરિવારોને વધુ અસર કરી છે, જ્યાં મોંઘવારી 3.63% રહી જ્યારે શહેરોમાં તે 3.11% હતી. ખાદ્ય પદાર્થોના ભાવમાં આ ઉછાળો એવા સમયગાળાથી અલગ છે જ્યારે ખાદ્ય પદાર્થોના ભાવ ઘટી રહ્યા હતા. મોસમી પાક, સપ્લાય ચેઇન સમસ્યાઓ, અને ટામેટાં, ડુંગળી અને બટાકા જેવી મુખ્ય વસ્તુઓના અસ્થિર ભાવો સંભવતઃ ખર્ચને ફરીથી વધારી રહ્યા છે. આ વલણ સૂચવે છે કે અંતર્ગત (કોર) મોંઘવારી કાબૂમાં હોવાનો દૃષ્ટિકોણ પડકારરૂપ બન્યો છે.

RBI સામે ઊર્જા ખર્ચ અને રૂપિયાના ઘટાડાનું દબાણ

રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) વૈશ્વિક દબાણો અને ઘરેલું મોંઘવારીની ચિંતાઓને કારણે મુશ્કેલ પરિસ્થિતિનો સામનો કરી રહી છે. ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાએ ઊર્જાના વધતા ભાવો અને સંભવિત હવામાનની અસરો વિશે ચેતવણી આપી છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ માર્ચ મહિનામાં સરેરાશ $103 પ્રતિ બેરલ રહ્યા હતા, જે મહિના દરમિયાન 60% નો નોંધપાત્ર વધારો દર્શાવે છે. ત્યારબાદ એપ્રિલની શરૂઆતમાં ભાવ લગભગ $128 સુધી પહોંચી ગયા. ઊર્જાના ભાવમાં આ વૈશ્વિક ઉછાળો ભારતને ભારે અસર કરે છે, કારણ કે તે તેના મોટાભાગના તેલની આયાત કરે છે. આનાથી વર્તમાન ખાતાની ખાધ (Current Account Deficit) વધે છે અને ભારતીય રૂપિયામાં તીવ્ર ઘટાડો થાય છે. માર્ચ મહિનામાં રૂપિયો યુએસ ડોલર સામે ₹93.81ના રેકોર્ડ નીચા સ્તરે પહોંચી ગયો હતો, અને એપ્રિલના મધ્ય સુધીમાં ₹93.36 ની આસપાસ હતો, જે મહિના દરમિયાન 1.19% નબળો પડ્યો હતો. આ હોવા છતાં, નાણા મંત્રી નિર્મલા સીતારમણે નોંધ્યું કે રૂપિયો અન્ય ઉભરતી બજારની કરન્સીની સરખામણીમાં સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યો હતો. RBI ની મોનેટરી પોલિસી કમિટી (MPC) એ એપ્રિલમાં રેપો રેટ 5.25% પર યથાવત રાખ્યો છે અને તટસ્થ વલણ જાળવી રાખ્યું છે. આ નિર્ણય આર્થિક વૃદ્ધિને ધીમી પાડ્યા વિના આયાતી મોંઘવારીને નિયંત્રિત કરવાનો છે, જે નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) માટે 6.9% રહેવાની ધારણા છે.

ભારતના આર્થિક દૃષ્ટિકોણ માટે મુખ્ય જોખમો

ભારતની અર્થવ્યવસ્થા મૂળભૂત રીતે મજબૂત હોવા છતાં, માળખાકીય મુદ્દાઓ અને બાહ્ય આંચકા જોખમ ઊભું કરે છે. ઘણા ઉભરતા બજારો નવી મોંઘવારી અને ધીમી વૃદ્ધિનો સામનો કરી રહ્યા છે. FY27 માટે ભારતના ફુગાવાના અનુમાનો વર્લ્ડ બેંક (4.9%) અને ગોલ્ડમેન સૅક્સ (4.6%) જેવા જૂથો દ્વારા વધારવામાં આવ્યા છે. આ સૂચવે છે કે વર્તમાન ઊર્જાના ભાવમાં વધઘટ અને સપ્લાય ચેઇન સમસ્યાઓ 2026 ના અંત સુધી ટકી શકે છે. ઉચ્ચ ફુગાવાની ભારતીય શેરબજારો જેમ કે સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી પર મિશ્ર અસરો રહી છે. મધ્યમ ફુગાવાથી ઘણીવાર ઊંચા વળતર મળ્યું છે, પરંતુ ઉચ્ચ ફુગાવો કંપનીના નફા અને રોકાણકારોના વિશ્વાસને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે. રૂપિયામાં ઘટાડો ચાલુ રહેવાની ધારણા છે, જે ₹95 પ્રતિ ડોલર સુધી પહોંચી શકે છે. જો યોગ્ય રીતે સંચાલન ન થાય તો આ આયાતી મોંઘવારીને વધુ ખરાબ કરી શકે છે અને મુખ્ય ખર્ચાઓ પર દબાણ લાવી શકે છે. હવામાન પ્રત્યે સંવેદનશીલ ખાદ્ય પુરવઠા શૃંખલા (supply chains) સાથે મળીને, આ પરિબળો એક પડકારજનક દૃશ્ય બનાવે છે.

મોંઘવારીનો આગામી માર્ગ

આગામી કેટલાક ત્રિમાસિક ગાળા વૈશ્વિક ઘટનાઓ, ઊર્જાના ભાવ અને સ્થાનિક પુરવઠા મુદ્દાઓ પર નજર રાખવા માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે. RBI ની તટસ્થ વ્યાજ દર નીતિ જરૂર પડ્યે સાધનો જેવા કે દરો બદલવા અથવા અન્ય તરલતા પગલાંનો ઉપયોગ કરીને ગોઠવણ કરવાની તક આપે છે. વર્તમાન અનુમાનો ફુગાવો RBI ના લક્ષ્યાંક શ્રેણીમાં રહેશે તેવી અપેક્ષા રાખે છે. જોકે, કેન્દ્રીય બેંકે દર્શાવેલા જોખમો, તેમજ ઊંચા કોમોડિટી ભાવોની આગાહીઓ, સાવચેતી હજુ પણ મહત્વપૂર્ણ છે તે દર્શાવે છે. બજારો ચોમાસુ મોસમ ખાદ્ય ભાવને કેવી રીતે અસર કરે છે અને પશ્ચિમ એશિયા સંઘર્ષમાં કોઈપણ ફેરફારો પર નજીકથી ધ્યાન આપશે.