આ વર્ષે ભારતીય ઇક્વિટી ફંડ્સમાંથી **$9 બિલિયન** જેટલી મોટી રકમ બહાર નીકળી છે. વૈશ્વિક રોકાણકારો અમેરિકી શેરો તરફ વળી રહ્યા છે, જે 2023-2024 માં જોવા મળેલા મોટા ઇનફ્લોથી વિપરીત છે. આ ફેરફાર મુખ્યત્વે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) માં રોકાણ પરના સંકુચિત ફોકસને કારણે થયો છે.
રોકાણકારોનો બદલાતો મૂડ
વૈશ્વિક રોકાણકારોનો ભારતીય ઇક્વિટી ફંડ્સમાં પ્રવાહ ઘણો ધીમો પડી ગયો છે. આ વર્ષની શરૂઆતથી અત્યાર સુધીમાં, વિદેશી રોકાણકારોએ ભારતીય ફંડ્સમાંથી કુલ $9 બિલિયન પાછા ખેંચી લીધા છે. આ એક મોટો બદલાવ સૂચવે છે, કારણ કે આંતરરાષ્ટ્રીય મૂડી હવે યુએસ બજારો તરફ ફરી રહી છે.
આ પહેલા, માર્ચ 2023 થી ઓક્ટોબર 2024 દરમિયાન, ભારતીય ફંડ્સમાં લગભગ $20 બિલિયન નું રોકાણ આવ્યું હતું. તેની સરખામણીમાં, હાલની સ્થિતિ ચિંતાજનક છે.
કયા ફંડ્સ પર અસર?
આ ઉપાડ (Redemptions) વિવિધ પ્રકારના ફંડ વાહનોને અલગ-અલગ રીતે અસર કરી રહી છે. લોંગ-ઓન્લી ફંડ્સ, જે સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળા માટે સ્ટોક્સ ધરાવે છે, તેમાંથી આ વર્ષે $7 બિલિયન ઉપાડવામાં આવ્યા છે. એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માંથી પણ $2 બિલિયન ઉપાડવામાં આવ્યા છે. આ દર્શાવે છે કે સંસ્થાકીય અને છૂટક બંને પ્રકારના વિદેશી રોકાણકારો વૈશ્વિક પોર્ટફોલિયોને પુનઃસંતુલિત કરવા માટે ભારતમાં પોતાનું એક્સપોઝર ઘટાડી રહ્યા છે.
કયા દેશોમાંથી ઉપાડ?
વેચાણનું દબાણ બધા વૈશ્વિક પ્રદેશોમાં એકસરખું નથી. ડેટા દર્શાવે છે કે લક્ઝમબર્ગમાં સ્થિત ફંડ્સમાંથી સૌથી વધુ $3.5 બિલિયન ની ઉપાડ થઈ છે, ત્યારબાદ યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાંથી $2.4 બિલિયન અને જાપાનમાંથી $2.1 બિલિયન ઉપાડવામાં આવ્યા છે. બીજી તરફ, આયર્લેન્ડ સ્થિત ફંડ્સ પ્રમાણમાં સ્થિર રહ્યા છે.
AI અને કોમોડિટીઝમાં ઘટાડો
આ ફેરફારનું એક કારણ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) રોકાણ થીમમાં ઘટાડો છે. અગાઉ, રોકાણકારો AI સપ્લાય ચેઇન માટે Emerging Market ફંડ્સનો ઉપયોગ કરતા હતા. પરંતુ હવે, રોકાણકારોનું ધ્યાન ફક્ત AI ટેકનોલોજીના સીધા લાભાર્થીઓ પર સંકુચિત થઈ ગયું છે.
જોકે, સાઉથ કોરિયા અને તાઈવાનના ફંડ્સમાં થોડો રસ ફરી જોવા મળ્યો છે, પરંતુ તેનો પ્રવાહ AI રોકાણ રેલીની ટોચ કરતાં ધીમો છે.
જ્યારે, કિંમતી ધાતુઓમાં પણ થોડો ફેરફાર જોવા મળી રહ્યો છે. એપ્રિલથી ગોલ્ડ ફંડ્સમાંથી લગભગ $14 બિલિયન ની સતત વેચાણ પછી, હવે સ્થિરતાના સંકેતો મળી રહ્યા છે. તાજેતરમાં ગોલ્ડ ફંડ્સમાં $317 મિલિયન નો સકારાત્મક નેટ ઇનફ્લો જોવા મળ્યો છે.
ભારતીય રોકાણકારો માટે, મુખ્ય દેખરેખા રાખવાની બાબત એ રહેશે કે આ પ્રવાહો કેટલો સમય ટકી રહે છે. જોકે સ્થાનિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો વિદેશી વેચાણ દરમિયાન બફર તરીકે કાર્ય કરે છે, વૈશ્વિક ફંડ્સમાંથી સતત મોટા પાયે ઉપાડ બજારની લિક્વિડિટી અને ભારે વિદેશી માલિકીના શેરોમાં ટૂંકા ગાળાની કિંમતોને અસર કરી શકે છે.