Whalesbook
FY26 માટે મજબૂત વૃદ્ધિનું દ્રષ્ટિકોણ:
ભારતની અર્થવ્યવસ્થા મજબૂત વિસ્તરણ જોશે, સરકાર નાણાકીય વર્ષ 2025-26 માટે 7.4% GDP વૃદ્ધિ દરની આગાહી કરી રહી છે. આ આગાહી પાછલા નાણાકીય વર્ષમાં નોંધાયેલ 6.5% વૃદ્ધિ કરતાં નોંધપાત્ર પ્રવેગનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.
બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં મંદીની અપેક્ષા:
જોકે, પ્રારંભિક અગ્રિમ અંદાજો FY26 ના બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં આર્થિક ગતિમાં ઘટાડો સૂચવે છે. FY26 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં 7.8% અને બીજા ક્વાર્ટરમાં 8.2% ની મજબૂત કામગીરી બાદ, જેણે પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં લગભગ 8% વૃદ્ધિ આપી હતી, બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં વૃદ્ધિ સરેરાશ 6.8% સુધી ધીમી પડવાની અપેક્ષા છે.
વૃદ્ધિના પરિબળો અને અવરોધો:
આ અનુમાનિત ઘટાડાનું કારણ સરકારી મૂડી ખર્ચમાં સંભવિત ઘટાડો અને ઘરગથ્થુ વપરાશના વલણોમાં નરમાઈ હોવાનું કહેવાય છે. આ પરિબળો આર્થિક પ્રવૃત્તિને ધીમી પાડવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે, જે મજબૂત ઉત્પાદન અને સેવા ક્ષેત્રોમાંથી મળતી સ્થિતિસ્થાપકતાને આંશિક રીતે નિષ્ક્રિય કરશે. ખાનગી અંતિમ વપરાશ ખર્ચ FY26 માં 7% વૃદ્ધિ પામવાનો અંદાજ છે, જે FY25 માં 7.2% થી થોડો ઓછો છે, આવકવેરો અને GST દરમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં. સરકારી અંતિમ વપરાશ ખર્ચમાં 5.2% નો વધારો થવાની ધારણા છે, જે ગયા વર્ષના 2.3% થી વધારે છે.
વૃદ્ધિના માર્ગ પર નિષ્ણાતોના મંતવ્યો:
અર્થશાસ્ત્રીઓ બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં મંદીને પ્રભાવિત કરતા ઘણા પરિબળોનો ઉલ્લેખ કરે છે. ઇક્રાના સિનિયર ઇકોનોમિસ્ટ રાહુલ અગ્રવાલે સરકારી કેપેક્સમાં સંભવિત સંકોચન, મર્ચેન્ડાઇઝ નિકાસ પર યુએસ ટેરિફ અને પ્રતિકૂળ બેઝ ઇફેક્ટને વૃદ્ધિમાં ઘટાડાના યોગદાનકર્તા ગણાવ્યા છે. યુનિયન બેંક ઓફ ઇન્ડિયાના ચીફ ઇકોનોમિક એડવાઇઝર કનિકા પશરિચાએ નોંધ્યું છે કે GST કપાતથી મળતી વપરાશ પ્રેરણા 6.8% H2 વૃદ્ધિમાં નબળી હોઈ શકે છે.
GVA અને ક્ષેત્રીય કામગીરી:
FY26 માટે નોમિનલ GDP (Nominal GDP) ₹357.14 લાખ કરોડ હોવાનો અંદાજ છે, જે FY25 માં ₹330.68 લાખ કરોડ કરતાં 8% વધારે છે. ગ્રોસ વેલ્યુ એડેડ (GVA) વૃદ્ધિ 6.3% અંદાજવામાં આવી છે, જેમાં સેવાઓ 7.3% અને ઉત્પાદન/બાંધકામ 7% પર અગ્રણી રહેશે. જોકે, કૃષિ ક્ષેત્રમાં FY25 માં 4.6% ની સરખામણીમાં FY26 માં 3.1% વૃદ્ધિ ઘટવાની અપેક્ષા છે.
સુધારા અને આગાહીઓ:
અર્થશાસ્ત્રીઓ 27 ફેબ્રુઆરીના રોજ જાહેર થનાર બીજા અગ્રિમ અંદાજોમાં સંભવિત ઉપર તરફના સુધારાની અપેક્ષા રાખે છે. સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયાના સૌમ્યા કાંતિ ઘોષ 7.4% ની આગાહીને વાજબી માને છે, જે FY26 માટે લગભગ 7.5% વૃદ્ધિ સૂચવે છે. રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયાએ નાણાકીય વર્ષ માટે 7.3% વૃદ્ધિની આગાહી કરી છે. મોર્ગન સ્ટેનલીના અર્થશાસ્ત્રીઓ વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા વચ્ચે ઘરેલું માંગ વૃદ્ધિને ચાલક શક્તિ માને છે, FY27 માટે 6.5% વૃદ્ધિની આગાહી કરે છે.