ભારતમાં શિક્ષણનો ખર્ચ આસમાને: લોન માંગમાં રેકોર્ડ ઉછાળો, બેંકો માટે વધ્યા જોખમો

શિક્ષણનો ખર્ચ મોંઘવારીને વટાવી રહ્યો છે

ભારતમાં ઉચ્ચ શિક્ષણનો ખર્ચ ચિંતાજનક દરે વધી રહ્યો છે. શિક્ષણ મોંઘવારી (Education Inflation) સતત વાર્ષિક 10-12% ની આસપાસ રહી છે, જે સામાન્ય ગ્રાહક ભાવ સૂચકાંક (CPI) મોંઘવારીના 5-6% કરતાં ઘણી વધારે છે. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં ખાનગી યુનિવર્સિટીઓની ટ્યુશન ફીમાં વાર્ષિક 5-10% નો વધારો થયો છે. આનો અર્થ એ છે કે ખાનગી સંસ્થાઓમાં પ્રોફેશનલ ડિગ્રીનો ખર્ચ એક દાયકા પહેલા કરતાં બે થી ત્રણ ગણો થઈ ગયો છે. પરિણામે, શિક્ષણ ખર્ચ ઘરના બજેટનો મોટો હિસ્સો બની રહ્યો છે, જેના કારણે ઘણા પરિવારો માટે પરવડે તેવી ક્ષમતાનો મોટો અંતર સર્જાઈ રહ્યો છે. વર્તમાન દરે, શિક્ષણનો ખર્ચ છ થી સાત વર્ષમાં બમણો થઈ શકે છે, જે લાંબા ગાળાના નાણાકીય પડકાર તરીકે ઉભરી રહ્યો છે.

શિક્ષણ લોનની માંગ વધી, ધિરાણકર્તાઓ પોર્ટફોલિયો વિસ્તારી રહ્યા છે

વધતા ખર્ચને કારણે શિક્ષણ લોનની માંગ સીધી રીતે વધી રહી છે. સરેરાશ લોનનો આંકડો ₹5-12 લાખ થી વધીને ₹6-15 લાખ સુધી પહોંચી ગયો છે. માર્ચ 2019 અને માર્ચ 2025 વચ્ચે ભારતમાં કુલ આઉટસ્ટેન્ડિંગ એજ્યુકેશન લોન (Education Loan) ની રકમમાં 95.83% નો જંગી વધારો જોવા મળ્યો છે. જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોએ નાણાકીય વર્ષ 2024 માં શિક્ષણ લોન ખાતાઓમાં 17% નો વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર નોંધ્યો છે, જેમાં 736,580 વિદ્યાર્થીઓને લોન આપવામાં આવી છે. નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી રહી છે, જેના એજ્યુકેશન લોન એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) માં નાણાકીય વર્ષ 2025 માં 50% થી વધુનો વધારો થયો છે. નાણાકીય વર્ષ 2026 માં 25% ની વૃદ્ધિ સાથે તેઓ ₹80,000 કરોડ સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે. RBI (રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા) ના માર્ગદર્શિકામાં લવચીકતા છે, જેમાં ₹7.5 લાખ સુધીની લોન માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ જેવી અસ્કયામતોને કોલેટરલ (Collateral) તરીકે મંજૂરી આપવામાં આવે છે, જ્યારે મોટી રકમો માટે સામાન્ય રીતે પરંપરાગત કોલેટરલની જરૂર પડે છે. સ્ટાન્ડર્ડ લોનની રકમ સ્થાનિક અભ્યાસ માટે ₹7.5-10 લાખ અને વિદેશી શિક્ષણ માટે ₹20 લાખ સુધીની હોય છે, જોકે કેટલીક બેંકો વધુ મર્યાદાઓ પણ ઓફર કરે છે. ઉધાર લેનારાઓને કોર્સ પૂર્ણ થયા પછી ચુકવણી શરૂ કરતા પહેલા 12 મહિના સુધીનો ગ્રેસ પીરિયડ (Grace Period) મળે છે. વ્યાજ દરો સામાન્ય રીતે વાર્ષિક 4% થી 16% ની વચ્ચે હોય છે, જે મોટાભાગે RBI ના રેપો રેટ (Repo Rate) પર આધારિત હોય છે.

શિક્ષણ બજારની વૃદ્ધિ અને રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટમાં ફેરફાર

ભારતીય શિક્ષણ ક્ષેત્ર એક વિશાળ અને વિકસતું બજાર છે, જે 2024 માં USD 125 બિલિયન થી વધુ મૂલ્ય ધરાવે છે, જેમાં ઉચ્ચ શિક્ષણનો હિસ્સો 54% છે. આ ક્ષેત્ર 2030 સુધીમાં USD 330 બિલિયન સુધી વિસ્તરવાનો અંદાજ છે. EdTech સેગમેન્ટ મુખ્ય વૃદ્ધિ ચાલક છે, જેનું મૂલ્ય USD 2.8 બિલિયન છે અને 2033 સુધીમાં USD 33.2 બિલિયન સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા છે. રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટમાં ફેરફાર જોવા મળ્યો છે, જેમાં માત્ર આક્રમક વૃદ્ધિ કરતાં સ્પષ્ટ નફાના માર્ગ, મજબૂત ગવર્નન્સ અને અમલીકરણ ધરાવતા પ્લેટફોર્મને પ્રાધાન્ય આપવામાં આવી રહ્યું છે. જાહેર બજારોએ મૂલ્યાંકનને ફરીથી ગોઠવ્યું છે, ગ્રાહક-કેન્દ્રિત EdTech કરતાં નિયંત્રિત, ડિગ્રી-લિંક્ડ મોડેલોને પ્રાધાન્ય આપ્યું છે. માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (Market Capitalization) દ્વારા અગ્રણી શિક્ષણ કંપનીઓમાં NIIT Learning Systems ($416.38 મિલિયન) અને Veranda Learning Solutions ($141.21 મિલિયન) નો સમાવેશ થાય છે. ખાનગી યુનિવર્સિટીઓ ઝડપથી વિસ્તરી રહી છે, જે જાહેર સંસ્થાઓ કરતાં વધુ ફી વસૂલે છે, જે તેમની ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને વિશિષ્ટ કાર્યક્રમોની માંગને કારણે છે.

શિક્ષણ ધિરાણકર્તાઓ માટે વધતા જોખમો

વૃદ્ધિ છતાં, શિક્ષણ ધિરાણમાં આંતરિક જોખમો રહેલા છે. શિક્ષણ લોનમાં નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPAs) અથવા ખરાબ લોનનો રાષ્ટ્રીય સરેરાશ 3.6% છે, જે પર્સનલ લોન કેટેગરીમાં સૌથી વધુ છે. જ્યારે NBFCs માર્ચ 2025 સુધીમાં નીચા ગ્રોસ NPA (0.1%) ની જાણ કરે છે, ત્યારે એક મોટી નબળાઈ એ છે કે તેમના લોન બુકનો 85% થી વધુ મોરેટોરિયમ (Moratorium) હેઠળ છે, જે સંભવિત તણાવની ઓળખમાં વિલંબ કરે છે. યુએસ (US) અને કેનેડા (Canada) માં કડક વિઝા નિયમોને કારણે વિદેશી અભ્યાસક્રમો માટે લોનના ડિસ્બર્સમેન્ટમાં ઘટાડો થયો છે, જે NBFCs ની વૃદ્ધિને અસર કરી રહ્યું છે અને યુકે (UK) અને જર્મની (Germany) જેવા સ્થળો તરફ વૈવિધ્યકરણને પ્રોત્સાહન આપી રહ્યું છે. 2024-25 ના બજેટમાં કેટલીક સરકારી શિષ્યવૃત્તિ કાર્યક્રમો બંધ થવાથી આર્થિક રીતે નબળા વિદ્યાર્થીઓ માટે પરવડે તેવી ક્ષમતા વધુ વણસી શકે છે. ડિફોલ્ટ (Default) માં વધારો આ મહત્વપૂર્ણ ક્ષેત્રને ગંભીર રાજકીય અને નાણાકીય ચિંતાનો વિષય બનાવી શકે છે.

આઉટલુક: શિસ્ત અને સ્થિતિસ્થાપકતા

ભારતીય શિક્ષણ બજાર વધુ શિસ્તબદ્ધ, સંસ્થા-આધારિત તબક્કામાં સંક્રમિત થઈ રહ્યું છે, જે કમાણીની દૃશ્યતા (Earnings Visibility) અને ટકાઉ વૃદ્ધિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. ઉચ્ચ શિક્ષણમાં સુધારા-આધારિત ગતિવિધિ જોવા મળી રહી છે, જેમાં વિદેશી યુનિવર્સિટીઓના બ્રાન્ચ કેમ્પસ અને સ્કેલિંગ ખાનગી સંસ્થાઓમાંથી તકો ઉભરી રહી છે. રોકાણકારોનો સેન્ટિમેન્ટ નિયંત્રિત મોડેલોને પ્રાધાન્ય આપે છે જેમાં અનુમાનિત આવક હોય. પરવડે તેવી ક્ષમતા અને રોજગારીની ક્ષમતાના પડકારો યથાવત હોવા છતાં, શિક્ષણની અંતર્ગત માંગ મજબૂત રહી છે, જે સતત માળખાકીય ઉત્ક્રાંતિનો સંકેત આપે છે.