Whalesbook
ભારત સરકાર દ્વારા લેવાયેલ એક મોટા નીતિગત નિર્ણયમાં, દેશની ફોરેન ડાયરેક્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (FDI) નીતિમાં મહત્વપૂર્ણ ફેરફાર કરવામાં આવ્યો છે. કેન્દ્રીય કેબિનેટે મંજૂરી આપેલા આ બદલાવ મુજબ, હવે ચીન, પાકિસ્તાન, બાંગ્લાદેશ, નેપાળ, ભૂતાન, મ્યાનમાર અને અફઘાનિસ્તાન જેવા જમીની સરહદ ધરાવતા દેશોમાંથી આવતા FDI માટે તમામ ક્ષેત્રોમાં સરકારની ફરજિયાત મંજૂરીની જરૂર નહીં રહે. આ પગલું 2020 માં COVID-19 મહામારી દરમિયાન થયેલી તકોનો લાભ ઉઠાવીને કરવામાં આવતી 'ઓપોર્ચ્યુનિસ્ટિક' ખરીદીને રોકવા માટે કડક કરાયેલા નિયમોને સરળ બનાવવાનો હેતુ ધરાવે છે. જોકે, ચીન સાથેના સંબંધોમાં રહેલા પડકારો, વધતી વેપાર ખાધ અને ભારત દ્વારા નવા આર્થિક ભાગીદારો શોધવાની નીતિને કારણે ચીન પાસેથી નોંધપાત્ર રોકાણ આવવાની અપેક્ષા ઓછી છે.
રોકાણ પ્રતિબંધોમાં રાહત
ભારતની સુધારેલી FDI નીતિ, જે 2020 ની Press Note 3 ને અપડેટ કરે છે, હવે જમીની સરહદ ધરાવતા દેશો – જેમાં ચીનનો સમાવેશ થાય છે – ને તમામ ક્ષેત્રોમાં સરકારની મંજૂરી વિના રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. મૂળ એપ્રિલ 2020 માં લાગુ કરાયેલા આ નિયમો હેઠળ, આ દેશોના તમામ રોકાણો સરકારની સમીક્ષા હેઠળ આવતા હતા. તાજેતરના ઉદારીકરણનો ઉદ્દેશ્ય 'રેડ ટેપ' (red tape) ઘટાડવાનો અને વધુ વિદેશી મૂડી આકર્ષવાનો છે. પરંતુ, આંકડા દર્શાવે છે કે ચીન ઐતિહાસિક રીતે ભારતમાં એક નાનો રોકાણકાર રહ્યો છે, જે એપ્રિલ 2000 થી ડિસેમ્બર 2025 દરમિયાન કુલ FDI ઇક્વિટી ઇનફ્લોના માત્ર 0.32% એટલે કે $2.51 બિલિયન જેટલો રહ્યો છે. 2020 પછી, ચીનથી આવતું રોકાણ ખૂબ જ ઓછું રહ્યું છે, જે 2021 થી 2025 દરમિયાન સંચિત રીતે USD 450 મિલિયન થી પણ નીચે રહ્યું છે.
વેપાર ખાધ રોકાણ પર ભારે
ચીન સાથે ભારતના વેપાર સંબંધોની સ્પષ્ટ તસવીર FDI નીતિના ફેરફાર પર છવાયેલી છે. નાણાકીય વર્ષ 2024-25 માં, ચીન સાથે ભારતની વેપાર ખાધ નોંધપાત્ર રીતે વધીને $99.2 બિલિયન થઈ ગઈ, જે પાછલા નાણાકીય વર્ષના $85 બિલિયન કરતાં વધુ છે. આ ખાધ ભારતની કુલ વેપાર અસંતુલનનો મોટો હિસ્સો બનાવે છે. દ્વિપક્ષીય વેપાર વોલ્યુમ વધ્યું હોવા છતાં, ચીન ભારતનો બીજો સૌથી મોટો વેપાર ભાગીદાર બન્યો છે, તેમ છતાં ભારતીય નિકાસમાં ઘટાડો અને ચીનથી આયાતમાં વધારાને કારણે આ અસંતુલન યથાવત છે. 2024-25 માં, ચીનને ભારતની નિકાસ 14.5% ઘટીને $14.25 બિલિયન થઈ, જ્યારે આયાત 11.52% વધીને $113.45 બિલિયન થઈ. આ સતત વેપાર ગેપ, ચીનમાં ભારતીય ચીજવસ્તુઓ પર લાગુ પડતા 'નોન-ટ્રેડ બેરિયર્સ' (non-trade barriers) સાથે મળીને, એક મોટી આર્થિક સમસ્યા રજૂ કરે છે જેને માત્ર FDI દ્વારા ઝડપથી હલ કરી શકાશે નહીં.
સાવચેતીભર્યા રોકાણના કારણો
નિયમનકારી છૂટછાટ છતાં, ઘણા અંતર્ગત રાજકીય અને આર્થિક મુદ્દાઓ ચીની રોકાણ પર આ નીતિગત પરિવર્તનની અસરને મર્યાદિત કરે તેવી શક્યતા છે. જૂન 2020 ના ગલવાન ઘાટી (Galwan Valley) અથડામણથી ઉદ્ભવેલો મજબૂત અવિશ્વાસ દ્વિપક્ષીય સંબંધો પર છાયા પાડે છે. ભારતે 200 થી વધુ ચીની મોબાઇલ એપ્લિકેશનો પર પ્રતિબંધ મૂક્યો છે, જે સંકળાયેલી સુરક્ષા ચિંતાઓને રેખાંકિત કરે છે. નીતિગત ચર્ચાઓ સૂચવે છે કે ભારત આર્થિક વૃદ્ધિ ઇચ્છે છે, પરંતુ તે બેઇજિંગના પ્રભાવ પ્રત્યે સાવચેત રહે છે, જેને ઘણીવાર 'સ્મોલ યાર્ડ, હાઇ ફેન્સ' (small yard, high fence) અભિગમ તરીકે વર્ણવવામાં આવે છે. વધુમાં, ઇલેક્ટ્રોનિક્સ અને મશીનરી જેવી ચીની ઉત્પાદિત ચીજવસ્તુઓ પર ભારતની આયાત નિર્ભરતાને કારણે વેપાર ખાધનું વિશાળ કદ, રોકાણની તકોના અભાવ કરતાં માળખાકીય અસંતુલન દર્શાવે છે. મધ્ય 2024 સુધી PN3 દરખાસ્તો પર પ્રક્રિયા કરવામાં થયેલો નોંધપાત્ર વિલંબ, જેમાં લગભગ 40% દરખાસ્તો પેન્ડિંગ રહી છે, તે રાજકીય અને વહીવટી સમસ્યાઓ દર્શાવે છે જે નીતિ, તેના હળવા સ્વરૂપમાં પણ, ઉત્પન્ન કરવાનું ચાલુ રાખી શકે છે. સસ્તી કિંમતે કંપનીઓને ખરીદી લેવાનો સંભવિત ખતરો, PN3 પાછળની મૂળ ચિંતા, આર્થિક પરિસ્થિતિઓને કારણે ઘટી ગયો હોઈ શકે છે, પરંતુ વ્યૂહાત્મક રાષ્ટ્રીય સુરક્ષાની ચિંતાઓ યથાવત મજબૂત કારણો બની રહી છે.
રોકાણ માટેનું આઉટલૂક
સુધારેલા FDI નિયમો ભારતના આર્થિક લક્ષ્યોને તેની રાજકીય વાસ્તવિકતાઓ સાથે સંતુલિત કરવાનો પ્રયાસ રજૂ કરે છે. જ્યારે આ ઉદારીકરણ ચીની રોકાણકારો માટે વધુ અનુમાનિત વાતાવરણ પ્રદાન કરી શકે છે, ત્યારે સતત વેપાર ખાધ અને ચાલી રહેલી સુરક્ષા વિચારણાઓને કારણે મૂડી પ્રવાહમાં મોટા વધારાની અપેક્ષાઓ ઓછી રહેશે. આ નીતિગત પરિવર્તનની અસરકારકતા આ સ્પર્ધાત્મક પ્રાથમિકતાઓને સંચાલિત કરવામાં ભારતના સક્ષમતા પર આધાર રાખશે, સંભવતઃ ચોક્કસ ક્ષેત્રો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને જ્યાં રોકાણ તેની ઔદ્યોગિક અને નિકાસ વ્યૂહરચનાઓ, જેમ કે ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઉત્પાદન, સાથે સંરેખિત થાય છે. લાંબા ગાળાની સફળતા એ વાત પર નિર્ભર રહેશે કે શું રોકાણ ભારતના વેપાર ગેપને ઘટાડવામાં અને તેને વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇનમાં વધુ સારી રીતે સંકલિત કરવામાં મદદ કરે છે.