આગામી નાણાકીય વર્ષ 2027માં ભારતનો કરન્ટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (CAD) વધવાની ધારણા છે. તેનું મુખ્ય કારણ વેપાર ખાધમાં (Trade Gap) વધારો અને ઊંચી આયાત બિલ છે. જોકે, અર્થશાસ્ત્રીઓને આશા છે કે વર્ષના ઉત્તરાર્ધમાં કેપિટલ ઇન્ફ્લો (Capital Inflow) ભારતીય રૂપિયાને ટેકો આપશે.
વેપાર ખાધમાં ચિંતાજનક વધારો
નાણાકીય વર્ષ 2027 માટે ભારતના આર્થિક દ્રષ્ટિકોણમાં કરન્ટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (CAD) માં વધારો જોવા મળી રહ્યો છે. આનું મુખ્ય કારણ મર્ચેન્ડાઇઝ ટ્રેડ ગેપ (Merchandise Trade Gap) માં થયેલો તીવ્ર વધારો છે. વિશ્લેષણ મુજબ, આ વર્ષે માલસામાનની આયાત પરનો ખર્ચ $390 બિલિયન સુધી પહોંચવાની ધારણા છે, જે અગાઉના વર્ષો કરતાં નોંધપાત્ર વધારો દર્શાવે છે. આ સ્થિતિ મજબૂત સ્થાનિક માંગ અને ક્રૂડ ઓઇલ સહિતની ઊંચી આયાત બિલને કારણે સર્જાઈ રહી છે.
આયાત અને નિકાસના આંકડા
નાણાકીય વર્ષ 2027ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં વેપાર ખાધ $85.7 બિલિયન રહી હતી, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાના $68.9 બિલિયન કરતાં વધુ છે. આ વેપાર અસંતુલન પેમેન્ટ્સ બેલેન્સ (Balance of Payments) માટે પડકારરૂપ છે. જોકે, ભારતે ઐતિહાસિક રીતે સેવાઓ (Services) અને રેમિટન્સ (Remittances) દ્વારા આ અસરને ઘટાડી છે. પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં, સેવાઓમાંથી થયેલ ચોખ્ખો વેપાર સરપ્લસ $52.2 બિલિયન હતો, જ્યારે રેમિટન્સ દ્વારા $41.4 બિલિયન ની આવક થઈ હતી. આ આવક કરન્ટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટને ઘટાડવામાં મદદ કરે છે.
રૂપિયાને ટેકો આપતા કેપિટલ ફ્લો
બજાર નિષ્ણાતો અને નાણાકીય સંસ્થાઓનું અનુમાન છે કે FY27ના ઉત્તરાર્ધમાં ભારતીય રૂપિયાને વધુ સારો ટેકો મળશે. આ અપેક્ષા ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સ (FPIs) અને ડેટ માર્કેટમાંથી આવનારા કેપિટલ ઇન્ફ્લો પર આધારિત છે. સરકાર દ્વારા કરવામાં આવેલા તાજેતરના પગલાં, જેમ કે સરકારી સિક્યોરિટીઝ પર કરવેરામાં ફેરફાર અને વૈશ્વિક ડેટ ઇન્ડેક્સમાં સંભવિત સમાવેશ, વધુ વિદેશી મૂડી આકર્ષિત કરશે તેવી અપેક્ષા છે. આ ઉપરાંત, ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ (FCNR) ઇન્ફ્લોમાં વધારો સૂચવે છે કે એકંદરે પેમેન્ટ્સ બેલેન્સ વ્યવસ્થાપિત રહી શકે છે અને વર્ષ માટે સરપ્લસ પણ સર્જાઈ શકે છે.
અર્થતંત્ર સામેના જોખમો
જોકે કેપિટલ ઇન્ફ્લો ટૂંકા ગાળાની સ્થિરતા પૂરી પાડે છે, તેમ છતાં રોકાણકારોએ કેટલાક જોખમો ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ. ખાસ કરીને પશ્ચિમ એશિયામાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ (Geopolitical Tensions) વૈશ્વિક તેલ પુરવઠા માટે મોટો ખતરો છે. જો ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ ઊંચા રહેશે, તો ભારતના આયાત બિલમાં વધુ વધારો થઈ શકે છે, જે કરન્ટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ પર ફરી દબાણ લાવશે. આ ઉપરાંત, વૈશ્વિક માંગ અસ્થિર છે. આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં મંદી ભારતના નિકાસ પ્રદર્શનને નકારાત્મક અસર કરી શકે છે, જે સેવાઓ અને રેમિટન્સ આવકના ફાયદાઓને સરભર કરી શકે છે. જો વૈશ્વિક સેન્ટિમેન્ટ બદલાય તો કેપિટલ ઇન્ફ્લોમાં ઘટાડો અથવા ઉલટફેર ભારતીય રૂપિયા પર અચાનક ઘટાડાનું દબાણ લાવી શકે છે.
રોકાણકારોએ આગામી માસિક વેપાર ડેટા, વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં થતા ફેરફારો અને કેપિટલ એકાઉન્ટ ઇન્ફ્લો અંગેના અપડેટ્સ પર નજર રાખવી જોઈએ. નાણાકીય વર્ષના બાકીના સમયગાળા માટે દેશની આયાત જરૂરિયાતો અને વિદેશી મૂડી પ્રવાહ વચ્ચે સંતુલન જાળવવાની ક્ષમતા મુખ્ય ફોકસ રહેશે.