ભારત સરકારે સ્થાનિક ખાંડના પુરવઠાને સુરક્ષિત રાખવા માટે ૧ નવેમ્બર, ૨૦૨૬ થી શેરડીના રસ અને B-હેવી મોલાસીસમાંથી ઇથેનોલ બનાવવા પર પ્રતિબંધ મૂકવાનો નિર્ણય લીધો છે.
ખાંડ ઉદ્યોગ માટે નવો પડકાર
સરકારના આ આદેશ મુજબ, ૧ નવેમ્બર, ૨૦૨૬ થી ઇથેનોલ ઉત્પાદન માટે શેરડીનો રસ અને B-હેવી મોલાસીસનો ઉપયોગ કરી શકાશે નહીં. ઈન્ડિયન ઓઈલ કોર્પોરેશન, ભારત પેટ્રોલિયમ અને હિન્દુસ્તાન પેટ્રોલિયમ જેવી સરકારી ઓઈલ માર્કેટિંગ કંપનીઓએ પણ તેમના લેટેસ્ટ ટેન્ડરમાંથી આ ફીડસ્ટોકને બાકાત રાખ્યા છે. આ નિર્ણય પાછળનું મુખ્ય કારણ મહારાષ્ટ્ર અને કર્ણાટક જેવા રાજ્યોમાં અનિયમિત ચોમાસાને કારણે ખાંડના સ્ટોકમાં સર્જાયેલી અછત છે.
પ્રોફિટ માર્જિન પર સંભવિત દબાણ
ઘણી ખાંડ કંપનીઓ માટે ઇથેનોલ એક આવકનું સ્થિર સાધન બની ગયું હતું. હવે મિલોએ ફરીથી સફેદ ખાંડના ઉત્પાદન પર ધ્યાન આપવું પડશે અથવા C-હેવી મોલાસીસ જેવા ઓછા મૂલ્યના વિકલ્પો તરફ વળવું પડશે. જે કંપનીઓએ અત્યાધુનિક ડિસ્ટિલરીમાં મોટું રોકાણ કર્યું છે, તેમને તેમના સપ્લાય ચેઈન અને કોન્ટ્રાક્ટ્સને ફરીથી ગોઠવવાની જરૂર પડશે. ઇથેનોલના ઉત્પાદનથી મળતા ઊંચા માર્જિનમાં ઘટાડો થવાની સંભાવના હોવાથી રોકાણકારોએ આગામી ક્વાર્ટરના પરિણામો પર ખાસ નજર રાખવી જોઈએ.
આગળ શું?
સરકારે ઓક્ટોબર ૨૦૨૬ ના ઉત્પાદન જથ્થાને નવેમ્બર દરમિયાન વેચવાની કામચલાઉ રાહત આપી છે, પરંતુ લાંબા ગાળે આ નિર્ણય કંપનીઓના ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિનને અસર કરી શકે છે. હવે રોકાણકારોએ કંપનીઓની ઇન્વેન્ટરી લેવલ અને મકાઈ કે ચોખા જેવા વૈકલ્પિક ફીડસ્ટોક તરફ વળવાની ક્ષમતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ.