સોનાની લોનથી ક્રેડિટ માર્કેટમાં બદલાવ
ડિસેમ્બર 2025 ક્વાર્ટરમાં ભારતીય ક્રેડિટ માર્કેટે સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી અને વિસ્તરણ કર્યું, જેમાં કન્ઝ્યુમર ક્રેડિટ માર્કેટ ઇન્ડિકેટર (CMI) 102 પર પહોંચ્યો. આ સતત ત્રીજા ક્વાર્ટરનું સુધારાનું ચિત્ર દર્શાવે છે, જે મજબૂત ક્રેડિટ ઇકોસિસ્ટમ સૂચવે છે. ગોલ્ડ લોન આ તેજીનું મુખ્ય ચાલકબળ બની રહી છે, જે કુલ લોન વોલ્યુમમાં 36% અને કુલ મૂલ્યમાં 39% હિસ્સો ધરાવે છે. ઊંચા સોનાના ભાવને કારણે લોકો પોતાની સંપત્તિ પર લોન લઈ રહ્યા છે. આ લોન હવે દક્ષિણ રાજ્યોની બહાર ઉત્તર પ્રદેશ, મધ્ય પ્રદેશ અને રાજસ્થાન જેવા વિસ્તારોમાં પણ વિસ્તરી રહી છે. માર્ચ 2023 થી સરેરાશ ગોલ્ડ લોનનું કદ પણ નોંધપાત્ર રીતે વધીને લગભગ ₹1.9 લાખ થયું છે, જે દર્શાવે છે કે લોકો ઝડપી રોકડ માટે વધુ સોનાનો ઉપયોગ કોલેટરલ તરીકે કરી રહ્યા છે.
નવા ઉધારકર્તાઓથી નાણાકીય પહોંચમાં વિસ્તરણ
ક્રેડિટ માર્કેટની વૃદ્ધિ નવા અને યુવા ગ્રાહકો દ્વારા પણ સપોર્ટ મળી રહી છે. પ્રથમ વખત લોન લેનારાઓ હવે કુલ ક્રેડિટ માર્કેટના 15% હિસ્સો ધરાવે છે, જેમાં 7% નો વૃદ્ધિ દર જોવા મળ્યો છે, મુખ્યત્વે પર્સનલ અને કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ લોન દ્વારા. આ નવા ગ્રુપમાં 35 વર્ષથી ઓછી ઉંમરના લોકો 58% જેટલા છે. અર્ધ-શહેરી અને ગ્રામીણ વિસ્તારોમાંથી ક્રેડિટની માંગ વધીને કુલ માંગનો 54% થઈ ગયો છે, જે વાર્ષિક ધોરણે 3% પોઇન્ટનો વધારો છે. આ દરમિયાન, ઓટો લોન સેગમેન્ટ સ્થિર રહ્યું છે, ખાસ કરીને ₹5 લાખ થી ₹10 લાખ ની કિંમતના વાહનો માટે, જ્યાં દૈનિક લોન સપ્લાય વાર્ષિક ધોરણે 10% વધ્યો છે.
વૃદ્ધિની સપાટી નીચેના જોખમો
જોકે CMI નો આંકડો અને તેના ઘટકો (માંગ 96, પુરવઠો 98, અને પ્રદર્શન 107) એક સ્વસ્થ બજાર સૂચવે છે, પરંતુ ઊંડાણપૂર્વક જોતા કેટલીક જટિલતાઓ દેખાય છે. પ્રદર્શન ઇન્ડેક્સમાં ઘટાડાને કારણે ડિફોલ્ટ (Defaults) ઓછા થયા છે, જે હકારાત્મક છે. જોકે, આ વધતી જતી ગોલ્ડ લોન પરની નિર્ભરતા સાથે અસ્તિત્વ ધરાવે છે. ગોલ્ડ કોલેટરલ પર આટલી બધી નિર્ભરતા, જે ઘણીવાર આર્થિક મુશ્કેલીના સમયે ઉપયોગમાં લેવાય છે, તે ઘરગથ્થુ આવકમાં રહેલું છુપાયેલું તણાવ દર્શાવી શકે છે જે નિયમિત ડેટામાં દેખાતું નથી. દરમિયાન, વિવિધ નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) અને બેંકોએ તેમના ગોલ્ડ લોન પોર્ટફોલિયોનો વિસ્તાર કર્યો છે, જે ગ્રાહક વિશ્વાસ અને ઝડપી ડિસબર્સલનો લાભ લઈ રહ્યા છે. ભૂતકાળમાં, ગોલ્ડ લોનમાં ઝડપી વૃદ્ધિના સમયગાળાએ કેટલીકવાર આર્થિક ફેરફારો પહેલા સંકેત આપ્યો છે, કારણ કે ગ્રાહકો તેમની છેલ્લી તરલ સંપત્તિનો ઉપયોગ કરે છે. વધુમાં, ભારતમાં વધતી જતી મોંઘવારી (Inflation) અને સંભવિત વ્યાજ દર વધારા (Interest rate hikes) તમામ ઉધારકર્તાઓ, ખાસ કરીને ચલ વ્યાજ દર ધરાવતા લોકો માટે ચુકવણી ક્ષમતાનું જોખમ ઊભું કરે છે, જે વર્તમાન નીચા ડિફોલ્ટ દરોને અસર કરી શકે છે. વિશ્લેષકો નોંધે છે કે નવા ઉધારકર્તાઓને સામેલ કરવાથી નાણાકીય સમાવેશને પ્રોત્સાહન મળે છે, પરંતુ ભવિષ્યના ડિફોલ્ટને રોકવા માટે મજબૂત ક્રેડિટ શિક્ષણ અને જોખમ મૂલ્યાંકન અત્યંત મહત્વપૂર્ણ છે. ગોલ્ડ લોન પર વધતી નિર્ભરતા એક નોંધપાત્ર જોખમ છે. અન્ય લોન પ્રકારોથી વિપરીત, ગોલ્ડ-બેક્ડ લેન્ડિંગ સોનાના ભાવમાં થતા ફેરફારો પ્રત્યે અત્યંત સંવેદનશીલ છે અને તે ગ્રાહકોની જરૂરિયાતને કારણે ઉધાર લેવાનું સંકેત આપી શકે છે. પ્રથમ વખત અને યુવા ઉધારકર્તાઓનો પ્રવાહ, નાણાકીય સમાવેશ દર્શાવતો હોવા છતાં, ઓછો ક્રેડિટ ઇતિહાસ ધરાવતા જૂથને પણ લાવે છે, જો પરિસ્થિતિ બગડે અથવા અંડરરાઇટિંગ નબળું હોય તો ઉચ્ચ ડિફોલ્ટનું જોખમ ઊભું કરે છે. ગોલ્ડ લોન અથવા અસુરક્ષિત લોન પર વધુ નિર્ભર કંપનીઓ, વૈવિધ્યકૃત આવક અથવા મોર્ટગેજ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી કંપનીઓ કરતાં વધુ અસ્થિરતાનો સામનો કરી શકે છે. ગોલ્ડ લોન સંબંધિત નિયમનકારી ફેરફારો પણ આ ખેલાડીઓને અસર કરી શકે છે.
ભવિષ્યનો સંકેત
આગળ જતા, ભારતનો ક્રેડિટ માર્કેટ રિટેલ લેન્ડિંગ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને વૃદ્ધિ ચાલુ રાખવાની અપેક્ષા છે. નિષ્ણાતો આગાહી કરે છે કે ગોલ્ડ લોન ઝડપી તરલતા માટે ગ્રાહક પસંદગી દ્વારા સંચાલિત નોંધપાત્ર ઘટક રહેશે, જ્યારે ડિજિટલ ચેનલો નવા અને યુવા ઉધારકર્તાઓ માટે ઍક્સેસ સરળ બનાવશે. જોકે, ભવિષ્ય મેક્રોઇકોનોમિક સ્થિરતા પર આધાર રાખે છે, જેમાં મોંઘવારી નિયંત્રણ અને વ્યાજ દર નીતિનો સમાવેશ થાય છે, જે ઉધારકર્તાની ચુકવણી ક્ષમતા અને ધિરાણકર્તાની જોખમ લેવાની ક્ષમતાને અસર કરશે. વિશ્લેષકો નવા ઉધારકર્તાઓમાં લોનના પ્રકારોનું વૈવિધ્યકરણ અને બદલાતી આર્થિક પરિસ્થિતિઓ વચ્ચે ગોલ્ડ લોન પોર્ટફોલિયોના સતત પ્રદર્શન પર નજર રાખી રહ્યા છે.