Whalesbook
IMF એ હવે 2027 માટે ભારતનો ગ્રોથ ફોરકાસ્ટ 6.5% કર્યો છે. આ અગાઉના અંદાજ કરતાં વધારે છે.
આ અપગ્રેડ પાછળનું મુખ્ય કારણ યુએસ (US) દ્વારા ભારતીય ઉત્પાદનો પર લાદવામાં આવેલ ટેરિફમાં કરવામાં આવેલો મોટો ઘટાડો છે. યુએસ સરકારે ટેરિફ 50% થી ઘટાડીને માત્ર 10% કરી દીધા છે, જે ભારતીય નિકાસકારો માટે મોટી રાહત છે. આ નીતિગત ફેરફાર અને 2025 થી ચાલી રહેલી ગતિશીલતાને કારણે મધ્ય પૂર્વ સંઘર્ષની નકારાત્મક અસરોને આંશિક રીતે સરભર કરવામાં મદદ મળશે.
અન્ય નાણાકીય સંસ્થાઓ પણ ભારતની આર્થિક વૃદ્ધિ અંગે સકારાત્મક છે. S&P Global Ratings એ નાણાકીય વર્ષ 27 (FY27) માટે 7.1% વિકાસ દરની આગાહી કરી છે, જ્યારે Moody's એ 2027 સુધી 6.5% વૃદ્ધિનો અંદાજ મૂક્યો છે. આ આંકડા ભારતને G20 દેશોમાં સૌથી ઝડપથી વિકસતી અર્થવ્યવસ્થા તરીકે સ્થાપિત કરે છે. વૈશ્વિક સ્તરે, IMF એ 2027 માં વૈશ્વિક વૃદ્ધિ 3.1% રહેવાનો અંદાજ લગાવ્યો છે, જે ધીમા વિકાસનો સંકેત આપે છે. યુએસ (US) અને ચીનમાં થોડો ઘટાડો જ્યારે યુરોપ વધુ આર્થિક દબાણ હેઠળ છે.
જોકે, ફુગાવાની વધતી ચિંતાઓ આ ગ્રોથના અંદાજો સામે મોટો પડકાર ઊભો કરી રહી છે. ભારતમાં ફુગાવો FY26 માં અંદાજિત 2.1% થી વધીને FY27 માં 4.7% સુધી પહોંચવાની ધારણા છે. 2025 માં નીચા ખાદ્યપદાર્થોના ભાવને કારણે ફુગાવો ઓછો રહ્યો હતો.
રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) ફુગાવાને તેના 4% ના લક્ષ્યાંકની અંદર, 2% થી 6% ની સહનશીલતા બેન્ડમાં રાખવા માટે પ્રતિબદ્ધ છે. જો ફુગાવો આ બેન્ડની ઉપલી મર્યાદાની નજીક પહોંચે છે, તો RBI ને મોનેટરી પોલિસી કડક કરવી પડી શકે છે, જે હાલમાં ઉજવાઈ રહેલા આર્થિક વિકાસને ધીમો પાડી શકે છે. અન્ય સંસ્થાઓ પણ ફુગાવામાં વધારાની આગાહી કરી રહી છે; વર્લ્ડ બેંક FY27 માં 4.9% અને Crisil 4.3% ફુગાવાની આગાહી કરે છે.
આર્થિક સ્થિતિમાં છુપાયેલા જોખમો પણ છે. વધતો ફુગાવો RBI માટે મુખ્ય પડકાર છે. મધ્ય પૂર્વ સંઘર્ષ ઊર્જાના ભાવમાં વધઘટ લાવી શકે છે, જે ભારતની આયાત-આધારિત અર્થતંત્રને અસર કરે છે અને તેના ચાલુ ખાતાના ખાધને વિસ્તૃત કરી શકે છે. યુએસ (US) ટેરિફમાં ઘટાડો થયો હોવા છતાં, ભૂતકાળના ટેરિફ વધારાએ નિકાસ ક્ષેત્રોમાં ટૂંકા ગાળાની અડચણો અને નોકરી ગુમાવવાનું કારણ બન્યું હતું, જે આર્થિક વૈવિધ્યકરણની જરૂરિયાત દર્શાવે છે. આ ઉપરાંત, કેટલાક અંદાજો મુજબ GDP ના 84% સુધી પહોંચી શકે તેવું ઊંચું જાહેર દેવું, ખાસ કરીને સંભવિત સબસિડી ખર્ચમાં વધારા સાથે, સરકારી નાણાકીય વ્યવસ્થા પર દબાણ વધારે છે.
આગળ જોતાં, RBI ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે. વૈશ્વિક પરિદૃશ્ય અને ઊર્જાના ભાવમાં થતી વધઘટ ભારતની આર્થિક વૃદ્ધિને પ્રભાવિત કરશે. મોટાભાગના વિશ્લેષકો FY27 માટે 6.4% થી 7.1% ની વચ્ચે વિકાસ દરની અપેક્ષા રાખે છે.