HSBCના રિસર્ચ મુજબ, 2026ના બીજા H2માં Emerging Marketsના શેરોમાં તેજી યથાવત રહેવાની ધારણા છે. આંકડાકીય રીતે આકર્ષક વેલ્યુએશન (Valuation) અને AI-આધારિત ગ્રોથ (Growth) આ તેજીને ટેકો આપશે. HSBC એ પણ નોંધ્યું છે કે આ વર્ષે Emerging Markets એ Developed Markets ને મોટા માર્જિનથી પાછળ છોડી દીધા છે, જેમાં India અને China મુખ્ય ક્ષેત્રો તરીકે ઉભરી રહ્યા છે.
HSBC ના તાજેતરના વિશ્લેષણ મુજબ, 2026 ના બીજા H2 દરમિયાન Emerging Market ઇક્વિટીઝ (Equities) તેમના મજબૂત પ્રદર્શનને ચાલુ રાખવાની સંભાવના છે. આ સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણને આકર્ષક સ્ટોક વેલ્યુએશન (Stock Valuation), ઘટતી જતી ફુગાવા (Inflation) અને સહાયક મોનેટરી શરતો (Monetary Conditions) ના સંયોજન દ્વારા ટેકો મળે છે. ચાલુ વર્ષના પ્રથમ છ મહિનામાં Emerging Markets એ યુએસ ડોલરના સંદર્ભમાં 24% નું વળતર નોંધાવ્યું છે, જે યુએસ અને અન્ય Developed Market ઇન્ડેક્સ (Index) કરતા નોંધપાત્ર રીતે આગળ છે.
વેલ્યુએશન અને ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ (Valuation and Growth Drivers)
આ વલણ પાછળનું મુખ્ય પરિબળ વૈશ્વિક ઇક્વિટીઝની તુલનામાં વેલ્યુએશન ગેપ (Valuation Gap) છે. MSCI Emerging Markets Index હાલમાં ફોરવર્ડ પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (Forward Price-to-Earnings) ના 11.5 ગણા પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે વૈશ્વિક ઇક્વિટીઝ માટે જોવા મળતા 17.5 ગણા વેલ્યુએશન કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછું છે. આ તફાવત રોકાણકારોનું ધ્યાન ખેંચવાનું ચાલુ રાખે છે, ખાસ કરીને India અને China જેવા ક્ષેત્રોમાં, જ્યાં આગામી મહિનાઓમાં મજબૂત પ્રદર્શનની અપેક્ષા છે.
રોકાણનો રસ સતત આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) અને વ્યાપક ટેકનોલોજી ક્ષેત્ર સાથે જોડાયેલી કંપનીઓ પર કેન્દ્રિત થઈ રહ્યો છે. South Korea અને Taiwan માં, AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (Infrastructure) પરના નોંધપાત્ર મૂડી ખર્ચ (Capital Spending) એ કોર્પોરેટ નફાકારકતાને સીધો વેગ આપ્યો છે. આ વલણ માત્ર શુદ્ધ ટેકનોલોજી ફર્મ્સ (Technology Firms) થી આગળ વધીને એવી કંપનીઓ સુધી વિસ્તરવાની અપેક્ષા છે જે આર્થિક લાભ માટે AI નો અસરકારક રીતે ઉપયોગ કરી શકે.
જોખમો અને માર્કેટ વોલેટિલિટી (Risks and Market Volatility)
જ્યારે દૃષ્ટિકોણ હજુ પણ અનુકૂળ છે, ત્યારે રિપોર્ટ રોકાણકારોને સંભવિત વોલેટિલિટી (Volatility) થી વાકેફ રહેવાની સલાહ આપે છે. ટેક ઇકોસિસ્ટમ (Tech Ecosystem) માં સતત ઊંચો અર્નિંગ ગ્રોથ (Earnings Growth) અને ભારે મૂડી ખર્ચ બજારમાં તીવ્ર ઉતાર-ચઢાવ લાવી શકે છે. HSBC AI સંબંધિત Jevons paradox નો પણ ઉલ્લેખ કરે છે, જ્યાં કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કમ્પ્યુટિંગ સંસાધનોની માંગમાં ભારે વધારો કરી શકે છે, જે ટેકનોલોજી ક્ષેત્રમાં રોકાણની જરૂરિયાતોને કેટલાક લોકો અપેક્ષા રાખે છે તેના કરતાં વધુ સમય સુધી ઊંચી રાખી શકે છે.
સેન્ટ્રલ બેંક નીતિઓ (Central Bank Policies) પણ આ વાર્તામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. ધ્યાન ઓઇલના ભાવ અને ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો (Geopolitical Risks) નું સંચાલન કરવાથી ટકી રહે તેવી આર્થિક વૃદ્ધિ (Economic Growth) અને કોર્પોરેટ કમાણીને ટેકો આપવા તરફ સ્થળાંતરિત થયું છે. જ્યારે US Federal Reserve 2026 ના બાકીના સમયગાળા માટે તેની વર્તમાન નીતિ સ્થિતિ જાળવી રાખવાની અપેક્ષા છે, ત્યારે સપ્લાય-સાઇડ શોક્સ (Supply-side Shocks) ને કારણે એકંદર વૈશ્વિક આર્થિક વાતાવરણ જટિલ રહે છે.
આગળ જોતા રોકાણકારોએ કોર્પોરેટ કમાણીની વાસ્તવિક ડિલિવરી પર નજર રાખવી જોઈએ, ખાસ કરીને AI લાભાર્થીઓ તરીકે સ્થાન ધરાવતી કંપનીઓમાં. વધારામાં, પ્રાદેશિક સેન્ટ્રલ બેંક નીતિઓનો વિકાસ અને વૈશ્વિક પુરવઠાના પડકારો સામે તેમની વર્તમાન સ્થિતિસ્થાપકતાના સ્તરને જાળવી રાખવાની Emerging Market અર્થતંત્રોની ક્ષમતા આગામી મહિનાઓમાં આ બજારોના પ્રદર્શન માટે મુખ્ય સૂચકાંકો બનશે.