કેન્દ્ર સરકાર જાહેર ક્ષેત્રના ઉપક્રમો (PSUs) માં લઘુમતી હિસ્સો વેચીને ₹80,000 કરોડનો ભંડોળ એકત્રીકરણનો લક્ષ્યાંક હાંસલ કરવાની યોજના ઝડપી બનાવી રહી છે. નાણાકીય દબાણ વધી રહ્યું છે, ત્યારે LIC અને અનેક સરકારી બેંકો પર જાહેર શેરહોલ્ડિંગ નિયમોનું પાલન કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરાયું છે. રોકાણકારોએ આગામી ઓફર ફોર સેલ (OFS) ની જાહેરાતો પર નજર રાખવી જોઈએ.
શું થયું?
કેન્દ્ર સરકાર ચાલુ નાણાકીય વર્ષ માટે કુલ ₹80,000 કરોડનો ભંડોળ એકત્રીકરણ લક્ષ્યાંક પૂરો કરવા માટે વિવિધ જાહેર ક્ષેત્રના ઉપક્રમો (PSUs) માં લઘુમતી હિસ્સો વેચવાની યોજનાને વેગ આપી રહી છે. ડિપાર્ટમેન્ટ ઓફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એન્ડ પબ્લિક એસેટ મેનેજમેન્ટ (DIPAM) દ્વારા સંચાલિત આ પહેલમાં, સરકાર તેની માલિકીના શેર આ યાદી થયેલ કંપનીઓમાં વેચશે. કંપનીઓના શેરમાં સરકારનો હિસ્સો ઘટાડીને SEBI ના મિનિમમ પબ્લિક શેરહોલ્ડિંગ (MPS) નિયમોનું પાલન કરવાનો સરકારનો ઉદ્દેશ્ય છે, જેમાં ઓછામાં ઓછા 25% શેર જાહેર જનતા પાસે હોવા જરૂરી છે.
LIC પર ફોકસ
લાઇફ ઇન્સ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઇન્ડિયા (LIC) આ વેચાણ વ્યૂહરચનાનો મુખ્ય ભાગ છે. ઓફર ફોર સેલ (OFS) ના સમય અને કદ નક્કી કરવા માટે હાલમાં નિયમનકારી સંસ્થાઓ સાથે ચર્ચાઓ ચાલી રહી છે. LIC માં હાલમાં સરકારનો નોંધપાત્ર હિસ્સો છે, અને અધિકારીઓ કંપનીને પબ્લિક ફ્લોટ જરૂરિયાતો સાથે સંરેખિત કરવા માગે છે. જોકે નિયમનકારે 10% પબ્લિક ફ્લોટ સુધી પહોંચવા માટે શરૂઆતમાં મે 2027 સુધીનો સમય આપ્યો હતો, સરકારનો વર્તમાન અભિગમ ઝડપથી આગળ વધવાની ઈચ્છા દર્શાવે છે. બજારના અંદાજો સૂચવે છે કે LIC માં 1% હિસ્સો વેચવાથી પણ વર્તમાન મૂલ્યાંકનના આધારે ₹5,000 કરોડ થી વધુની આવક થઈ શકે છે.
અન્ય PSUs પણ સમીક્ષા હેઠળ
LIC ઉપરાંત, સરકાર અનેક જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોમાં લઘુમતી હિસ્સો વેચવાની યોજના પર વિચાર કરી રહી છે. પંજાબ એન્ડ સિંધ બેંક, ઇન્ડિયન ઓવરસીઝ બેંક અને UCO બેંક જેવી સંસ્થાઓ ઉચ્ચ સરકારી માલિકી ધરાવે છે અને તેમને 25% પબ્લિક ફ્લોટની જરૂરિયાત પૂરી કરવી પડશે. હાલમાં, સરકાર પાસે 16 લિસ્ટેડ PSUs માં 75% થી વધુ હિસ્સો છે, જેમાં આ બેંકો અને બે વીમા કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે. OFS દ્વારા વેચાણ એ પસંદગીની પદ્ધતિ ગણાય છે કારણ કે તે વ્યૂહાત્મક વેચાણની તુલનામાં શેરના વધુ નિયંત્રિત પ્રકાશનની મંજૂરી આપે છે, જે ઘણીવાર વધુ જટિલ અને સમય માંગી લે તેવી હોય છે.
સરકારને ભંડોળની જરૂર કેમ છે?
વેચાણ માટેનું દબાણ મુખ્યત્વે રાજકોષીય દબાણને કારણે છે. સરકારે ખર્ચમાં વધારો જોયો છે, ખાસ કરીને ખાદ્ય અને ખાતર સબસિડીમાં, અને ₹1.3 ટ્રિલિયન થી વધુની આવકની ઘટનો સામનો કરવો પડ્યો છે. આ પરિબળોએ રાષ્ટ્રીય બજેટ પર તાણ વધાર્યો છે. આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં, DIPAM એ પાંચ PSUs માં હિસ્સો વેચીને ₹22,847 કરોડ સફળતાપૂર્વક ઊભા કર્યા છે. આ મૂડી A receipts માટે સરકારના કુલ લક્ષ્યાંકના લગભગ 29% નું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, જે દર્શાવે છે કે બાકી રહેલ અંતરને ભરવા માટે હજુ નોંધપાત્ર પ્રયાસોની જરૂર છે.
રોકાણકારો આને કેવી રીતે જોઈ શકે?
શેરધારકો માટે, OFS નો પ્રાથમિક અર્થ પુરવઠામાં સંભવિત વધારો છે. જ્યારે સરકાર OFS શરૂ કરે છે, ત્યારે તે સામાન્ય રીતે બિડર્સને આકર્ષવા માટે વર્તમાન બજાર ભાવ કરતાં ડિસ્કાઉન્ટ પર શેર ઓફર કરે છે. જ્યારે આ કેટલાક માટે પ્રવેશ બિંદુ પ્રદાન કરી શકે છે, ત્યારે વધારાના શેરોના અચાનક ઉપલબ્ધતાને કારણે તે ઘણીવાર શેરના ભાવ પર ટૂંકા ગાળાનું દબાણ બનાવે છે. રોકાણકારો સામાન્ય રીતે સરકાર દ્વારા નિર્ધારિત ફ્લોર પ્રાઇસ પર નજીકથી ધ્યાન આપે છે, કારણ કે તે વેચાણ સમયગાળા દરમિયાન અને તે પછી શેરની ટ્રેડિંગ ગતિવિધિઓ માટે ટોન સેટ કરે છે.
આગળ શું જોવું?
રોકાણકારોએ આગામી OFS ટ્રાન્ચની ચોક્કસ તારીખો અને ફ્લોર પ્રાઇસ માટે સરકાર તરફથી સત્તાવાર સૂચનાઓ અને સ્ટોક એક્સચેન્જ ફાઇલિંગ્સ પર નજર રાખવી જોઈએ. મુખ્ય મોનિટર કરવાના મુદ્દાઓમાં ઓફર કરાયેલ હિસ્સાનું કદ, પ્રવર્તમાન બજાર ભાવની તુલનામાં ડિસ્કાઉન્ટ અને જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો અને વીમા કંપનીઓમાં વેચાણની ગતિ અંગે DIPAM તરફથી કોઈપણ વધુ અપડેટ્સનો સમાવેશ થાય છે.