અમેરિકી સેન્ટ્રલ બેંક (Fed) આ વર્ષે વ્યાજ દરોમાં ત્રણ વખત વધારો કરી શકે છે તેવી Bank of America ની આગાહી બાદ વૈશ્વિક શેરબજારોમાં ભારે ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો છે. આ અનુમાને રોકાણકારોમાં ચિંતા જગાવી છે અને એશિયન તથા યુરોપિયન બજારોમાં મોટી મંદી આવી છે. રોકાણકારો હવે ગુરુવારે જાહેર થનારા ફુગાવાના આંકડા પર નજર રાખી રહ્યા છે.
શું થયું?
Bank of America દ્વારા યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ (US Federal Reserve) અંગેના સુધારેલા અનુમાન બાદ આજે વૈશ્વિક બજારોમાં મોટી મંદીનો માહોલ છે. બેંક હવે અપેક્ષા રાખે છે કે ફેડરલ રિઝર્વ વર્ષના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરોમાં ત્રણ વખત 0.25% નો વધારો કરશે. જો આ વધારો થાય છે, તો યુએસમાં બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દર 4.25% થી 4.5% ની રેન્જમાં પહોંચી જશે. નાણાકીય નીતિ અંગેની અપેક્ષાઓમાં આ ફેરફારને કારણે રોકાણકારોમાં ચિંતા વધી છે અને મુખ્ય વૈશ્વિક સૂચકાંકોમાં વેચવાલીનું દબાણ જોવા મળ્યું છે.
વ્યાજ દરમાં વધારાની શેરબજાર પર અસર
જ્યારે મધ્યસ્થ બેંકો વ્યાજ દરમાં વધારો કરે છે, ત્યારે વ્યવસાયો અને ગ્રાહકો માટે પૈસા ઉધાર લેવાનો ખર્ચ વધી જાય છે. શેરબજાર માટે, આ વાતાવરણ સામાન્ય રીતે પડકારજનક હોય છે. ઊંચા દરો આર્થિક પ્રવૃત્તિને ધીમી પાડી શકે છે અને ભવિષ્યની કોર્પોરેટ કમાણીના વર્તમાન મૂલ્યને ઘટાડી શકે છે. આ ગોઠવણ ખાસ કરીને ટેક્નોલોજી જેવા વૃદ્ધિ-લક્ષી ક્ષેત્રો માટે વધુ પીડાદાયક હોઈ શકે છે, જે વિસ્તરણ માટે ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે મૂડીની સરળ પહોંચ પર આધાર રાખે છે. જેમ જેમ ઉધાર ખર્ચ વધે છે, રોકાણકારો ઘણીવાર આ કંપનીઓના મૂલ્યાંકનનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરે છે, જેનાથી શેરના ભાવમાં ઘટાડો થાય છે.
એશિયન અને યુરોપિયન બજારો પર અસર
એશિયન બજારોમાં પ્રતિક્રિયા ખાસ કરીને તીવ્ર રહી છે. દક્ષિણ કોરિયાના KOSPI સૂચકાંકમાં લગભગ 10% નો ઘટાડો થયો, જેના કારણે ગભરાટભર્યા વેચાણને રોકવા માટે બહુવિધ ઓટોમેટિક ટ્રેડિંગ હોલ્ટ શરૂ થયા. અન્ય મુખ્ય સૂચકાંકો પર પણ દબાણ આવ્યું, જેમાં જાપાનના Nikkei 225 માં 3.5% થી વધુ અને હોંગકોંગના Hang Seng માં 1.5% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો.
યુરોપમાં, FTSE 100 માં ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે ખાણકામ અને ટેકનોલોજી રોકાણ ભંડોળ જેવા ક્ષેત્રોમાં થયેલા નુકસાનને કારણે હતો. આ વ્યાપક વેચાણ એ અંગે વધતી અનિશ્ચિતતા દર્શાવે છે કે યુએસના ઊંચા વ્યાજ દરો આંતરરાષ્ટ્રીય મૂડી પ્રવાહ અને યુએસ ડોલર સામે સ્થાનિક ચલણની મજબૂતાઈને કેવી રીતે અસર કરશે.
રોકાણકારો શું જોઈ રહ્યા છે?
હવે બજારનું ધ્યાન પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સના પ્રકાશન તરફ વળ્યું છે, જે આ આવતા ગુરુવારે નિર્ધારિત છે. આ અહેવાલ યુએસ ફેડરલ રિઝર્વનો ફુગાવાનો પસંદગીનો માપદંડ છે. રોકાણકારો આ ડેટાનું નજીકથી વિશ્લેષણ કરશે કે શું ભાવનું દબાણ ઠંડુ પડી રહ્યું છે કે તે ઊંચું રહે છે. જો PCE ડેટા દર્શાવે છે કે ફુગાવો અપેક્ષા મુજબ ઘટી રહ્યો નથી, તો તે અપેક્ષાને મજબૂત કરી શકે છે કે ફેડરલ રિઝર્વ ફુગાવાને નિયંત્રણમાં લાવવા માટે દરો વધારવાનું ચાલુ રાખશે, જે આગામી અઠવાડિયામાં વધુ અસ્થિરતા તરફ દોરી શકે છે.