આર્ટિફિશિયલ ઈન્ટેલિજન્સ (AI) સેક્ટરના શેરોમાં ઘટતા વિશ્વાસ વચ્ચે રોકાણકારો હવે સુરક્ષિત મનાતા U.S. ગવર્નમેન્ટ બોન્ડ્સ તરફ વળ્યા છે. 10-year Treasury yield ઘટીને **5.08%** પર પહોંચી છે, જે વૈશ્વિક બજારમાં 'Risk-off' મોડ દર્શાવે છે.
માર્કેટમાં 'Risk-off' સેન્ટિમેન્ટ
વૈશ્વિક સ્તરે રોકાણકારો હવે વધુ જોખમ લેવાને બદલે સુરક્ષિત વિકલ્પો શોધી રહ્યા છે. ગત શુક્રવારે 10-year Treasury note ની યીલ્ડમાં 17 બેસિસ પોઈન્ટનો ઘટાડો નોંધાયો હતો, જે હવે 5.08% પર સ્થિર છે. આ ટ્રેન્ડ ઉનાળામાં જોવા મળેલા તેજીના ટ્રેન્ડ કરતા બિલકુલ વિપરીત છે, જ્યાં હવે ટેકનોલોજી સેક્ટર કરતા સરકારી બોન્ડ્સ વધુ આકર્ષક લાગી રહ્યા છે.
સેમિકન્ડક્ટર સેક્ટરમાં કડાકો
AI-ફોકસ્ડ કંપનીઓ માટે સ્થિતિ ચિંતાજનક બની છે. PHLX Semiconductor Index માં છેલ્લા એક સપ્તાહમાં 11% થી વધુનો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જેના કારણે આ સેક્ટર હવે 'બીયર માર્કેટ'માં આવી ગયું છે. આની અસર કોર્પોરેટ ક્રેડિટ માર્કેટ પર પણ પડી છે, જ્યાં AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટે ભારે દેવું ધરાવતી કંપનીઓનું જોખમ વધી ગયું છે, જેનો સ્પ્રેડ 360 બેસિસ પોઈન્ટથી વધુ વિસ્તર્યો છે.
આર્થિક દબાણ અને ફુગાવો
એક તરફ બોન્ડમાં તેજી છે, તો બીજી તરફ અમેરિકામાં ફુગાવો હજુ પણ ઊંચો છે અને નેશનલ ડેફિસિટ 2021 પછીના ઉચ્ચ સ્તરે છે. આ ઉપરાંત, બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવ પ્રતિ બેરલ $109 ની નજીક પહોંચતા શિયાળામાં ફુગાવાનું દબાણ વધવાની શક્યતા છે.
ફેડરલ રિઝર્વનું વલણ
ફેડરલ રિઝર્વ હાલમાં ફુગાવાને ડામવા માટે 'Hawkish' સ્ટેન્ડ જાળવી રાખ્યું છે. બજારમાં અપેક્ષા છે કે વર્ષના અંત સુધીમાં બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દર 4% થી 4.25% ની વચ્ચે રહી શકે છે. નિષ્ણાતો માને છે કે જો ખાધ વધતી જશે, તો યીલ્ડ ફરી વધીને 5.5% સુધી જઈ શકે છે.
ભારત જેવા ઈમર્જિંગ માર્કેટ્સ માટે આ ફેરફાર મહત્વનો છે. જ્યારે વિદેશી સંસ્થાઓ ટેક સેક્ટરમાંથી પૈસા પાછા ખેંચે છે, ત્યારે તેની અસર લિક્વિડિટી અને રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટ પર ચોક્કસપણે પડે છે.