વૈશ્વિક ફૉસિલ ફ્યુઅલ સબસિડી 2026 સુધીમાં $1.1 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે. આ 2025ની સરખામણીમાં $410 બિલિયનનો વધારો દર્શાવે છે. હેમ્બર્ગ સસ્ટેનેબિલિટી કોન્ફરન્સના અહેવાલ મુજબ, રોકાણકારો માટે આ વૃદ્ધિ સંભવિત ફુગાવાના દબાણ અને વૈશ્વિક ઊર્જા સંક્રમણમાં અવરોધ ઊભો કરી શકે છે. ભૌગોલિક રાજકીય સંઘર્ષો સરકારોને ટૂંકા ગાળાની ઊર્જા પરવડે તેવી સ્થિતિને પ્રાધાન્ય આપવા મજબૂર કરી રહ્યા છે, જે લાંબા ગાળાના ડિકાર્બોનાઇઝેશન લક્ષ્યોને અસર કરી રહ્યું છે.
શું થયું?
હેમ્બર્ગ સસ્ટેનેબિલિટી કોન્ફરન્સમાં રજૂ કરાયેલા ડેટા અનુસાર, 2026 સુધીમાં વૈશ્વિક ફૉસિલ ફ્યુઅલ સબસિડીમાં નોંધપાત્ર વધારો થઈને $1.1 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચવાની ધારણા છે, જે 2025ના સ્તર કરતાં $410 બિલિયન વધારે છે. આ વધારાનું મુખ્ય કારણ ચાલુ ભૌગોલિક રાજકીય સંઘર્ષો છે. વૈશ્વિક અસ્થિરતાને કારણે સપ્લાય ચેઇનમાં વિક્ષેપ આવતા ઊર્જાના ભાવમાં થતી વધઘટ સામે ગ્રાહકોને રાહત આપવા માટે સરકારો સબસિડીનો વધુ ને વધુ ઉપયોગ કરી રહી છે. આ કોન્ફરન્સમાં આંતરરાષ્ટ્રીય નેતાઓ અને ખાનગી ક્ષેત્રના નિષ્ણાતો ભેગા થયા હતા અને ચર્ચા કરી હતી કે આ નાણાકીય નિર્ણયો સ્વચ્છ ઊર્જા સ્ત્રોતો તરફના સંક્રમણને કેવી રીતે વિલંબિત કરી રહ્યા છે.
રોકાણકારો માટે આ શા માટે મહત્વનું છે?
સબસિડીમાં થયેલો આ વધારો સૂચવે છે કે ઘણા દેશો માટે ઊર્જા સુરક્ષા એ ઝડપી ડિકાર્બોનાઇઝેશન કરતાં વધુ તાત્કાલિક પ્રાથમિકતા બની ગઈ છે. રોકાણકારો માટે, આ બે વિરોધાભાસી પરિસ્થિતિઓ ઊભી કરે છે. એક તરફ, સબસિડી ઊર્જા ખર્ચને ગ્રાહકો માટે કૃત્રિમ રીતે ઓછો રાખે છે, જે ટૂંકા ગાળામાં ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવામાં મદદ કરી શકે છે. બીજી તરફ, આ સબસિડી પર ભારે નિર્ભરતા દર્શાવે છે કે ફૉસિલ ફ્યુઅલ વૈશ્વિક આર્થિક પ્રણાલીમાં ઊંડાણપૂર્વક જડિત છે, જે નવીનીકરણીય ઊર્જા ટેકનોલોજીના અપનાવવામાં ધીમી ગતિ લાવી શકે છે.
રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ કે જો સરકારો સામાજિક અશાંતિને રોકવા અથવા જીવનનિર્વાહના ખર્ચના સંકટને પહોંચી વળવા માટે ફૉસિલ ફ્યુઅલ સપોર્ટ પર ભારે ખર્ચ કરવાનું ચાલુ રાખે છે, તો તેમની પાસે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, શિક્ષણ અથવા આરોગ્યસંભાળ જેવી અન્ય રોકાણ માટે ઓછી નાણાકીય ક્ષમતા હોઈ શકે છે. આ સાર્વભૌમ ધિરાણ રેટિંગ્સ અને જાહેર ખર્ચ શક્તિને પ્રભાવિત કરી શકે છે, જે પરોક્ષ રીતે વ્યાપક આર્થિક વૃદ્ધિ અને શેરબજારના સેન્ટિમેન્ટને અસર કરે છે.
ઊર્જા સંક્રમણ પર અસર
કોન્ફરન્સમાં મુખ્ય દલીલ એ હતી કે નવીનીકરણીય ઊર્જા ફૉસિલ ફ્યુઅલ કરતાં વધુ સસ્તી અને વિશ્વસનીય બની રહી છે. જોકે, જ્યારે સરકારો બાદમાં સબસિડી આપે છે, ત્યારે તેઓ અજાણતાં નવીનીકરણીય ઊર્જાને ઓછી સ્પર્ધાત્મક બનાવે છે. આ ભાવ નિર્ધારણ વિકૃતિ પરંપરાગત ઊર્જા સંપત્તિઓમાં મૂડીને ફસાવી શકે છે, જે લાંબા ગાળાના જોખમોનો સામનો કરી શકે છે જો નિયમનકારી નીતિઓમાં અચાનક ફેરફાર થાય અથવા જો ફૉસિલ ફ્યુઅલના ઉપયોગને નિરુત્સાહિત કરવા માટે કાર્બન-પ્રાઇસીંગ પદ્ધતિઓ રજૂ કરવામાં આવે.
ઊર્જા ક્ષેત્રની કંપનીઓ માટે, આ વલણ એક જટિલ વાતાવરણ બનાવે છે. જ્યારે અપસ્ટ્રીમ ઓઇલ અને ગેસ કંપનીઓને સબસિડીવાળી માંગ દ્વારા ઓફર કરાયેલ સ્થિરતાથી ફાયદો થઈ શકે છે, ત્યારે ગ્રીન એનર્જી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી કંપનીઓને બજાર હિસ્સો મેળવવામાં મુશ્કેલી પડી શકે છે જો પરંપરાગત ઊર્જા અંતિમ ગ્રાહક માટે અપ્રમાણસર રીતે પરવડી શકે તેવી રહે.
ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ પરિબળ
સબસિડીમાં થયેલો વધારો વૈશ્વિક અસ્થિરતાનો સીધો લક્ષણ છે. સપ્લાય ચેઇન ચોકપોઇન્ટ્સ, જેમ કે મુખ્ય પ્રદેશોમાં દરિયાઈ ટ્રાફિકમાં વિક્ષેપ, ઊર્જા કોમોડિટીઝને પરિવહન અને સુરક્ષિત કરવામાં વધુ મોંઘી બનાવી દીધી છે. જ્યારે ભૌગોલિક રાજકીય સંઘર્ષો વધે છે, ત્યારે સરકારો તેમના નાગરિકોને ભાવમાં અચાનક થતા વધારાથી બચાવવા માટે પ્રતિક્રિયા આપે છે. આ પ્રતિક્રિયા રાજકીય સ્થિરતા માટે આવશ્યક છે પરંતુ વૈશ્વિક ઊર્જા બજારની કાર્યક્ષમતા પર સતત દબાણ લાવે છે.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું જોઈએ?
રોકાણકારો સરકારી નાણાકીય બજેટ પર નજર રાખવા માગી શકે છે, કારણ કે ઊંચા સબસિડી બિલ ઘણા દેશો, જેમાં ઉભરતા બજારોનો સમાવેશ થાય છે, તેના નાણાકીય ખાધને સીધી અસર કરે છે. ઊર્જા ભાવ નિર્ધારણ નીતિઓમાં નોંધપાત્ર ફેરફારો અથવા આ સબસિડીને અચાનક દૂર કરવાથી ઊર્જા ક્ષેત્રમાં અસ્થિરતા આવી શકે છે અને ફુગાવા પર તાત્કાલિક અસર થઈ શકે છે. આ ઉપરાંત, ઊર્જા ફર્મ્સના મૂડી ખર્ચને ટ્રેક કરો; જો તેઓ નવીનીકરણીય વિસ્તરણ પર ફૉસિલ ફ્યુઅલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા હોય, તો તે તેમની અપેક્ષાને પ્રતિબિંબિત કરી શકે છે કે સબસિડી નજીકના ભવિષ્ય માટે ફૉસિલ ફ્યુઅલની માંગને સમર્થન આપવાનું ચાલુ રાખશે.