તેલના ભાવમાં સતત વધારાને કારણે વૈશ્વિક બોન્ડ માર્કેટમાં મોટી વેચવાલી જોવા મળી રહી છે. ફુગાવાની ચિંતાઓ ફરી વધી છે અને બ્લૂમબર્ગ ગ્લોબલ ટ્રેઝરી ઇન્ડેક્સે 2008ના આર્થિક સંકટ પછીના સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચી ગયો છે. રોકાણકારો હવે મુખ્ય સેન્ટ્રલ બેંકોની નિર્ણાયક પોલિસી મીટિંગ્સ માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે, કારણ કે બજાર ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં વધારાની અપેક્ષા રાખી રહ્યું છે.
Detailed Coverage
તેલના વધતા ભાવ અને ફુગાવા પર તેની અસર:
મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ $100 પ્રતિ બેરલ ને વટાવી ગયા છે. આ પરિસ્થિતિ વૈશ્વિક સેન્ટ્રલ બેંકો માટે ફુગાવાને કાબૂમાં રાખવાના પ્રયાસોને વધુ મુશ્કેલ બનાવી રહી છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં, મજબૂત રોજગાર અને આર્થિક વૃદ્ધિના ડેટાને કારણે કેટલાક નિષ્ણાતો માની રહ્યા છે કે ફેડરલ રિઝર્વને વ્યાજ દરમાં વધુ વધારો કરવો પડી શકે છે, જે અગાઉની રેટ કટની અપેક્ષાઓથી વિપરીત છે. ICE BofA MOVE Index, જે બોન્ડ માર્કેટની અસ્થિરતાને ટ્રેક કરે છે, તે બે મહિનાની ટોચે પહોંચી ગયો છે, જે રોકાણકારોને સતત ભાવ વધઘટ માટે તૈયાર રહેવાનો સંકેત આપે છે.
પ્રાદેશિક બોન્ડ માર્કેટ પર દબાણ:
આ વેચવાલી માત્ર યુએસ માર્કેટ પૂરતી મર્યાદિત નથી. યુનાઇટેડ કિંગડમમાં, ગિલ્ટ યીલ્ડ 5% થી ઉપર સ્થિર રહ્યા છે, જે લગભગ બે દાયકામાં પ્રથમ વખત જોવા મળ્યું છે, કારણ કે રોકાણકારો બેંક ઓફ ઈંગ્લેન્ડ કેવી રીતે ઉર્જા-સંચાલિત ફુગાવાનો સામનો કરશે તેની રાહ જોઈ રહ્યા છે. તેવી જ રીતે, જર્મનીનો 10-વર્ષીય યીલ્ડ 2011 પછીના ઉચ્ચતમ સ્તરે પહોંચ્યો છે. જાપાન પણ નોંધપાત્ર ફેરફારોનો સામનો કરી રહ્યું છે, જ્યાં 40-વર્ષીય યીલ્ડ એક જ સત્રમાં 10 બેસિસ પોઈન્ટ્સ નો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. નબળા ચલણને કારણે સ્થાનિક ફુગાવાના દબાણને પહોંચી વળવા માટે બેંક ઓફ જાપાનની વર્તમાન નીતિ અપૂરતી હોવાની ચિંતાઓ વધી રહી છે.
સેન્ટ્રલ બેંકની પોલિસી અનિશ્ચિતતા:
હવે બજારનું ધ્યાન ફેડરલ રિઝર્વ, બેંક ઓફ ઈંગ્લેન્ડ અને બેંક ઓફ જાપાનની આગામી મીટિંગ્સ તરફ સ્થળાંતરિત થયું છે. બાર્કલેઝ જેવી ફર્મના વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે સેન્ટ્રલ બેંકો એક મુશ્કેલ સંતુલન જાળવી રહી છે. વ્યાજ દરમાં વધારો કરવાનો નિર્ણય ભવિષ્યના ઉધાર ખર્ચનું પુનઃમૂલ્યાંકન તરફ દોરી શકે છે, જ્યારે સ્પષ્ટ સંચાર વિના દરો યથાવત રાખવાથી લાંબા ગાળાના યીલ્ડમાં વધુ વધારો થઈ શકે છે. મૂડીઝ રેટિંગ્સે આ સમયગાળાને ઉચ્ચ માળખાકીય ફુગાવા, વધેલા રાજકોષીય ખાધ અને ઊંચા વ્યાજ દરો દ્વારા વ્યાખ્યાયિત નવા મેક્રોઇકોનોમિક શાસન તરીકે વર્ણવ્યું છે. રોકાણકારો હવે જોઈ રહ્યા છે કે આ સંસ્થાઓ ફુગાવા સામે લડવાના ટ્રેડ-ઓફ અને તેમના સંબંધિત પ્રદેશોમાં સંભવિત આર્થિક મંદીનું સંચાલન કેવી રીતે કરશે.