US 10-year Treasury યીલ્ડ **5.3%** ની પાર પહોંચી છે, જ્યારે France નું દેવું **GDP ના 119%** નજીક પહોંચતા વૈશ્વિક રોકાણકારોમાં ચિંતાનો માહોલ છે. બોન્ડ વળતરમાં આ વધારાને કારણે ઇક્વિટી માર્કેટમાં ઘટાડાનું જોખમ ઊભું થયું છે.
વૈશ્વિક નાણાકીય બજારો અત્યારે ભારે અનિશ્ચિતતાના દોરમાંથી પસાર થઈ રહ્યા છે. અમેરિકા અને યુરોપમાં સરકારી બોન્ડ યીલ્ડ છેલ્લા બે દાયકાની ટોચે પહોંચી ગઈ છે. સતત મોંઘવારી અને સરકારો દ્વારા મોટા પાયે કરવામાં આવી રહેલી ઉધારને કારણે US 10-year Treasury યીલ્ડ 5.3% ની સપાટીને વટાવી ગઈ છે. જ્યારે સુરક્ષિત ગણાતા સરકારી બોન્ડ્સ આટલું ઊંચું વળતર આપે, ત્યારે શેરબજાર જેવા જોખમી એસેટ્સ માટે મુશ્કેલી ઊભી થાય છે.
યુરોપમાં ફ્રાન્સનું સંકટ
યુરોપમાં અત્યારે સ્થિતિ વધુ ચિંતાજનક છે, ખાસ કરીને ફ્રાન્સના રાજકોષીય માળખાને લઈને. ત્યાં પબ્લિક ડેબ્ટ-ટુ-GDP રેશિયો 119% જેટલો ઊંચો પહોંચી ગયો છે. ફ્રેન્ચ અને જર્મન બોન્ડ્સ વચ્ચેનો તફાવત એટલે કે 'સ્પ્રેડ' વધીને 140 બેસિસ પોઈન્ટ્સ થયો છે, જે રોકાણકારોમાં ફ્રાન્સની આર્થિક સ્થિરતા અંગેના ડરને સ્પષ્ટ કરે છે.
ભારતીય રોકાણકારો માટે ચેતવણી
આ વૈશ્વિક ટ્રેન્ડની ભારત પર બે રીતે અસર પડી શકે છે:
૧. કેપિટલ આઉટફ્લો: જ્યારે US માર્કેટમાં સુરક્ષિત 5% થી વધુ વળતર મળતું હોય, ત્યારે વિદેશી રોકાણકારો (FIIs) ભારતીય શેરબજારમાંથી પૈસા પાછા ખેંચીને સુરક્ષિત આશ્રય શોધે છે, જેનાથી બજારમાં વોલેટિલિટી વધે છે.
૨. કોર્પોરેટ ખર્ચ: જો વૈશ્વિક વ્યાજ દરો લાંબા સમય સુધી ઊંચા રહેશે, તો કંપનીઓ માટે લોન લેવી મોંઘી પડશે. પરિણામે, કંપનીઓના પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ આવશે અને અર્નિંગ ગ્રોથ ધીમો પડી શકે છે.
અત્યારે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) પાછળ થઈ રહેલા ખર્ચને કારણે ઇક્વિટી માર્કેટ્સ ટકી રહ્યા છે, પરંતુ વધતી જતી બોરોઈંગ કોસ્ટ આ સ્થિતિસ્થાપકતાની કસોટી કરી રહી છે. રોકાણકારોએ આગામી સમયમાં કોર્પોરેટ અર્નિંગ રિપોર્ટ્સ પર ખાસ નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે તે જ નક્કી કરશે કે કંપનીઓ આ આર્થિક દબાણ સામે કેવી રીતે ટકી શકે છે.